Đà tăng của Bạc: Liệu nó có thể vượt qua Vàng trong Năm tới?

Cả vàng và bạc đều đạt mốc giá lịch sử vào tháng 12, do bất ổn kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị thúc đẩy. Vàng đã tăng khoảng 70% tính từ đầu năm đến nay, gần đây vượt qua mức 4.500 USD mỗi ounce. Tuy nhiên, bạc còn thể hiện đà tăng ấn tượng hơn, với lợi nhuận gần 140% kể từ tháng 1. Sự phân kỳ này đặt ra câu hỏi quan trọng: liệu bạc có tiếp tục vượt trội vào năm 2026 không?

Sự bùng nổ của bạc: Hiểu rõ hiện tượng bắt kịp

Hiệu suất xuất sắc của bạc phản ánh một mô hình đã được ghi nhận rõ ràng trên thị trường kim loại quý. Các quản lý danh mục đầu tư nhận thấy rằng bạc thường đi sau vàng trong giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá, trước khi có những đợt tăng mạnh hơn khi động thái thị trường thay đổi. Mô hình này đã thể hiện rõ rệt gần đây—khoảng 99% lợi nhuận tính từ đầu năm của iShares Silver Trust đã diễn ra trong vòng sáu tháng vừa qua.

Sức mạnh của đà tăng gần đây của bạc còn rõ ràng hơn khi xem xét tỷ lệ vàng bạc, một chỉ số quan trọng cho biết số ounce bạc cần thiết để bằng một ounce vàng. Tỷ lệ này đã co lại đáng kể từ khoảng 104-đến-1 vào tháng 4 xuống còn khoảng 64-đến-1 hiện tại. Sự thu hẹp này cho thấy bạc đang tăng tốc so với đối tác của mình.

Các yếu tố thúc đẩy đà tăng của bạc

Một số yếu tố liên kết đang thúc đẩy sự vượt trội của bạc vào năm 2026.

Khả năng tiếp cận và lợi thế quy mô

Giá trị đầu vào thấp hơn của bạc so với vàng tạo ra cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư ý nghĩa. Các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc với kim loại quý có thể tích trữ lượng lớn vật chất thực, cung cấp biện pháp phòng ngừa chi phí hợp lý trước lạm phát và mất giá tiền tệ. Với dự đoán kim loại này sẽ tiếp tục được ưa chuộng trong suốt năm 2026, khả năng tiếp cận của bạc giúp nó duy trì đà tăng trưởng.

Chương trình chính sách tiền tệ

Các thông báo gần đây của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy xu hướng nới lỏng dần dần. Với dự kiến thay đổi lãnh đạo vào tháng 5 năm 2026 và xu hướng chính sách của chính quyền nghiêng về hỗ trợ, kỳ vọng giảm lãi suất thêm đã tăng lên. Lãi suất thấp thường làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý, đặc biệt là các tài sản không sinh lợi tính theo đô la Mỹ.

Gia tăng nhu cầu công nghiệp

Ngoài chức năng lưu trữ giá trị truyền thống, bạc còn là nguyên liệu công nghiệp quan trọng. Chi phí vay vốn giảm có thể thúc đẩy đầu tư doanh nghiệp vào hạ tầng công nghệ, đặc biệt trong lĩnh vực điện tử và năng lượng tái tạo, nơi bạc đóng vai trò dẫn điện thiết yếu. Ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo ngày càng mở rộng cũng làm tăng nhu cầu, khi bạc đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của các trung tâm dữ liệu.

Hạn chế nguồn cung cấu trúc

Trong nhiều năm qua, bạc đã hoạt động trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung cấu trúc, với thiếu hụt tích lũy từ năm 2021 đến 2025 khoảng 800 triệu ounce. Nhu cầu trong các ứng dụng điện tử đã tăng trưởng khoảng 51% kể từ năm 2016, nhấn mạnh vị thế của bạc là kim loại dẫn điện tốt nhất hiện có.

Đánh giá tỷ lệ vàng bạc như một tín hiệu đầu tư

Tỷ lệ vàng bạc thu hẹp mang lại cái nhìn sâu sắc về động thái định giá tương đối. Sự chuyển dịch từ 104-đến-1 xuống còn 64-đến-1 cho thấy bạc đã phục hồi đáng kể so với trước. Chỉ số này cung cấp cho nhà đầu tư khung đánh giá xem liệu có thể xảy ra sự hợp nhất thêm hoặc tỷ lệ này sẽ duy trì quỹ đạo hiện tại trong năm 2026.

Các phương pháp đầu tư thực tế

Có nhiều cách để tiếp xúc với kim loại quý. Vàng vật chất vẫn là lựa chọn, mặc dù các quỹ ETF mang lại sự tiện lợi và thanh khoản cao hơn. Các phương tiện theo dõi bạc gồm có iShares Silver Trust và abrdn Physical Silver Shares ETF, trong khi các nhà khai thác mỏ có thể xem xét Global X Silver Miners ETF hoặc Amplify Junior Silver Miners ETF. Nhà đầu tư vàng có thể tiếp cận vàng vật chất qua SPDR Gold Shares hoặc iShares Gold Trust, còn tiếp xúc cổ phiếu khai thác vàng có thể qua VanEck Gold Miners ETF và VanEck Junior Gold Miners ETF.

Nhìn về phía trước

Sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ nới lỏng, tăng trưởng nhu cầu công nghiệp và hạn chế nguồn cung tạo ra môi trường thuận lợi cho kim loại quý. Sự vượt trội gần đây của bạc, phản ánh qua tỷ lệ vàng bạc thu hẹp, cho thấy kim loại này đã bước vào giai đoạn có thể tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trong năm 2026. Việc đà tăng này duy trì hay ổn định sẽ phụ thuộc vào cách các yếu tố vĩ mô và cấu trúc này phát triển trong những tháng tới.