#ETF与衍生品 Chứng kiến thị phần của Hyperliquid giảm từ 80% xuống còn 20%, nhiều người bắt đầu hát về cựu vua phái sinh. Nhưng nếu bạn chỉ nhìn vào dữ liệu bề mặt và rút ra kết luận, bạn thực sự đang bỏ lỡ một bước ngoặt chiến lược tinh tế.

Đây thực sự là một trường hợp rất thú vị - Hyperliquid đang phát triển từ một "công cụ tổng hợp thanh khoản" thành một "AWS thanh khoản". Nói một cách thẳng thắn, nó không còn chỉ muốn trở thành sàn giao dịch mạnh nhất mà muốn trở thành cơ sở hạ tầng của toàn bộ hệ sinh thái phái sinh.

Chìa khóa nằm ở hai cơ chế mới, HIP-3 và Builder Codes. Hãy tưởng tượng bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể tạo thị trường tùy chỉnh trên Hyperliquid và các thị trường này được tự động kết nối với tất cả các ví tương thích như Phantom, MetaMask, v.v. Nó giống như mở ra mô hình "viên gạch Lego" của thế giới phái sinh – cổ phiếu vĩnh viễn, tiếp xúc trước IPO, phái sinh NFT...... Tất cả các cải tiến đều hoạt động nhanh chóng và đạt được tính thanh khoản.

Trong ngắn hạn, việc mất thị phần quả thực là điều bắt mắt. Nhưng về lâu dài, mô hình này là trí tưởng tượng cuối cùng của tài chính Web3 - phi tập trung, mô-đun và có thể kết hợp vô hạn. Các đối thủ cạnh tranh dựa vào việc vuốt được khuyến khích để duy trì thị phần chắc chắn sẽ thu hẹp thanh khoản khi các token được phát hành, trong khi Hyperliquid đang âm thầm xây dựng một hệ sinh thái tự phát triển.

Đường đua phái sinh chỉ mới bắt đầu, và bộ phim truyền hình thực sự vẫn chưa đến. Gắn bó với các dự án có câu chuyện sâu sắc thường khiến bạn ngạc nhiên nhất.