Dưới đây là bản dịch sang tiếng Việt:

Gần đây, tầng vận hành của dự án Jupiter đã phát đi một tín hiệu trên mạng xã hội, tuyên bố rằng hiệu quả của việc mua lại token trị giá 70 triệu USD đã hạn chế trong năm ngoái, và đề xuất chuyển sang cơ chế thu hút và khuyến khích người dùng. Phản hồi này đã gây ra nhiều tranh luận trong cộng đồng.

Về mặt bề ngoài, việc chuyển từ mua lại token sang thúc đẩy tăng trưởng có vẻ là lựa chọn hợp lý để tối ưu hóa phân bổ vốn. Nhưng nếu suy nghĩ sâu hơn, vấn đề lại trở nên phức tạp hơn.

Áp lực giải phóng token lớn vào năm 2026 đã trở thành một lưỡi dao treo trên đầu dự án. Nếu không có nguồn dự trữ mua lại làm lớp đệm, liệu các biện pháp khuyến khích đơn thuần có thể xử lý được áp lực bán này không? Trong lịch sử, nhiều dự án đã gặp khủng hoảng thanh khoản trong các kỳ giải phóng token tương tự.

Điều quan trọng hơn là, cách vận hành thử thách giới hạn cộng đồng của tầng vận hành — dùng danh nghĩa "tăng trưởng ưu tiên" để làm giảm bớt cam kết mua lại token — có phần hơi bị động. Khoảng cách giữa lời hứa và thực thi thường quyết định niềm tin dài hạn của nhà đầu tư vào dự án.