Bốn ông lớn công nghệ sẵn sàng bùng nổ: Danh sách theo dõi danh mục đầu tư 2026 của bạn

Bùng nổ trí tuệ nhân tạo không chỉ là lời đồn—nó đang định hình lại toàn bộ ngành công nghiệp, và các nhà đầu tư tinh ý đã bắt đầu định vị trước xu hướng. Trong khi lĩnh vực công nghệ đã tăng 27.8% trong năm 2025 (vượt qua mức tăng 20% của S&P 500), câu chuyện thực sự nằm ở việc xác định những đối thủ nào sẽ chiếm ưu thế trong làn sóng chi tiêu hạ tầng dựa trên AI tiếp theo. Bốn ông lớn trong ngành bán dẫn và phần mềm doanh nghiệp đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn bất chấp tiềm năng thay đổi cuộc chơi của họ. Những tên tuổi này—Micron Technology (MU), Applied Materials (AMAT), Salesforce (CRM), và Cisco Systems (CSCO)—đại diện cho các mức độ tiếp xúc khác nhau với cùng một xu hướng lớn, và cùng nhau họ vẽ nên một bức tranh hấp dẫn về cơ hội năm 2026.

Cơn sốt vàng hạ tầng AI Chỉ mới bắt đầu

Điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ là: cuộc cách mạng AI đòi hỏi xây dựng quy mô lớn trong thế giới thực. Không đủ chỉ đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn—các doanh nghiệp cần phải sử dụng chúng thực sự. Sự chuyển đổi từ đào tạo sang suy luận này đang buộc các công ty phải xây dựng lại toàn bộ hạ tầng trung tâm dữ liệu của họ, và điều đó đòi hỏi bán dẫn, phần mềm, và thiết bị mạng.

Theo nghiên cứu thị trường, thị trường trung tâm dữ liệu AI riêng biệt dự kiến sẽ tăng từ 13.62 tỷ USD năm 2025 lên 60.49 tỷ USD vào năm 2030—tăng trưởng kép hàng năm đáng kinh ngạc 28.3%. Nhưng điều đặc biệt là: tăng trưởng này không đều nhau. Những người chiến thắng sẽ là các công ty nằm ở các điểm nghẽn của quá trình xây dựng hạ tầng này.

Các ngành sản xuất đang triển khai AI để tối ưu chuỗi cung ứng và tự động hóa kho hàng. Các nhà cung cấp viễn thông đang triển khai các công cụ quản lý mạng dựa trên AI để giảm thiểu sự cố và nâng cao trải nghiệm khách hàng. Các nền tảng thương mại xã hội như Pinterest và META đang tích hợp AI để dự đoán hành vi người dùng và tối ưu hóa phạm vi tiếp cận của nhà sáng tạo nội dung. Trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, ô tô, tài chính và bán lẻ, chi tiêu doanh nghiệp cho hạ tầng AI đang tăng tốc nhanh chóng. Điều này tạo ra hiệu ứng nhân lên cho các nhà cung cấp công nghệ có thể phục vụ nhiều ngành khác nhau.

Thiếu hụt bán dẫn trở thành cơ hội bán dẫn

Lĩnh vực bán dẫn đang trải qua một sự điều chỉnh sâu sắc. Trong khi các chip tập trung vào đào tạo vẫn giữ vai trò quan trọng, hệ sinh thái AI đang nhanh chóng chuyển hướng sang các khối lượng công việc suy luận đòi hỏi kiến trúc silicon khác biệt. Các công ty đọc được sự chuyển đổi này sớm sẽ thu lợi lớn trong năm 2026.

Micron Technology (giao dịch với P/E dự phóng là 12.17 so với trung bình ngành là 17.23) đang xây dựng các mối quan hệ chiến lược với NVIDIA, AMD, và Intel, định vị mình như một nhà cung cấp bộ nhớ chính cho hạ tầng AI. Danh mục HBM3E của công ty đang nhận được sự chấp nhận mạnh mẽ từ khách hàng, và việc mở rộng SSD vào các thiết bị cao cấp tạo ra một động lực tăng trưởng thứ cấp. Dự báo lợi nhuận của Micron cho năm 2026 đã tăng 113% trong hai tháng qua, và cổ phiếu đã tăng 240% trong năm qua—tuy nhiên, định giá vẫn còn đang bị nén. Với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận dài hạn 52.06%, đây cảm giác như đang ở giai đoạn đầu.

Applied Materials hoạt động ở phía upstream của chuỗi giá trị bán dẫn, cung cấp thiết bị chế tạo cho các nhà sản xuất chip. Vị trí của họ trong các công nghệ ICAPS (IoT, Giao tiếp, Ô tô, Năng lượng và Cảm biến) đặt họ vào trung tâm của sự bùng nổ AI trên các thiết bị và tính toán biên. Trong khi AMAT giao dịch với P/E dự phóng là 26.56 (dưới mức trung bình ngành là 34.54), tỷ lệ bất ngờ về lợi nhuận thấp hơn (4.17% so với 14.35% của Micron) cho thấy thị trường chỉ dần nhận ra tiềm năng của họ vào năm 2026. Nhu cầu tăng vọt của các nhà cung cấp đám mây đối với bộ nhớ sẽ giữ cho các nhà cung cấp thiết bị bận rộn.

Phần mềm doanh nghiệp vươn theo làn sóng AI

Lớp hạ tầng chỉ là một phần của câu chuyện. Các công ty cũng cần phần mềm để vận hành AI và quản lý sự bùng nổ dữ liệu.

Salesforce (forward P/S là 5.47 so với ngành là 7.58) đã mở rộng bộ công cụ AI sinh tạo một cách có hệ thống. Việc mua lại Informatica gần đây bổ sung khả năng quản lý dữ liệu đám mây mạnh mẽ vào nền tảng, giải quyết một điểm đau khách hàng quan trọng. Mặc dù giá cổ phiếu giảm 21.3% trong năm qua, các dự báo lợi nhuận cải thiện 2.22% cho năm 2026 cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang định giá thấp các lợi ích từ sự hợp nhất của Informatica. Đối với các doanh nghiệp quản lý dữ liệu khách hàng quy mô lớn, hệ thống CRM-kết hợp-AI-Quản lý dữ liệu này ngày càng trở nên có giá trị.

Cisco thường bị bỏ qua trong các cuộc thảo luận về AI, nhưng lớp mạng và bảo mật lại đóng vai trò cực kỳ quan trọng. Dashboard Nexus hợp nhất mới, phân tích luồng gói thông minh, các POD AI có thể cấu hình, và hệ thống quang học 400G của họ được thiết kế riêng cho các mô hình lưu lượng trung tâm dữ liệu thế hệ mới. Giao dịch với P/E dự phóng là 18.48 (dưới các đối thủ mạng là 22.87), Cisco đã nâng dự báo lợi nhuận 1.38% cho năm 2026 trong khi vẫn duy trì hiệu suất vượt trội so với kỳ vọng thấp của các nhà phân tích (trung bình 3.22% về bất ngờ lợi nhuận). Khi độ phức tạp của mạng lưới tăng theo cùng với hạ tầng AI, các công cụ gốc AI của Cisco giải quyết các vấn đề vận hành thực tế.

Tại sao 2026 là điểm ngoặt

Chưa có trong số bốn công ty này đạt đến đà phát triển tối đa của họ. Micron và Applied Materials sẽ hưởng lợi từ nhu cầu bán dẫn tăng tốc khi các trung tâm dữ liệu AI chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang sản xuất. Salesforce và Cisco sẽ thu lợi khi các doanh nghiệp chuyển từ các giải pháp điểm sang các nền tảng và hạ tầng AI tích hợp.

Bức tranh định giá cũng hấp dẫn không kém: mặc dù đóng vai trò then chốt trong làn sóng hạ tầng AI, cả bốn đều giao dịch ở mức chiết khấu so với các mức trung bình lịch sử và các đối thủ cùng ngành. Tổng thể, họ cung cấp khả năng tiếp xúc đa dạng trên toàn chuỗi giá trị hạ tầng AI—từ bộ nhớ và thiết bị thô đến phần mềm doanh nghiệp và mạng lưới.

Hiệu suất của ngành công nghệ trong năm 2025 không nên làm bạn phân tâm khỏi những gì sắp tới. Cuộc đua thực sự bắt đầu vào năm 2026, và bốn tên tuổi này đang ở vị trí để tăng vọt khi quá trình xây dựng AI từ ưu tiên chiến lược chuyển sang nhu cầu vận hành thiết yếu.