7 Lựa Chọn Cổ Phiếu Hấp Dẫn Đáng Chờ Đợi Trong Năm 2026

Thị trường chứng khoán đã mang lại lợi nhuận ấn tượng trong năm 2025, với Dow Jones Industrial Average, S&P 500 và Nasdaq Composite ghi nhận mức tăng lần lượt là 15%, 18% và 22% đến cuối tháng 12. Tuy nhiên, khi bước vào năm 2026, các nhà đầu tư thành công đều hiểu rằng hiệu suất quá khứ ít nhiều không cung cấp hướng dẫn cho các quyết định trong tương lai. Thay vào đó, trọng tâm nên chuyển sang việc xác định các công ty bị định giá thấp với lợi thế cạnh tranh bền vững và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ hướng tới năm mới.

Dưới đây là đánh giá của tôi về bảy cổ phiếu xứng đáng được xem xét kỹ lưỡng cho năm 2026.

Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) - Mô hình Doanh thu Định kỳ

Nhà vận hành đài phát thanh vệ tinh Sirius XM Holdings nổi bật như một công ty kết hợp trạng thái độc quyền hợp pháp với mô hình kinh doanh dự đoán được. Mặc dù gần đây gặp khó khăn trong tăng trưởng thuê bao, công ty vẫn duy trì một hàng rào cạnh tranh quan trọng: là đơn vị duy nhất có giấy phép đài phát thanh vệ tinh tại Mỹ, mang lại sức mạnh định giá đáng kể trên cơ sở đăng ký của mình.

Điều thực sự phân biệt Sirius XM là thành phần doanh thu của nó. Khác với các đối thủ đài phát thanh đất liền và phát trực tuyến phụ thuộc nhiều vào quảng cáo, khoảng ba phần tư doanh thu của Sirius XM đến từ phí thuê bao. Cấu trúc này tạo ra khả năng chống chịu trong các thời kỳ suy thoái kinh tế và giảm biến động dòng tiền mặt.

Các chỉ số định giá đặc biệt hấp dẫn. Với lợi suất cổ tức vượt quá 5% và tỷ lệ P/E dự phóng dưới 7, Sirius XM mang đến các điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư tập trung vào thu nhập trong một thị trường lịch sử đắt đỏ.

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) - Kết nối Truyền thống và Kỹ thuật số

The Trade Desk thể hiện một điểm giao thoa hiếm hoi giữa đặc điểm giá trị và tăng trưởng trong thị trường ngày nay. Trong khi các mối quan ngại vĩ mô về thuế quan và chi tiêu của nhà quảng cáo vẫn tồn tại, các yếu tố hỗ trợ cấu trúc của công ty vẫn còn mạnh mẽ.

Sự chuyển dịch liên tục từ cáp sang phát trực tuyến kỹ thuật số tạo ra cơ hội lớn cho nền tảng quảng cáo theo chương trình của The Trade Desk. Truyền hình kết nối, chiếm khoảng một nửa doanh thu của công ty, tiếp tục tăng trưởng hai chữ số khi người tiêu dùng từ bỏ các mạng lưới truyền thống. Thêm vào đó, công nghệ Unified ID 2.0 của The Trade Desk đã được áp dụng rộng rãi như một giải pháp thay thế cookie, nâng cao hiệu quả nhắm mục tiêu của nhà quảng cáo và tạo giá trị cho nền tảng.

Với tỷ lệ P/E dự phóng 18 kết hợp với tăng trưởng doanh thu trung bình đến cao, định giá này là điểm vào hợp lý để tiếp xúc với quá trình chuyển đổi quảng cáo kỹ thuật số.

Pinterest (NYSE: PINS) - Tăng trưởng bị che khuất bởi hướng dẫn thận trọng

Nền tảng mạng xã hội Pinterest đã thu hút sự chú ý do việc dự báo hàng quý không đạt kỳ vọng, nhưng các chỉ số hoạt động cơ bản cho thấy câu chuyện khác. Nền tảng đạt 600 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trong quý 3, với tăng trưởng hai chữ số so với cùng kỳ năm ngoái, tăng tốc sau khi giảm người dùng do đại dịch đảo ngược.

Quan trọng hơn, doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) thể hiện đà tăng đáng kể toàn cầu. Trong khi ARPU của Mỹ và Canada tăng 5%, châu Âu mở rộng 31% và các khu vực khác tăng 44% trong quý gần nhất. Sự đa dạng hóa địa lý này cho thấy khả năng kiếm tiền của Pinterest vẫn còn trong giai đoạn đầu.

Bảng cân đối kế toán củng cố luận điểm đầu tư: 2,67 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán có thể giao dịch, không có nợ vay, cùng với tăng trưởng doanh số hàng năm 15% và tỷ lệ P/E dự phóng 13,5, tạo ra hồ sơ rủi ro - phần thưởng không đối xứng cho các nhà đầu tư mong muốn nắm bắt cơ hội mở rộng quốc tế của nền tảng.

Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT) - Quá trình chuyển đổi đang diễn ra

Chương trình chuyển đổi nhiều năm Goodyear Forward của Goodyear đã giảm thiểu đòn bẩy tài chính một cách có hệ thống và tập trung lại hoạt động kinh doanh vào các cơ hội sinh lợi cao hơn. Trong hai năm qua, công ty đã thoái vốn các tài sản không cốt lõi và giảm nợ ròng $669 triệu, tạo ra cấu trúc vận hành gọn nhẹ hơn.

Công ty đang định vị để hưởng lợi từ các xu hướng thay đổi trong cách sử dụng phương tiện. Chu kỳ sở hữu xe kéo dài thúc đẩy nhu cầu thay thế lốp xe và dịch vụ hậu mãi — các phân khúc có biên lợi nhuận vượt trội so với sản xuất thiết bị gốc. Nếu chi phí nguyên vật liệu giảm trong năm 2026-2027, khả năng mở rộng biên lợi nhuận có thể tăng tốc.

Giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng 7.7, định giá của Goodyear phản ánh sự đánh giá thấp đáng kể về tiến trình chuyển đổi và tiềm năng cải thiện biên lợi nhuận của nó.

PennantPark Floating Rate Capital (NYSE: PFLT) - Cơ hội lợi suất ẩn

Công ty phát triển doanh nghiệp PennantPark Floating Rate Capital tạo ra lợi suất cổ tức hàng năm 13.6% trong khi hoạt động phần lớn dưới radar của Phố Wall. Danh mục đầu tư 2,77 tỷ USD của BDC này nhấn mạnh các khoản vay lãi suất thả nổi, mang lại lợi suất trung bình có trọng số 10.2% trong quý tài chính kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2025.

Quản lý rủi ro danh mục thể hiện sự kỷ luật: các khoản đầu tư phân bổ trên 164 công ty với quy mô trung bình mỗi vị trí là 16,9 triệu USD, và chỉ 0,4% danh mục mang trạng thái quá hạn. Sự đa dạng hóa này và việc thẩm định thận trọng đã chuyển thành các khoản phân phối ổn định dựa trên tài sản hữu hình.

Điểm nổi bật của cơ hội này là định giá — cổ phiếu giao dịch với mức chiết khấu 16% so với giá trị sổ sách 10,83 USD mỗi cổ phiếu, mang lại cả thu nhập lẫn tiềm năng tăng giá khi thị trường định giá lại hồ sơ chất lượng của công ty.

The Campbell’s Company (NASDAQ: CPB) - Quá trình chuyển đổi với sức mạnh định giá

Câu chuyện chuyển đổi của Campbell’s xứng đáng được chú ý cẩn thận mặc dù còn nhiều thách thức ngắn hạn từ lạm phát thực phẩm và bất ổn về thuế quan. Những thách thức này có vẻ mang tính chu kỳ hơn là dấu hiệu của sự suy giảm kinh doanh cơ bản.

Công ty hoạt động trong các ngành hàng bền vững — người tiêu dùng vẫn chi tiêu cho thực phẩm và đồ uống bất chấp điều kiện kinh tế. Danh mục các thương hiệu đã thành lập của Campbell cung cấp khả năng định giá linh hoạt mà người tiêu dùng chấp nhận để đổi lấy chất lượng và tiện lợi. Sự nhất quán này hỗ trợ tạo ra dòng tiền ổn định qua các chu kỳ.

Ban lãnh đạo đang thực hiện chiến lược hai chiều: xác định $250 triệu USD tiết kiệm chi phí doanh nghiệp (với kỳ vọng thực hiện đầy đủ vào năm tài chính 2028) trong khi đồng thời đầu tư $230 triệu USD vào các sáng kiến hiện đại hóa sản xuất. Những cải tiến hiệu quả này sẽ cộng hưởng theo thời gian, hỗ trợ phục hồi biên lợi nhuận.

Với tỷ lệ P/E dự phóng 10.7, phản ánh mức sàn định giá lịch sử, các nhà đầu tư mong muốn tham gia vào quá trình cải thiện hoạt động của Campbell có thể có tiềm năng tăng đáng kể nếu thực thi diễn ra như kế hoạch.

Fiverr International (NYSE: FVRR) - Thay đổi trong Cơ chế Thị trường

Thị trường dịch vụ trực tuyến Fiverr International đối mặt với sự chú ý do số lượng người mua hoạt động hàng năm giảm gần 12% trong quý 3. Tuy nhiên, chỉ số này che khuất xu hướng bù đắp ý nghĩa hơn: chi tiêu trung bình mỗi người mua tăng 12% trong cùng kỳ.

Môi trường cấu trúc vẫn thuận lợi cho mô hình kinh doanh của Fiverr. Việc tham gia làm việc từ xa — dù toàn thời gian hay bán thời gian — đã mở rộng vĩnh viễn kể từ đại dịch, tạo ra nhu cầu về dịch vụ tự do linh hoạt. Vị trí của Fiverr như một cầu nối giữa các doanh nghiệp và các nhóm tài năng phân tán ngày càng củng cố khi xu hướng này tiếp tục.

Điều hấp dẫn không kém là tỷ lệ phần trăm doanh thu của Fiverr là 27.6%, một con số dẫn đầu ngành cho thấy sức mạnh đàm phán của nền tảng với cả nhà cung cấp và khách hàng. Cấu trúc biên lợi nhuận vượt trội này giúp Fiverr hướng tới khả năng mở rộng lợi nhuận vượt trội khi khối lượng giao dịch ổn định.

Với tỷ lệ P/E dự phóng 6.7 gần mức thấp nhất mọi thời đại, Fiverr thể hiện giá trị vượt trội cho các nhà đầu tư mong muốn nắm bắt cơ hội hạ tầng dịch vụ tự do khi công việc vẫn phân tán vĩnh viễn.

Nhìn về phía trước năm 2026

Mỗi trong số bảy công ty này đều có các yếu tố thúc đẩy riêng biệt và hỗ trợ định giá khi bước vào năm 2026. Điểm chung: tất cả đều kết hợp lợi thế cạnh tranh chưa được đánh giá đúng mức với giá cổ phiếu chưa phản ánh khả năng lợi nhuận trung hạn của họ. Dù tìm kiếm thu nhập từ Sirius XM và PennantPark, tăng trưởng từ The Trade Desk và Pinterest, hay tiềm năng chuyển đổi từ Campbell’s và Goodyear, năm 2026 mang đến những cơ hội đáng kể cho việc phân bổ vốn có kỷ luật.