Sự phục hồi của Kho bạc xuất hiện khi thị trường tiêu hóa các động thái mới nhất của Fed và chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng

Thị trường trái phiếu đã có một sự phục hồi nhẹ vào thứ Hai sau đợt giảm điểm của phiên trước, mặc dù mức tăng vẫn còn hạn chế khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một số dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố trong tuần tới. Lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm 1,2 điểm cơ bản xuống còn 4,182%, phản ánh sự biến động trong ngày đã đặc trưng cho các giao dịch gần đây.

Áp lực mua ban đầu trong thị trường trái phiếu chủ yếu xuất phát từ việc săn lùng giá hời sau đợt giảm mạnh vào thứ Sáu, khi những lo ngại do Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee đưa ra đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Goolsbee đã bỏ phiếu phản đối việc giảm lãi suất trong cuộc họp của Fed tuần trước và sau đó đã trình bày rõ quan điểm của mình qua các kênh chính thức của Fed Chicago, bày tỏ sự hoài nghi về việc “tăng tốc giảm lãi suất quá nhiều trong khi phụ thuộc vào việc lạm phát tạm thời.”

Tuy nhiên, đà tăng này đã không kéo dài lâu. Giá trái phiếu đã tăng trong phiên giao dịch sớm rồi đảo chiều, cuối cùng chỉ đóng cửa cao hơn một chút khi các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang lịch kinh tế. Tuần này có một loạt các dữ liệu quan trọng có thể định hình lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ. Thứ Ba dự kiến sẽ công bố số liệu việc làm tháng 11 cùng với báo cáo doanh số bán lẻ tháng 10, trong khi dữ liệu lạm phát tháng 11 dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm.

Thời điểm công bố các dữ liệu này đặc biệt quan trọng do quyết định chính sách gần đây của Fed. Trong khi ngân hàng trung ương đã tiến hành giảm lãi suất 0,25% như dự kiến vào thứ Tư tuần trước, thì hướng dẫn chính sách từ các quan chức cho thấy có sự khác biệt đáng kể về quỹ đạo của các đợt cắt giảm trong tương lai. Sự thiếu nhất quán này đã khiến các nhà giao dịch không chắc chắn về các bước tiếp theo của Fed, khiến các báo cáo kinh tế sắp tới trở nên cực kỳ quan trọng để xác định hướng đi của chính sách lãi suất trong những tháng tới.

Khi các nhà đầu tư trái phiếu điều chỉnh lại vị thế của mình trước các thông báo này, phản ứng của thị trường trái phiếu sẽ phụ thuộc phần lớn vào việc dữ liệu kinh tế có phù hợp hay thách thức các giả định về việc cắt giảm lãi suất của Fed hay không.