Lập luận về Meta Platforms và Coinbase Global: Hiểu về chia tách cổ phiếu và tiềm năng đầu tư năm 2026

Tại sao Chia Cổ Phiếu lại Quan Trọng đối với Các Công Ty Hiệu Suất Cao

Chia cổ phiếu thường bị hiểu nhầm là các hành động doanh nghiệp chỉ mang tính thẩm mỹ. Tuy nhiên, chúng còn báo hiệu điều gì đó sâu sắc hơn: sự tự tin của ban quản lý vào tăng trưởng bền vững. Khi các giám đốc điều hành phê duyệt chia cổ phiếu, họ đang đặt cược rằng cổ phiếu sẽ tiếp tục đà tăng trưởng của mình. Có nhiều loại chia cổ phiếu khác nhau—dù là 2-for-1, 3-for-1, hay các tỷ lệ khác—mỗi loại phản ánh đánh giá của ban quản lý về hướng đi của giá cổ phiếu.

Meta Platforms và Coinbase Global đều đã tăng giá mạnh mẽ trong ba năm qua, với mức tăng lần lượt là 450% và 550% kể từ tháng 12 năm 2022. Cả hai hiện đều giao dịch ở mức giá cổ phiếu ba chữ số, khiến chúng trở thành các ứng viên tự nhiên cho các cuộc thảo luận chia cổ phiếu vào năm 2026. Tuy nhiên, luận điểm đầu tư thực sự còn vượt xa khỏi những suy đoán về chia cổ phiếu.

Meta Platforms: Đặt cược vào Quảng cáo Dựa trên AI

Sự tăng trưởng ấn tượng 450% của Meta trong ba năm phần lớn bắt nguồn từ các khoản đầu tư mạnh mẽ vào trí tuệ nhân tạo. Công ty đã cắt giảm đáng kể chi phí vận hành trong khi định vị mình ở vị trí hàng đầu trong đổi mới quảng cáo dựa trên AI.

Sự hưng phấn ban đầu của các nhà đầu tư trong năm 2023-2024 đã nhường chỗ cho tâm lý thận trọng hơn vào năm 2025 khi Meta công bố các kế hoạch chi tiêu lớn cho hạ tầng AI. Ban quản lý dự kiến chi tiêu vốn trong khoảng $70 tỷ đến $72 tỷ trong năm 2025, với kỳ vọng vượt quá $100 tỷ vào năm 2026. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ, dẫn đến cổ phiếu giảm giá dù đã tăng trước đó.

Tuy nhiên, việc chi tiêu cho AI của Meta đã bắt đầu cho thấy lợi nhuận rõ ràng. Doanh thu quý gần nhất tiết lộ điều gì đó đáng chú ý: sự gia tăng đồng thời về giá quảng cáo và số lần hiển thị quảng cáo. Sự cải thiện kép này, hiếm gặp đối với Meta, cho thấy các thuật toán của họ đang nâng cao hiệu quả nhắm mục tiêu quảng cáo một cách có ý nghĩa trong khi vẫn duy trì sự gắn kết của người dùng thông qua các đề xuất nội dung xuất sắc.

Nhìn về tương lai, lợi thế cạnh tranh của Meta từ đầu tư AI là rất lớn. Công ty đang phát triển các đại lý AI dành riêng cho các nhà quảng cáo doanh nghiệp nhỏ, cho phép tạo và tối ưu hóa chiến dịch quy mô lớn. Điều này sẽ mở rộng cả số lượng nhà quảng cáo và chi tiêu trung bình mỗi nhà quảng cáo. Thêm vào đó, chatbot AI của Meta đang phát triển nhanh chóng và đại diện cho một cơ hội kiếm tiền chưa được khai thác nhiều.

Giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích Phố Wall là $837, tức khoảng 25% tiềm năng tăng từ mức hiện tại. Với cổ phiếu đã nằm trong vùng giá ba chữ số, việc công bố chia cổ phiếu sẽ phù hợp với tiền lệ lịch sử của các công ty hiệu suất cao. Các loại chia cổ phiếu khác nhau có thể phục vụ các mục đích chiến lược khác nhau—dù là giảm giá cổ phiếu để thu hút nhà đầu tư cá nhân hay để thể hiện sự tự tin với thị trường rộng lớn hơn.

Coinbase Global: Điều Hướng Trong Thị Trường Tiền Điện Tử

Sự tăng giá 550% của Coinbase phản ánh vị thế của họ như một nhà giữ gìn tài sản đáng tin cậy trong một ngành công nghiệp có lịch sử tham nhũng. Danh tiếng này đã giúp sàn giao dịch có thể thu phí giao dịch cao hơn, đây là nguồn doanh thu chính của họ.

Sự suy giảm gần đây của thị trường tiền điện tử đã làm giảm nhiệt sự hứng thú, khiến Coinbase gần như đi ngang trong năm nay mặc dù đã tăng gần 70% tại đỉnh cao. Sự biến động giá của Bitcoin ảnh hưởng trực tiếp đến khối lượng giao dịch và hoạt động của khách hàng.

Tuy nhiên, có nhiều xu hướng cấu trúc hỗ trợ triển vọng tích cực dài hạn. Coinbase hưởng lợi từ hiệu ứng mạng mạnh mẽ: danh tiếng của họ thu hút các nhà giao dịch tìm kiếm thanh khoản, từ đó thu hút thêm nhiều người tham gia, tạo ra một chu trình thuận lợi. Điều này giúp Coinbase có lợi thế trong việc thu hút dòng vốn từ các tổ chức, đặc biệt khi các sản phẩm phái sinh tiền điện tử và các sản phẩm cao cấp dành cho tổ chức ngày càng phổ biến.

Việc xuất hiện các quỹ ETF tập trung vào tiền điện tử có thể xem như một mối đe dọa cạnh tranh. Tuy nhiên, Coinbase đã đảm bảo phần lớn các hợp đồng giữ gìn tài sản cho các quỹ tiền điện tử, tạo ra dòng doanh thu biên cao, ít bị ảnh hưởng bởi biến động khối lượng giao dịch.

Cột trụ kinh doanh thứ hai của Coinbase tập trung vào USDC, đồng stablecoin hợp tác với Circle. Bằng cách đầu tư phần thế chấp hỗ trợ USDC vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, Coinbase tạo ra thu nhập lãi. Trong khi các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gây khó khăn, Coinbase đã chiến lược hạn chế chia sẻ lợi nhuận cho các khách hàng cao cấp của Coinbase One, nhằm bảo vệ lợi nhuận.

Các nhà phân tích Phố Wall dự đoán mức giá mục tiêu trung bình là $372, tức khoảng 53% tiềm năng tăng. Với tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 36, định giá phản ánh kỳ vọng cao, nhưng một đợt tăng giá Bitcoin kéo dài vào năm 2026 có thể dễ dàng lý giải cho sự tăng giá thêm nữa.

Cổ phiếu Coinbase đã nằm trong vùng giá ba chữ số, và sự thoải mái của ban quản lý với khả năng biến động sẽ quyết định thời điểm chia cổ phiếu. Nếu các loại chia cổ phiếu khác nhau được thực hiện, ban quản lý có thể ưu tiên vị thế dài hạn của nhà đầu tư hơn là các cân nhắc giao dịch ngắn hạn.

Kết Luận: Giá Trị Dài Hạn Vượt Ra Ngoài Suy Đoán Chia Cổ Phiếu

Trong khi các thông báo chia cổ phiếu có thể là chất xúc tác cho sự tăng giá ngắn hạn, luận điểm đầu tư thực sự của cả Meta Platforms và Coinbase Global dựa trên các xu hướng cơ bản. Khả năng AI của Meta đang tạo ra những cải thiện rõ ràng trong kinh tế quảng cáo. Các mối quan hệ giữ gìn tài sản của Coinbase và các đối tác stablecoin tạo ra các rào cản cạnh tranh có thể phòng thủ.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá các công ty này, hãy tập trung vào các động lực kinh doanh nền tảng—việc kiếm tiền từ AI tại Meta và sự chấp nhận của các tổ chức đối với dịch vụ tiền điện tử tại Coinbase—thay vì thời điểm chia cổ phiếu. Nếu các yếu tố cơ bản này diễn ra như kỳ vọng, các đợt chia cổ phiếu vào năm 2026 chỉ là xác nhận những gì thị trường đã tin tưởng: rằng cả hai công ty đều xứng đáng có định giá cao hơn đáng kể.