#AI基础设施投资 最近 thấy một quan điểm rất thú vị: Đầu tư hạ tầng AI bùng nổ, nhưng tăng trưởng doanh thu lại tụt hậu. Điều này giống như một người cố gắng đổ tiền vào sửa chữa nhà, nhưng vẫn chưa bắt đầu cho thuê để kiếm lời — một ngày nào đó mọi thứ sẽ phải tính sổ.

QCP Capital chỉ ra rằng, nếu sự mất cân bằng này tiếp tục, có thể sẽ dẫn đến việc định giá lại thị trường chứng khoán rộng hơn vào năm 2026. Rủi ro sẽ lan rộng từ lĩnh vực AI, và toàn bộ thị trường tài chính truyền thống có thể bị ảnh hưởng. Điều này khiến tôi nghĩ rằng, giá trị đầu tư thực sự nên dựa trên sản lượng thực và tính bền vững lâu dài.

Ngược lại, trong lĩnh vực Web3 và phi tập trung, điều đang diễn ra lại hoàn toàn trái ngược — nhiều dự án dù quy mô nhỏ, nhưng nhấn mạnh vào ứng dụng thực tế, giá trị cộng đồng và mô hình kinh tế minh bạch. Các sáng kiến như DeFi, DAO đều đang khám phá cách để dòng vốn chảy vào những nơi thực sự tạo ra giá trị, chứ không phải theo đuổi theo phong trào nhất thời.

Sự biến động này có thể giúp nhiều người nhận thức rõ hơn rằng: theo đuổi theo phong trào và đầu cơ quá mức đều có cái giá của nó. Những dự án có sức sống thực sự, dù trong tài chính truyền thống hay Web3, đều phải là những dự án có khả năng tự tạo ra giá trị cho người dùng. Cơ hội tiếp theo sẽ thuộc về những nhà sáng tạo có thực lực.