#ETF与衍生品 Khi tôi nhìn thấy tin tức rằng ETF Hyperliquid của Bitwise đã gửi các sửa đổi, một mốc thời gian rõ ràng xuất hiện trong tâm trí tôi. Bạn có nhớ làn sóng ứng dụng ETF trong năm 2017 không? Vào thời điểm đó, mọi người đều đặt cược rằng "ETF Bitcoin giao ngay sẽ được phê duyệt ngay lập tức", và thời gian chờ đợi là hơn năm năm. Thành thật mà nói, mức phí 0,67% của Hyperliquid ETF lần này không phải là thấp trong bối cảnh cạnh tranh ETF hiện tại - đây là những gì thị trường đã dạy tôi.

Điều thực sự thú vị là xu hướng mới trong đường đua phái sinh. Là một chuỗi công khai độc lập, bản thân Hyperliquid đại diện cho sự phát triển của DEX và hệ sinh thái phái sinh trên chuỗi trong những năm gần đây. So với lịch sử của mười năm trước, khi tất cả các giao dịch đòn bẩy phải dựa vào các sàn giao dịch tập trung, giờ đây đã có các chuỗi công khai độc lập cho các công cụ phái sinh. Điều này phản ánh nhu cầu thực tế của thị trường đối với các công cụ quản lý rủi ro phi tập trung - không còn cường điệu khái niệm.

8 Trong tài liệu sửa đổi(a)Các điều khoản và mã chứng khoán chính thức có nghĩa là chỉ còn một bước nữa là trình diễn đến triển khai. Làn sóng cuối cùng của "danh sách sắp tới" như vậy là Bitcoin và Ethereum ETF giao ngay năm 2024, và mọi người đều thấy phản ứng thực sự của thị trường vào thời điểm đó. Sự khác biệt lần này là các cân nhắc về khả năng chấp nhận rủi ro liên quan đến ETF phái sinh sẽ phức tạp hơn và tốc độ phê duyệt có thể không quá nhanh.

Lịch sử cho tôi biết rằng bất cứ khi nào các công cụ sản phẩm cấp tổ chức bắt đầu cải thiện, thị trường sẽ bước vào một giai đoạn trưởng thành mới. Dù tốt hay xấu, nó phụ thuộc vào việc thực hiện sau này.