Thu nhập cổ tức so với tăng trưởng: Chiến lược ETF nào phù hợp hơn với kế hoạch nghỉ hưu của bạn

Quyết định cốt lõi: Lợi suất cao hôm nay hay Thanh toán tăng trưởng ngày mai

Đối với những người xây dựng danh mục hưu trí, việc lựa chọn giữa ETF tập trung vào cổ tức thường xoay quanh một câu hỏi cơ bản: bạn muốn thu nhập tối đa ngay bây giờ, hay sẵn lòng chấp nhận khoản thanh toán hiện tại thấp hơn để đổi lấy các khoản cổ tức tăng đều đặn theo thời gian?

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) và Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) đại diện cho hai triết lý khác nhau này. Cả hai đều theo dõi các cổ phiếu Mỹ có lịch sử cổ tức mạnh mẽ, tuy nhiên chiến lược và hồ sơ thu nhập của chúng khác biệt rõ rệt—phù hợp với các mục tiêu hưu trí khác nhau.

Bên trong hai quỹ: Xây dựng danh mục quan trọng

Chiến lược tập trung, lợi tức cao của SCHD

SCHD theo dõi Chỉ số Dow Jones U.S. Dividend 100 và nắm giữ chỉ 103 cổ phiếu có lợi suất cao nhất, chất lượng cao nhất. Với lịch sử hoạt động 14,2 năm, quỹ này có lợi suất cổ tức 3,8%—gấp hơn hai lần mức 1,6% của VIG.

Danh mục chủ yếu tập trung vào năng lượng (19.3%), hàng tiêu dùng thiết yếu (18.5%), và chăm sóc sức khỏe (16.1%). Các cổ phiếu hàng đầu gồm Merck, Amgen, và Cisco Systems, phần lớn có lợi suất vượt quá 3%. Cấu trúc tập trung này phù hợp với các nhà nghỉ hưu ưu tiên dòng thu nhập ổn định ngày hôm nay.

Chiến lược đa dạng, hướng tới tăng trưởng của VIG

VIG theo dõi Chỉ số S&P U.S. Dividend Growers và nắm giữ 338 cổ phiếu—gấp hơn ba lần số cổ phiếu của SCHD. Quỹ này nhấn mạnh các công ty đã tăng cổ tức ít nhất 10 năm liên tiếp, bất kể lợi suất hiện tại.

Công nghệ (27.8%), dịch vụ tài chính (21.4%), và chăm sóc sức khỏe (16.7%) chiếm ưu thế trong phân bổ ngành. Các vị trí lớn gồm Microsoft, Apple, và Broadcom. Đáng chú ý, chỉ số của VIG rõ ràng loại trừ 25% cổ phiếu có lợi suất cao nhất để tránh các chiến lược thanh toán không bền vững tiềm năng.

Thực tế hiệu suất: Kết quả ngắn hạn so với dài hạn

Trong 12 tháng qua (tính đến tháng 12 năm 2025), khoảng cách hiệu suất mở rộng đáng kể:

• Lợi nhuận tổng của VIG: 14.9%
• Lợi nhuận tổng của SCHD: 6%

Nhìn xa hơn, khoản đầu tư 1.000 USD cách đây năm năm sẽ tăng lên 1.721 USD trong VIG so với 1.530 USD trong SCHD. Tuy nhiên, VIG gặp phải các đợt giảm sâu hơn (20.4% giảm tối đa trong 5 năm) so với 16.8% của SCHD, phản ánh sự tập trung vào cổ phiếu tăng trưởng.

Cả hai quỹ đều có cấu trúc chi phí thấp. SCHD phí 0.06%, trong khi VIG phí 0.05%—gần như không khác biệt đối với nhà đầu tư dài hạn.

Câu hỏi về thu nhập hưu trí: Tại sao tăng trưởng cổ tức lại thắng thế theo thời gian

Đây là nơi mà kiến thức truyền thống bị thách thức. Nhiều người nghỉ hưu tập trung vào lợi suất hiện tại, cho rằng khoản thanh toán 3.8% của SCHD mang lại an toàn thu nhập vượt trội. Nhưng dữ liệu kể một câu chuyện khác.

Lợi suất hiện tại thấp của VIG che giấu một động lực mạnh mẽ: khi cổ tức được tái đầu tư—hoặc khi các công ty cơ bản tăng cổ tức dần dần—hiệu ứng lãi kép tăng trưởng mạnh mẽ theo thời gian nghỉ hưu. Một công ty tăng cổ tức 8-10% mỗi năm cuối cùng sẽ vượt qua các đối thủ có lợi suất cao về tổng thu nhập tạo ra.

Chiến lược tập trung của SCHD nhắm vào các cổ phiếu trả cổ tức ổn định ngày hôm nay. Tuy nhiên, bằng cách loại bỏ các công ty tăng trưởng cổ tức nhanh nhất, nó vô hình trung hy sinh khả năng tăng trưởng thu nhập theo cấp số nhân thúc đẩy tích lũy tài sản dài hạn trong hưu trí.

So sánh chi phí & quy mô quỹ

Quỹ nào phù hợp với chiến lược hưu trí của bạn?

Chọn SCHD nếu: Bạn đang trong hoặc gần nghỉ hưu và ưu tiên dòng tiền ngay lập tức hơn là tăng trưởng. Danh mục tập trung các cổ phiếu trả cổ tức đã được chứng minh mang lại sự ổn định, và lợi suất 3.8% tạo ra thu nhập ý nghĩa từ ngày đầu tiên.

Chọn VIG nếu: Bạn còn hơn 10 năm nữa mới nghỉ hưu hoặc ưu tiên các dòng thu nhập tăng trưởng. Sự đa dạng hóa rộng hơn (338 cổ phiếu so với 103) giảm thiểu rủi ro tập trung, trong khi cơ chế tăng trưởng cổ tức đảm bảo thu nhập của bạn tăng trong những năm nghỉ hưu thay vì trì trệ.

Giao điểm trung gian: Một số nhà nghỉ hưu phân bổ giữa hai quỹ—dùng SCHD cho nhu cầu tức thì và VIG cho động lực tăng trưởng thu nhập kéo dài hàng thập kỷ.

Các định nghĩa cần thiết cho nhà đầu tư ETF

Lợi suất cổ tức thể hiện khoản thanh toán hàng năm chia cho giá hiện tại, biểu thị bằng phần trăm. Lợi nhuận tổng bao gồm tăng giá cổ phiếu cộng với cổ tức tái đầu tư. Tỷ lệ chi phí đo lường phí hàng năm theo tỷ lệ phần trăm tài sản quỹ. Beta đo lường độ biến động so với S&P 500, giá trị thấp hơn biểu thị lợi nhuận mượt mà hơn. Mức giảm tối đa cho thấy mức giảm lớn nhất từ đỉnh đến đáy trong một khoảng thời gian cụ thể.

Kết luận

Không quỹ nào rõ ràng là “tốt hơn”—chúng phục vụ các giai đoạn hưu trí và triết lý thu nhập khác nhau. SCHD mang lại thu nhập cổ tức tức thì, rõ ràng cho người nghỉ hưu tiêu dùng ngày hôm nay. VIG cung cấp sự tăng trưởng cổ tức lãi kép giúp duy trì cuộc sống hưu trí hơn 30 năm. Hiểu rõ quỹ phù hợp với thời gian và nhu cầu thu nhập của bạn là quyết định quỹ ETF cổ tức tốt nhất cho kế hoạch nghỉ hưu của bạn.