Thực tế về hiệu suất quỹ tương hỗ: Tại sao hầu hết lại không vượt qua thị trường

Nếu bạn đang nghĩ đến việc đầu tư vào quỹ tương hỗ, đây là những điều bạn cần biết—hầu hết trong số chúng đều hoạt động kém hiệu quả. Khoảng 79% quỹ cổ phiếu không thể vượt qua S&P 500 trong năm 2021, và khoảng cách này đã mở rộng lên 86% trong thập kỷ qua. Vậy hiệu suất ổn định thực sự trông như thế nào, và làm thế nào để bạn có thể xác định quỹ tương hỗ có lợi nhuận cao nhất trong 20 năm qua?

Hiểu về Quỹ Tương Hỗ: Những Điều Cơ Bản

Quỹ tương hỗ tập hợp tiền từ nhiều nhà đầu tư và để các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp xử lý các công việc nặng nhọc. Thay vì mất hàng giờ nghiên cứu từng cổ phiếu riêng lẻ, bạn được đa dạng hóa ngay lập tức qua nhiều loại tài sản, ngành nghề và quy mô công ty khác nhau. Các quỹ này thường do các công ty đầu tư uy tín quản lý và hướng tới việc bảo toàn tài sản qua các chiến lược bảo thủ hoặc tạo ra tăng trưởng qua các vị thế tích cực.

Các loại chính bao gồm quỹ cổ phiếu (tập trung vào cổ phiếu), quỹ trái phiếu (thu nhập cố định), quỹ thị trường tiền tệ (ngắn hạn, rủi ro thấp), và quỹ mục tiêu ngày (tự động điều chỉnh rủi ro theo tuổi của bạn).

Yếu tố Chi Phí Bạn Không Thể Bỏ Qua

Đây là phần khiến quỹ tương hỗ trở nên phức tạp. Mỗi quỹ đều tính phí tỷ lệ chi phí—gần như là một khoản phí ẩn ăn vào lợi nhuận của bạn. Dù có vẻ nhỏ trên giấy tờ, nhưng nó tích tụ theo thời gian hàng thập kỷ. Thêm vào đó, khi bạn đầu tư vào quỹ tương hỗ, bạn từ bỏ quyền biểu quyết đối với các chứng khoán cơ sở. Nói cách khác, bạn đang giao quyền kiểm soát cho các nhà quản lý quỹ, dù tốt hay xấu.

Quỹ Tương Hỗ Thực Sự Mang Lại Lợi Nhuận Gì?

Hiệu suất Lịch Sử So Với Chỉ Số Tham Chiếu

S&P 500 đã mang lại lợi nhuận trung bình khoảng 10.70% mỗi năm trong 65 năm lịch sử của nó. Hầu hết các quỹ tương hỗ đều gặp khó khăn trong việc bắt kịp, chưa nói đến vượt qua chỉ số này.

Xét về hiệu suất dài hạn, quỹ tương hỗ có lợi nhuận cao nhất trong 20 năm qua đạt khoảng 12.86% mỗi năm cho danh mục cổ phiếu vốn lớn—vượt xa lợi nhuận 8.13% của S&P 500 kể từ năm 2002. Trong vòng 10 năm, các quỹ cổ phiếu lớn hàng đầu đạt lợi nhuận lên tới 17%, mặc dù giai đoạn này hưởng lợi từ một thị trường bò kéo dài.

Bài học chính: hiệu suất vượt trội đều đặn là hiếm có. Một quỹ tương hỗ thực sự tốt là quỹ liên tục vượt qua chỉ số tham chiếu của nó, chứ không phải chỉ may mắn một lần.

Tại Sao Hiệu Suất Thay Đổi Nhiều Đến Vậy

Thị trường quỹ tương hỗ rất lớn—hơn 7.000 quỹ hoạt động tại Mỹ, mỗi quỹ nhắm vào các ngành và phân khúc thị trường khác nhau. Điều này tạo ra những khoảng cách hiệu suất lớn. Chẳng hạn năm 2022: quỹ năng lượng tăng vọt trong khi các danh mục tập trung vào công nghệ lại giảm mạnh. Thành phần của quỹ của bạn hoàn toàn quyết định lợi nhuận, khiến việc phân bổ ngành nghề trở thành yếu tố then chốt trong chiến lược của bạn.

Quỹ Tương Hỗ vs. Các Lựa Chọn Khác

Quỹ Tương Hỗ vs. ETF

Quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) cung cấp sự linh hoạt lớn hơn. Khác với quỹ tương hỗ, ETF giao dịch công khai trên các sàn chứng khoán như cổ phiếu riêng lẻ, nghĩa là bạn có thể mua, bán hoặc thậm chí bán khống chúng trong giờ giao dịch. ETF thường có phí thấp hơn và thanh khoản tốt hơn, khiến chúng hấp dẫn đối với các nhà giao dịch tích cực.

Quỹ Tương Hỗ vs. Quỹ Hedge

Quỹ hedge hoạt động ở một đẳng cấp hoàn toàn khác. Chúng chỉ dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, tính phí cao hơn đáng kể, và theo đuổi các chiến lược rủi ro hơn—bao gồm bán khống và giao dịch phái sinh. Trong khi chúng có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội, rủi ro giảm giá cũng tăng theo.

Đây Có Phải Là Lựa Chọn Phù Hợp Với Bạn?

Quỹ tương hỗ phù hợp nhất nếu bạn muốn có sự quản lý chuyên nghiệp và đa dạng hóa rộng rãi mà không cần theo dõi liên tục. Tuy nhiên, thành công hoàn toàn phụ thuộc vào ba yếu tố:

• Thời gian đầu tư của bạn: Thời gian dài hơn giúp hấp thụ biến động tốt hơn
• Khả năng chịu đựng rủi ro của bạn: Bạn có thể chịu đựng giảm 30% mà không hoảng loạn bán tháo?
• Nhận thức về chi phí: Luôn tính tổng chi phí từ tỷ lệ chi phí trong suốt thời gian đầu tư của bạn

Trước khi cam kết, hãy nghiên cứu hồ sơ thành tích của nhà quản lý quỹ, hiểu rõ các ngành và công ty họ tập trung, và thành thật đánh giá xem các lựa chọn thụ động như ETF theo chỉ số có thể phù hợp hơn với bạn với chi phí thấp hơn.

Kết luận: quỹ tương hỗ có thể hoạt động, nhưng bạn phải hiểu rõ về giới hạn và chi phí của chúng để đi vào một cách tỉnh táo.