Đà tăng của Bitcoin chững lại giữa bối cảnh không chắc chắn về chính sách: Những điều nhà giao dịch cần biết

Thị trường tiền điện tử đã thể hiện các tín hiệu trái chiều vào ngày 26 tháng 12, khi Bitcoin và các altcoin chính đối mặt với áp lực vĩ mô mâu thuẫn và các diễn biến về quy định pháp luật. Dưới đây là những yếu tố đang định hình bối cảnh tài sản kỹ thuật số hiện nay.

Hành động giá: Phục hồi thận trọng ở các tài sản chủ chốt

Bitcoin (BTC) đã phục hồi nhẹ lên mức $88.92K với mức tăng 1.40% trong ngày, nhưng đà tăng vẫn còn mong manh. Tài sản này đã dao động trong phạm vi hẹp, bị hạn chế bởi việc chốt lời của các nhà đầu tư tổ chức từ các nhà nắm giữ dài hạn trong khi áp lực mua đều đặn tạo nền tảng hỗ trợ. Việc thiếu các tín hiệu tăng giá mạnh mẽ cho thấy sự tham gia của các nhà bán lẻ vẫn còn hạn chế, với vị thế đòn bẩy được giữ ở mức thận trọng trong các thị trường hợp đồng tương lai.

Ethereum (ETH) hoạt động tốt hơn một chút ở mức $2.97K, tăng 0.96% trong cùng kỳ. Trong khi đó, hiệu suất của các altcoin khác lại phân kỳ rõ rệt—XRP gặp khó khăn tại $1.87 (giảm 0.26%), còn Solana (SOL) thể hiện sức mạnh tương đối tại $122.80, tăng 0.28%. Đường đi của tỷ lệ Ether so với Bitcoin tiếp tục tăng cho thấy có sự phân bổ vốn tinh vi hơn từ đồng tiền chính sang các mạng layer-1 thay thế.

Cấu trúc thị trường: Tại sao rõ ràng về quy định lại quan trọng hiện nay

Chiến lược Đưa ra quan điểm về Việc đưa vào Chỉ số

Nhà tiên phong trong dự trữ Bitcoin Strategy (NASDAQ:MSTR) đã nâng cao thách thức đối với các quy tắc đề xuất của MSCI bằng cách gửi các phản đối chính thức tới Ủy ban Chỉ số Cổ phiếu. Tranh chấp cốt lõi xoay quanh ngưỡng tập trung tài sản 50% gây tranh cãi, điều này sẽ loại trừ các công ty dự trữ tài sản kỹ thuật số (DATs)—các công ty nắm giữ phần lớn danh mục tiền điện tử—khỏi các chỉ số lớn.

Lập luận phản biện của Strategy nhấn mạnh sự không nhất quán về quy định: các công ty dầu khí, bất động sản và các doanh nghiệp tập trung vào hàng hóa không phải đối mặt với các hạn chế tương tự mặc dù duy trì các khoản nắm giữ tập trung tương đương. Công ty cho rằng đề xuất này “dựa trên một sự mô tả sai lệch rộng rãi” và có nguy cơ “kìm hãm đổi mới” đồng thời làm tổn hại uy tín của các chỉ số. Cuộc chiến về việc đưa vào chỉ số này mang lại hậu quả thực tế cho các con đường chấp nhận của các tổ chức.

Các Ngân hàng Nhận Phép Thực Hiện Hoạt Động Crypto

Văn phòng Giám sát Ngân hàng Mỹ (OCC) (OCC) đã làm rõ rằng các ngân hàng quốc gia của Mỹ có thể thực hiện các giao dịch nguyên tắc không rủi ro trong tài sản kỹ thuật số. Theo các quy định này, ngân hàng tạm thời tiếp nhận rủi ro đối tác trước khi ngay lập tức phòng ngừa rủi ro, qua đó trung hòa tác động lên bảng cân đối kế toán. Hướng dẫn này loại bỏ sự mơ hồ trong vận hành cho các tổ chức được quản lý phục vụ khách hàng hoạt động trong lĩnh vực crypto, mặc dù việc tuân thủ các khung pháp lý về chống rửa tiền và bảo vệ người tiêu dùng vẫn bắt buộc.

Thay đổi cạnh tranh toàn cầu: Sự vươn lên của Singapore

Singapore đã chiếm vị trí hàng đầu trong Bảng xếp hạng Crypto Toàn cầu 2025, vượt qua Hoa Kỳ với điểm số tổng hợp 7.5 trên 10. Lợi thế của quốc đảo này bắt nguồn từ hệ thống cấp phép mạnh mẽ, trình độ số hóa cao và sự tham gia đáng kể của các tổ chức. Đáng chú ý, việc token hóa tài sản thực—nơi Singapore dẫn đầu trong phát triển—đã tăng 63% về giá trị thị trường kể từ đầu năm 2024, hiện đạt 25.7 tỷ USD vốn đã phân bổ.

Hoa Kỳ xếp thứ 7.3, trong khi Lithuania đứng thứ ba với 6.3, cho thấy rõ ràng rằng sự rõ ràng về quy định và khả năng sẵn sàng của các tổ chức ngày càng quyết định lợi thế cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số.

Xung đột pháp lý: Liên đoàn Giáo viên thách thức Dự luật Đổi mới sáng tạo

Liên đoàn Giáo viên Hoa Kỳ (AFT) đã huy động phản đối Dự luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm, cảnh báo Thượng viện rằng các quy định về token hóa có thể lách các yêu cầu đăng ký và công bố chứng khoán hiện hành. Lãnh đạo liên đoàn lo ngại về khả năng các quỹ hưu trí bị phơi nhiễm với các tài sản “không an toàn” và bày tỏ mối quan tâm sâu sắc rằng các cơ chế giám sát yếu đi có thể “đặt nền móng cho cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo.”

Ngược lại, Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis dự kiến sẽ tổ chức các phiên họp xem xét trước kỳ nghỉ lễ của Quốc hội, tự định vị là người ủng hộ việc quy định thị trường tài sản kỹ thuật số có cấu trúc hơn là người hoài nghi—một điểm khác biệt quan trọng trong môi trường lập pháp phân cực.

Tiến trình quy định: Nhật Bản điều chỉnh lại khung pháp lý

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đã công bố hướng dẫn cập nhật đề xuất chuyển đổi nền tảng pháp lý của quy định về crypto. Thay vì dựa vào Luật Dịch vụ Thanh toán, các nhà quản lý đề xuất chuyển quyền hạn sang Luật Chứng khoán và Giao dịch Tài chính—điều luật chính về chứng khoán. Thay đổi kiến trúc này báo hiệu ý định của Nhật Bản trong việc xử lý tài sản kỹ thuật số theo góc độ tuân thủ chứng khoán, có thể giúp hài hòa quy định với các nền kinh tế lớn khác.

Ý nghĩa đối với các nhà tham gia thị trường

Sự hội tụ của áp lực từ chỉ số, rõ ràng về ngân hàng, cạnh tranh về pháp lý và tranh luận lập pháp cho thấy ngành công nghiệp đang chuyển đổi từ giai đoạn đầu cơ sang hội nhập tổ chức. Hành động giá hạn chế của Bitcoin phản ánh điểm chuyển đổi này: tài sản này chờ đợi các chất xúc tác vĩ mô mới hoặc các tín hiệu cầu duy trì trước khi phá vỡ phạm vi hiện tại, trong khi sự xác nhận của quy định có thể mở khóa dòng chảy tổ chức có ý nghĩa.