Amazon Tăng Cường AI Trong Đám Mây Và Bán Lẻ: Cổ Phiếu Có Thể Tận Dụng Được Hai Động Cơ Tăng Trưởng?

Amazon AMZN đang có những bước đi quyết liệt để tận dụng trí tuệ nhân tạo trên các trụ cột kinh doanh cốt lõi, định vị cả hạ tầng đám mây và hoạt động bán lẻ cho sự mở rộng nhanh hơn. Kết quả tài chính mới nhất của công ty cho thấy hai động lực tăng trưởng này đang hoạt động đồng thời, có tiềm năng thúc đẩy đà tăng bền vững.

Hiệu suất tài chính báo hiệu đà tăng trưởng mới

Amazon đã đạt doanh thu quý III là 180,2 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái và cho thấy nhu cầu doanh nghiệp mạnh mẽ. Ấn tượng hơn, Amazon Web Services đạt mức tăng trưởng mạnh nhất trong 11 quý là 20,2%, làm sống lại niềm tin vào quỹ đạo của mảng đám mây. Cam kết của ban lãnh đạo với đà này thể hiện rõ qua kế hoạch chi tiêu vốn khoảng $125 tỷ USD cho năm 2025, với dự kiến tăng thêm vào năm 2026, nhấn mạnh quyết tâm của công ty trong việc chiếm lĩnh thị trường hạ tầng AI.

Hướng dẫn cho quý IV dự kiến doanh thu từ $206 tỷ USD đến $213 tỷ USD, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng từ 10-13%. Ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận năm 2025 là 7,17 USD mỗi cổ phiếu, tăng 4,8% trong 60 ngày qua và phản ánh mức tăng trưởng 29,66% so với cùng kỳ năm ngoái. Những dự báo này phản ánh đà tăng bền vững từ các sáng kiến dựa trên AI trong cả hai phân khúc kinh doanh.

Hạ tầng đám mây: AWS khẳng định vị thế AI

AWS đã chuyển từ các cải tiến nhỏ lẻ sang triển khai AI mang tính chuyển đổi. Công ty giới thiệu các công nghệ đột phá bao gồm chip Trainium3, mang lại lợi thế về giá cả và hiệu năng vượt trội cho các khối lượng công việc AI đòi hỏi cao. Dự án Rainier thể hiện bước đi tham vọng nhất của AWS về hạ tầng, với gần 500.000 chip Trainium2 được tối ưu hóa cho các triển khai quy mô doanh nghiệp.

Dòng mô hình Nova của Amazon đánh dấu bước tiến chiến lược khác, cung cấp các khả năng AI chuyên biệt phù hợp với các mục đích sử dụng khác nhau. Nova Forge mở rộng thêm khả năng của công ty bằng cách cho phép các tổ chức xây dựng các mô hình tùy chỉnh dựa trên hạ tầng AWS. Hội nghị AWS re:Invent tháng 12 đã giới thiệu các sáng kiến này cùng với các Nhà máy AI mới của AWS, thể hiện vị thế toàn diện trong hệ sinh thái AI doanh nghiệp. Quan hệ đối tác OpenAI trị giá $38 tỷ USD xác nhận vị thế thống trị hạ tầng của AWS và thể hiện sự tin tưởng từ các nhà lãnh đạo ngành.

Các đại lý frontier như Kiro, trợ lý mã hóa tự động, minh họa cách Amazon chuyển các khoản đầu tư đám mây thành các giải pháp thực tiễn thu hút và giữ chân khách hàng doanh nghiệp.

Tích hợp bán lẻ: Mua sắm thông minh hơn

Các hoạt động bán lẻ của Amazon cùng lúc đang trải qua cuộc cách mạng dựa trên AI. Trợ lý mua sắm Rufus đã đạt 250 triệu người dùng hoạt động, với tỷ lệ hoàn tất mua hàng cao hơn 60% — một chỉ số trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Dịch vụ Buy for Me tự động hóa quyết định mua hàng cho người tiêu dùng, đã mở rộng hơn 500.000 sản phẩm.

Về phía người bán, Amazon giới thiệu các công cụ AI tự động hóa các nhiệm vụ vận hành phức tạp cho các đối tác thị trường, làm sâu sắc thêm sự gắn kết trong hệ sinh thái và hiệu ứng mạng lưới. Việc triển khai AI hai chiều này củng cố vị thế cạnh tranh của Amazon trong lĩnh vực bán lẻ.

Cạnh tranh: Việc áp dụng AI đám mây trở thành xu hướng chính

Alibaba BABA và Alphabet GOOGL— sở hữu Google— đang bắt kịp đà tăng của AI dựa trên đám mây của Amazon, với cả hai báo cáo tăng trưởng 34% so với cùng kỳ trong quý III tương ứng. Quỹ đạo này cho thấy việc các doanh nghiệp toàn cầu đồng bộ hóa việc áp dụng AI hơn là những thay đổi thị phần đột phá giữa các nhà cung cấp hàng đầu.

Alibaba Cloud đạt doanh thu quý là 39,8 tỷ nhân dân tệ, với các sản phẩm liên quan đến AI duy trì tăng trưởng ba chữ số trong chín quý liên tiếp. Công ty dự kiến đầu tư 380 tỷ nhân dân tệ trong ba năm vào hạ tầng AI, chiếm 35,8% thị trường đám mây AI của Trung Quốc. Google Cloud báo cáo doanh thu 15,2 tỷ USD với khoản tồn đọng hơn $155 tỷ USD, thu hút gần 34% khách hàng mới so với cùng kỳ năm ngoái, đồng thời ký nhiều hợp đồng trị giá tỷ đô la hơn trong chín tháng so với hai năm trước cộng lại. Google dự kiến chi $91 tỷ USD đến $93 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm 2025.

Cả Alibaba và Google đều báo cáo hơn 70% khách hàng hiện tại đã áp dụng các sản phẩm AI, cho thấy xu hướng tích hợp AI toàn doanh nghiệp trong các ngành công nghiệp.

Nhận định định giá: Đánh giá rủi ro và phần thưởng

Xét về định giá, cổ phiếu AMZN giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng là 29,16X, cao hơn mức trung bình ngành là 23,99X, cho thấy mức giá cao hơn so với các đối thủ. Amazon có Điểm Giá trị của Zacks là C, phản ánh sự căng thẳng giữa tiềm năng tăng trưởng và mức định giá hiện tại.

Trong sáu tháng qua, cổ phiếu Amazon tăng 7,4%, vượt xa mức tăng của ngành Thương mại điện tử của Zacks là 5,6% và ngành Bán lẻ-Phổ thông của Zacks là 4,7%. Sự vượt trội này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng chuyển đổi dựa trên AI. Hiện tại, Amazon được xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), cho thấy các nhà phân tích đồng thuận về tiềm năng tăng giá.

Đà tăng trưởng của việc tích hợp AI trong đám mây và bán lẻ, cùng với việc phân bổ vốn lớn, tạo ra một câu chuyện hấp dẫn cho các nhà đầu tư theo dõi các cổ phiếu công nghệ mega-cap nằm ở điểm giao thoa của chuyển đổi số doanh nghiệp.

[Bài viết này ban đầu được đăng trên Zacks Investment Research (zacks.com).]( [Zacks Investment Research](

Các quan điểm và ý kiến trình bày ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh của Nasdaq, Inc.