Xem và Kiếm: 4 Cổ phiếu Cổ tức Bảo hiểm để Xây dựng Thu nhập Ổn định đến Năm 2026

Thách Thức Thu Nhập Trong Môi Trường Lãi Suất Thấp

Khi Cục Dự Trữ Liên Bang hoàn tất đợt cắt giảm lãi suất cuối cùng của năm 2025—giảm lãi suất chuẩn cho vay thêm 25 điểm cơ bản xuống phạm vi 3,5% đến 3,75%—nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận đang đối mặt với một bối cảnh ngày càng thay đổi. Với dự báo sẽ còn giảm thêm 50 điểm cơ bản trong suốt đến năm 2027, lợi nhuận từ các khoản cố định truyền thống đang chịu áp lực. Thực tế này đã thúc đẩy nhiều quản lý danh mục đầu tư hướng tới một lựa chọn hấp dẫn hơn: cổ phiếu trả cổ tức có thể theo dõi và kiếm lợi nhuận ổn định trong khi xây dựng của cải.

Ngành bảo hiểm nổi bật trong môi trường này. Trong khi thị trường trải qua sự nén lãi suất đáng kể trong suốt năm 2025, các công ty bảo hiểm vẫn duy trì kỷ luật trong việc bảo hiểm và thể hiện khả năng phục hồi. Thị trường bảo hiểm Mỹ đã điều hướng qua sự chậm lại trong tăng trưởng phí bảo hiểm, nhu cầu bảo hiểm thảm họa tăng cao và việc áp dụng công nghệ ngày càng nhanh—tất cả trong khi vẫn quản lý bất ổn kinh tế và các rủi ro liên quan đến khí hậu.

Tính đến thời điểm hiện tại, ngành bảo hiểm đã mang lại lợi nhuận 6,3%, hơi thấp hơn mức tăng 20% của chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn nhưng vượt xa nhiều lựa chọn cố định từng tưởng chừng an toàn.

Tại Sao Cổ Phiếu Trả Cổ Tức Xứng Đáng Được Chú Ý

Đối với nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, các công ty trả cổ tức mang lại lợi ích kép vượt ra ngoài dòng tiền đơn thuần. Một cổ tức ổn định đóng vai trò như một yếu tố ổn định danh mục trong thời kỳ biến động thị trường, giảm thiểu các đợt giảm và giảm dao động chung của cổ phiếu. Đặc tính phòng thủ này thu hút các nhà đầu tư chú trọng chất lượng, những người ưu tiên bảo vệ vốn song song với tăng trưởng.

Quan trọng hơn, các công ty có lịch sử tăng cổ tức đều đặn thường nằm trong nhóm chất lượng tài chính cao hơn. Những tổ chức này thường có bảng cân đối kế toán mạnh hơn, khả năng tạo dòng tiền vượt trội và phân bổ vốn kỷ luật hơn—những đặc điểm hỗ trợ cả tính bền vững của cổ tức và tăng giá cổ phiếu dài hạn.

Phép tính khá đơn giản: khi cổ phiếu trả cổ tức tăng giá trong khi vẫn trả thu nhập đều đặn, cổ đông có thể thu lợi tổng hợp qua hai kênh cùng lúc. Lịch sử cho thấy sự kết hợp này đã vượt trội hơn cả chiến lược chỉ tăng trưởng hoặc chỉ thu nhập trong thời gian dài.

Đà Phát Triển Ngành Trong Năm 2026 Và Hướng Tới

Nhìn về phía trước, Swiss Re dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu thực tế sẽ đạt 2,5% vào năm 2026, với phí bảo hiểm dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức 2,3% hàng năm thực tế—nhỉnh hơn một chút so với tỷ lệ hợp đồng 5 năm của ngành là 2,5%.

Điều quan trọng hơn đối với nhà đầu tư cổ tức là thu nhập từ đầu tư vẫn là yếu tố thúc đẩy lợi nhuận chính của các công ty bảo hiểm. Khi các công ty này phân bổ dự trữ phí bảo hiểm qua các thị trường cố định và cổ phiếu, môi trường lãi suất ổn định—dù thấp hơn năm 2025—cũng sẽ hỗ trợ lợi nhuận đầu tư dự đoán được. Cơ sở đầu tư rộng hơn cũng đóng vai trò như một lớp đệm chống lại rủi ro giảm giá.

Song song đó, hoạt động hợp nhất và mua lại (M&A) đang tăng tốc. Các công ty bảo hiểm đang tích cực mở rộng quy mô và nâng cao hiệu quả, đặc biệt trong việc áp dụng công nghệ. Các công ty thành công trong việc điều hướng quá trình chuyển đổi này dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận ổn định và hỗ trợ tăng trưởng cổ tức.

Bốn Ứng Cử Viên Cổ Tức Hấp Dẫn

Radian Group Inc. (RDN): Một công ty nhỏ trị giá 4,93 tỷ USD chuyên về bảo hiểm P&C cho doanh nghiệp thương mại, Radian có Xếp Hạng Zacks #1 (Mua mạnh). Công ty đã tăng cổ tức hàng quý thêm 4,1% trong quý 1 năm 2025, đánh dấu sáu năm liên tiếp tăng trưởng. Trong năm năm, cổ tức của họ đã hơn gấp đôi. Hiện tại, lợi suất là 2,8%—cao hơn mức trung bình ngành 2,2%—RDN duy trì tỷ lệ chi trả 24% thận trọng và tốc độ tăng cổ tức 17% trong năm năm.

Cách tiếp cận tập trung vào danh mục bảo hiểm thế chấp và các dịch vụ có biên lợi nhuận cao tạo nền tảng cho doanh thu dự đoán và định kỳ. Khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ hỗ trợ cả mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức, tạo ra chu kỳ tích cực cho các cổ đông dài hạn.

Cincinnati Financial Corporation (CINF): Với vốn hóa thị trường 25,76 tỷ USD, Cincinnati Financial hoạt động như một chuyên gia về bảo hiểm tài sản và thương vong, xếp hạng Zacks #3 (Giữ). Điều đáng chú ý là: 64 năm liên tiếp tăng cổ tức tính đến năm 2024, với quyết định của hội đồng quản trị tháng 1 năm 2025 tăng cổ tức hàng quý thường lệ thêm 7%—đưa số năm tăng trưởng liên tục lên gần 65.

Sự nhất quán này nói lên rất nhiều. Lợi suất hiện tại là 2,1% so với trung bình ngành 0,2%, trong khi tỷ lệ chi trả 45% còn nhiều dư địa để tăng trưởng trong tương lai. Tốc độ tăng cổ tức 8,3% trong năm năm phản ánh sức mạnh hoạt động cơ bản. Mô hình kinh doanh dựa trên đại lý và chiến lược mở rộng kỷ luật của Cincinnati Financial giúp họ duy trì tăng trưởng lợi nhuận bền vững.

American Financial Group, Inc. (AFG): Hoạt động như một chuyên gia P&C trị giá 11,52 tỷ USD khác, tập trung vào doanh nghiệp, AFG xếp hạng Zacks #3. Trong năm năm qua, công ty đã phân bổ 6,9 tỷ USD cho cổ tức và mua lại cổ phiếu. Lợi suất hiện tại 2,5% vượt xa trung bình ngành 0,2%, kèm theo các cổ tức đặc biệt định kỳ thưởng cho các cổ đông dài hạn.

Với tỷ lệ chi trả 33% và tốc độ tăng cổ tức 12% trong năm năm, khả năng sinh lợi hoạt động mạnh mẽ và hiệu suất đầu tư xuất sắc của AFG tạo ra vốn thặng dư ổn định. Ban quản lý dự báo sẽ tiếp tục tạo ra vốn đáng kể, hỗ trợ mở rộng lợi nhuận cho cổ đông qua các đợt mua lại hoặc phân phối đặc biệt.

Sun Life Financial Inc. (SLF): Là công ty lớn nhất trong bốn công ty, trị giá 34,99 tỷ USD, Sun Life hoạt động toàn cầu trong lĩnh vực bảo vệ và quản lý tài sản. Được xếp hạng Zacks #3, công ty đã tăng cổ tức 13 lần trong vòng năm năm, gần đây nhất là mức tăng 4,7% được công bố vào tháng 5 năm 2025.

Vị thế vốn của Sun Life vẫn vững chắc, với tỷ lệ LICAT đạt 138% tính đến tháng 9 năm 2025. Tỷ lệ chi trả 50% nằm trong phạm vi mục tiêu 40-50% của công ty, trong khi tốc độ tăng cổ tức 8,3% trong năm năm phản ánh việc quản lý vốn có kỷ luật. Dòng tiền và khả năng tạo vốn mạnh mẽ của các bộ phận cung cấp sự linh hoạt lớn cho các khoản đầu tư tăng trưởng trong tương lai.

Tiêu Chí Lựa Chọn

Bốn cổ phiếu này được xác định dựa trên các tiêu chí sàng lọc nghiêm ngặt: lợi suất cổ tức vượt quá 2%, tỷ lệ chi trả bền vững dưới 60% (cảnh báo dư địa tăng trưởng), tăng trưởng cổ tức trong 5 năm trên 2%, và xếp hạng Zacks #1 or #3. Sự kết hợp này hướng tới các công ty kết hợp sức hấp dẫn của thu nhập với tiềm năng tăng trưởng đáng tin cậy—bản chất của đầu tư theo dõi và kiếm lợi.

Chuẩn Bị Cho Năm 2026

Khi lãi suất ổn định ở mức thấp hơn, cổ phiếu trả cổ tức ngày càng đảm nhận vai trò từng do trái phiếu chi phối. Ngành bảo hiểm, với sự kết hợp của đà hoạt động, hợp nhất M&A và khả năng phân bổ vốn linh hoạt, dường như đã sẵn sàng để thực hiện điều đó trong suốt năm 2026 và xa hơn.