Tìm kiếm những cổ phiếu chiến thắng bị định giá thấp: 5 cổ phiếu giao dịch dưới tiềm năng doanh thu của chúng cho năm 2026

Khi tìm kiếm các cổ phiếu có chất xúc tác tăng trưởng thực sự, các chỉ số truyền thống như tỷ lệ giá trên lợi nhuận thường không đủ để đánh giá—đặc biệt là đối với các công ty vẫn đang tăng lợi nhuận hoặc đang trong quá trình chuyển đổi. Đây là nơi mà chỉ số giá trên doanh thu trở nên vô giá. Bằng cách đo lường số tiền nhà đầu tư trả so với doanh thu thực tế tạo ra, phương pháp này tiết lộ giá trị tiềm ẩn mà các phương pháp dựa trên lợi nhuận có thể bỏ qua. Một cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ P/S dưới 1.0 nghĩa là bạn đang trả ít hơn một đô la cho mỗi đô la doanh thu, một mức giá hấp dẫn cho những ai sẵn lòng đào sâu hơn.

Tại sao Price-to-Sales quan trọng hơn bạn nghĩ

Điểm mạnh của việc xem xét chỉ số giá trên doanh thu nằm ở khả năng chống lại thao túng kế toán. Trong khi các công ty có thể điều chỉnh lợi nhuận thông qua các phương pháp kế toán khác nhau, doanh thu vẫn khó bị làm sai lệch hơn nhiều. Điều này khiến tỷ lệ P/S đặc biệt hữu ích để xác định các tình huống lợi nhuận bị đè nén nhưng sức mạnh kinh doanh cơ bản vẫn còn tồn tại.

Tuy nhiên, bối cảnh lại đóng vai trò cực kỳ quan trọng. Một công ty có lợi nhuận tối thiểu nhưng nợ nần lớn tiềm ẩn rủi ro ẩn—nợ đó cuối cùng sẽ cần phải thanh toán, có thể làm loãng cổ phần thông qua phát hành cổ phiếu mới. Chính vì vậy, các nhà đầu tư tinh vi thường kết hợp phân tích P/S với các chỉ số bổ sung: tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, định giá giá trị sổ sách, và dự báo lợi nhuận kỳ vọng. Khi các yếu tố này phù hợp thuận lợi, bạn đã xác định được một ứng viên tiềm năng cho sự bứt phá.

Bộ lọc năm yếu tố: Điều gì phân biệt cơ hội với bẫy

Việc sàng lọc đầu tư chất lượng đòi hỏi sự kỷ luật. Các cổ phiếu được đề cập ở đây đáp ứng các tiêu chí nghiêm ngặt: giao dịch dưới trung vị P/S và tỷ lệ giá trên lợi nhuận của ngành, duy trì bảng cân đối mạnh hơn các đối thủ cùng ngành, và mang các xếp hạng của Nhà phân tích (#1 or #2) cùng với điểm số giá trị hàng đầu. Mỗi cổ phiếu cũng duy trì mức giá tối thiểu $5 để đảm bảo tính thanh khoản thực sự.

Hồ sơ từng cổ phiếu

Green Dot Corporation (GDOT) nổi bật như một nền tảng ngân hàng tích hợp công nghệ tài chính với lợi thế cấu trúc. Thông qua các hợp tác với Walmart, Uber, và Apple, công ty kiểm soát một mạng lưới phân phối lớn cho dịch vụ ngân hàng trả trước và các giải pháp Banking-as-a-Service. Mô hình hoạt động nhẹ tài sản tạo ra doanh thu chuyển đổi vượt trội trong khi duy trì bảng cân đối vững chắc như thành lũy. Nợ thấp kết hợp với dự trữ tiền mặt lớn giúp công ty có khả năng tài trợ các sáng kiến tăng trưởng mà không làm loãng cổ phần—điều hiếm thấy trong các công ty dịch vụ tài chính.

PRA Group Inc. (PRAA) hoạt động trong lĩnh vực quản lý danh mục nợ không hoạt động, ít hào nhoáng nhưng mang lại lợi nhuận cao, tại châu Mỹ, Úc và châu Âu. Công ty hưởng lợi từ môi trường tín dụng thuận lợi khi việc chuẩn hóa nợ tại Mỹ tạo ra nhiều cơ hội mua bán với giá hợp lý. Ngoài hoạt động thu hồi nợ cốt lõi, PRAA mở rộng sang dịch vụ chính phủ và các chức năng kiểm toán—được củng cố bởi các thương vụ mua lại như eGov Systems—đa dạng hóa nguồn doanh thu và bảo vệ doanh nghiệp khỏi các suy thoái theo chu kỳ.

Macy’s Inc. (M) thể hiện câu chuyện chuyển đổi ngoạn mục. Chương trình chuyển đổi bán lẻ, mang tên “Chương Mới Táo Bạo”, nhắm vào các danh mục lợi nhuận cao: trang sức cao cấp, nước hoa, quần áo thiết kế, và mỹ phẩm cao cấp. Bằng cách củng cố các thương hiệu sở hữu và tận dụng khả năng đa kênh của Macy’s, Bloomingdale’s, và bluemercury, ban lãnh đạo đang thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận mà phân tích bán lẻ truyền thống thường bỏ qua. Khả năng lấy hàng tại cửa hàng và các sáng kiến trung thành giúp thích ứng với sở thích tiêu dùng thay đổi trong khi vẫn giữ vững thị phần.

Hamilton Insurance Group Ltd. (HG) vận hành các nền tảng bảo hiểm chuyên biệt và tái bảo hiểm với việc phân bổ vốn có kỷ luật. Công ty khai thác các cơ hội sinh lợi trong các lĩnh vực tài sản, thiệt hại, và đặc thù, đồng thời duy trì tỷ lệ tổn thất ổn định qua việc lựa chọn rủi ro đa dạng. Nền tảng vốn vững chắc và hạ tầng bảo hiểm mở rộng quy mô giúp công ty phát triển mạnh mẽ khi thị trường bảo hiểm toàn cầu vẫn còn thuận lợi.

GIII Apparel Group (GIII) kết hợp sản xuất thiết kế với quyền thương hiệu được cấp phép, tạo ra một động lực tăng trưởng lai. Các thương hiệu sở hữu có lợi nhuận cao như Donna Karan, DKNY, và Karl Lagerfeld mang lại lợi nhuận vượt trội, bù đắp cho áp lực từ các giấy phép cũ. Chiến lược mở rộng trực tiếp đến người tiêu dùng và quốc tế giúp mở rộng thị trường tiềm năng đồng thời củng cố quyền kiểm soát thương hiệu.

Bức tranh lớn hơn: Tại sao 2026 có thể mang tính chuyển đổi

Năm công ty này có điểm chung: họ giao dịch ở mức giá giảm đáng kể so với khả năng tạo doanh thu thực tế của mình. Dù là do các câu chuyện chuyển đổi bị đánh giá thấp, sự thờ ơ của thị trường đối với các mô hình kinh doanh vững chắc, hay áp lực lợi nhuận tạm thời che giấu tăng trưởng doanh số mạnh mẽ, mỗi cổ phiếu đều thể hiện sự không phù hợp cổ điển giữa giá và chất lượng doanh nghiệp nền tảng.

Lịch sử cho thấy rằng các danh mục đầu tư xây dựng dựa trên sự chênh lệch định giá như vậy, khi kết hợp với xếp hạng của nhà phân tích tích cực và các yếu tố cơ bản cải thiện, thường vượt trội hơn nhiều. Kỷ luật yêu cầu các cổ phiếu phải đáp ứng nhiều bộ lọc—không chỉ riêng tỷ lệ P/S—để phân biệt các cơ hội thực sự với các bẫy giá trị nơi định giá thấp che giấu sự xuống cấp cấu trúc.

Sự hội tụ của định giá giảm, cải thiện thực thi vận hành, và điều kiện thị trường thuận lợi cho thấy 2026 có thể thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng nghiên cứu vượt ra ngoài các chỉ số hàng đầu.