Các động thái thị trường đằng sau các công ty SASE: Tại sao phương pháp thống nhất của Fortinet lại quan trọng vào năm 2026

Cạnh tranh trong lĩnh vực: Cuộc đua của các Công ty SASE ngày càng nóng

Thị trường các công ty SASE đã trở nên phân mảnh hơn, với các nhà cung cấp theo đuổi các chiến lược kiến trúc hoàn toàn khác nhau. Zscaler hoạt động như một nhà cung cấp thuần đám mây, cung cấp tất cả chức năng SASE hoàn toàn qua hạ tầng đám mây, phù hợp với các tổ chức đã cam kết theo mô hình ưu tiên đám mây. Cisco, trong khi đó, xây dựng khả năng SASE của mình qua một loạt các thương vụ mua lại, nổi bật là nhà chuyên về SD-WAN Viptela, dẫn đến kiến trúc đa thành phần đòi hỏi tích hợp các sản phẩm riêng biệt.

Fortinet đã chọn một con đường hoàn toàn khác bằng cách xây dựng SASE dựa trên FortiOS, một hệ điều hành thống nhất duy nhất kết hợp sẵn tường lửa thế hệ mới, khả năng SD-WAN và đầy đủ chức năng SASE. Lựa chọn kiến trúc này mang lại lợi thế thực tiễn rõ rệt: các doanh nghiệp có thể triển khai giải pháp SASE hoàn chỉnh trong vòng vài phút thay vì vài tuần, giảm đáng kể độ phức tạp trong triển khai so với các đối thủ cần tích hợp nhiều sản phẩm.

Ngoài đám mây thuần túy: Chủ quyền và Linh hoạt thúc đẩy sự chấp nhận

Điều thực sự làm nên sự khác biệt của Fortinet trong số các công ty SASE mới nổi là khả năng SASE Chủ quyền—một tính năng cho phép các cơ quan chính phủ và các doanh nghiệp lớn duy trì hạ tầng trong trung tâm dữ liệu của chính họ trong khi vẫn duy trì bảo vệ SASE toàn diện. Điều này giải quyết một phân khúc thị trường quan trọng mà các đối thủ chỉ đám mây không thể phục vụ do hạn chế về kiến trúc. Các tổ chức có yêu cầu cao về cư trú dữ liệu hoặc các quy định pháp lý giờ đây có một lựa chọn khả thi.

Mô hình triển khai lai cũng tận dụng được lượng khách hàng đã lắp đặt khổng lồ của Fortinet. Với gần một triệu khách hàng tường lửa và SD-WAN đã triển khai, con đường bán thêm chức năng SASE cho các tài khoản hiện có trở nên dễ dàng hơn nhiều so với việc khách hàng mới bắt đầu từ đầu. Hạ tầng backend FortiCloud còn tăng cường giá trị này bằng cách giảm tổng chi phí sở hữu khoảng một phần ba so với các giải pháp cạnh tranh—một lý do tài chính hấp dẫn trong chu kỳ mua sắm của doanh nghiệp.

Đà tăng trưởng: Các con số kể câu chuyện thú vị

Đến Quý 3 năm 2025, các chỉ số về mức độ chấp nhận cho thấy đà tăng trưởng nhanh hơn. Tỷ lệ thâm nhập SASE của các doanh nghiệp lớn đạt 15%—một con số đáng chú ý che giấu tốc độ tăng trưởng: đây là mức tăng 55% so với kỳ trước. Đặc biệt hơn, doanh thu của FortiSASE vượt quá 100% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi toàn bộ doanh nghiệp SASE hợp nhất chiếm 26% tổng doanh thu của công ty.

Trong năm 2026, các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Fortinet đạt 7.48 tỷ đô la, tăng trưởng 10.8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ước tính là 2.89 đô la, phản ánh mức tăng 7.3%. Tuy nhiên, cổ phiếu của công ty đã giảm 21.2% trong sáu tháng qua, kém xa mức tăng 21.3% của ngành công nghệ rộng lớn hơn và giảm 9.1% của ngành an ninh mạng.

Câu hỏi về định giá và rủi ro thực thi

Xét về định giá, Fortinet giao dịch với hệ số giá trên giá trị sổ sách là 84.25, vượt xa mức trung bình ngành là 10.79, cho thấy mức giá cao hơn đáng kể so với giá trị tài sản. Câu hỏi thực sự cho năm 2026 là liệu việc tiếp tục chấp nhận SASE—đặc biệt là việc chuyển đổi lượng khách hàng đã lắp đặt tường lửa và SD-WAN—có thể chứng minh giá trị này thông qua việc tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận nhanh hơn.

Thách thức vẫn là chuyển đổi khách hàng hiện tại sang SASE trong khi quản lý các chu kỳ bán hàng doanh nghiệp điển hình và áp lực ngân sách. Các công ty SASE có thể chứng minh rõ ROI và thời gian triển khai nhanh sẽ chiếm lĩnh thị trường nhiều hơn. Sự đơn giản về kiến trúc và lợi thế về chi phí của Fortinet giúp nó cạnh tranh tốt hơn, nhưng việc thực thi mới là yếu tố quyết định liệu năm 2026 có trở thành năm đột phá hay chỉ là một quý trung bình của sự tiến bộ vừa phải.