Chứng khoán Mỹ tăng năm phiên liên tiếp lập đỉnh mới! Sức bền của kinh tế VS kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thị trường chọn lựa như thế nào

Vào ngày giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ Giáng sinh, thị trường vốn toàn cầu đã mở ra một xu hướng khác biệt. Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ cùng tăng, với chỉ số Dow tăng 0,6%, S&P 500 tăng 0,32% và Nasdaq tăng 0,22% - S&P 500 và Dow đều lập kỷ lục đóng cửa lịch sử mới, tiếp tục chuỗi 5 ngày tăng liên tiếp. Ngược lại, chứng khoán châu Âu chịu áp lực, với chỉ số FTSE 100 của Anh giảm nhẹ 0,19%, CAC 40 của Pháp gần như đi ngang và thị trường Đức đóng cửa nghỉ lễ.

Dữ liệu kinh tế bù đắp cho những lo ngại về việc làm và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang chịu áp lực

Dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ được công bố vào tuần trước bất ngờ giảm, giảm theo mùa xuống còn 214.000, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 223.500. Tuy nhiên, các tín hiệu đằng sau bộ dữ liệu này rất đáng được cảnh giác: mặc dù số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới giảm, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng 38.000 lên 1,923 triệu, nhấn mạnh rằng thị trường lao động đang rơi vào tình trạng “đóng băng tuyển dụng” - các công ty không tích cực tạo việc làm cũng như sa thải nhân viên trên quy mô lớn và kỳ vọng của thị trường rằng tỷ lệ thất nghiệp sẽ vẫn ở mức cao trong tháng 12 đang dần được củng cố.

Nhưng những lo ngại này ngay lập tức bị xua tan bởi dữ liệu GDP quý III. Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế của Mỹ bất ngờ tăng lên 4,3%, tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong gần hai năm, thể hiện đầy đủ khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Hiệu suất mạnh mẽ này đã thúc đẩy sự lạc quan của thị trường về triển vọng thu nhập của công ty trong năm tới và trở thành một hỗ trợ quan trọng cho chứng khoán Mỹ. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 4,13%, giảm 3 điểm cơ bản so với ngày giao dịch trước đó. Chỉ số đô la Mỹ vẫn tích lũy dưới 98,0 và đóng cửa ở mức 97,95.

Về kim loại quý, vàng giảm 0,13% xuống 4.479,4 USD/ounce và bạc cũng giảm áp lực, giảm bớt tâm lý e ngại rủi ro thị trường. Thị trường dầu thô cũng suy yếu, với dầu thô WTI giảm 0,12% xuống 58,4 USD/thùng.

Cổ phiếu công nghệ trở thành người chiến thắng lớn nhất và chip nhớ tăng đáng kinh ngạc

Được dẫn dắt bởi xu hướng tăng của chứng khoán Mỹ, lĩnh vực công nghệ hoạt động bắt mắt nhất. Micron Technology dẫn đầu đà tăng, đóng cửa tăng 3,77% trong một ngày, với mức tăng tích lũy hơn 241% trong năm; Western Digital tăng 300% trong năm; SanDisk cũng đóng cửa tăng 2,12%, tăng 613% trong năm - hiệu suất mạnh mẽ của lĩnh vực chip nhớ phản ánh nhu cầu tiếp tục mạnh mẽ đối với sức mạnh tính toán AI.

Thị trường tiền điện tử vẫn kiên cường

Bitcoin đã cho thấy sự vững chắc, với mức tăng 1,76% trong 24 giờ và báo giá mới nhất là 91,33 đô la. Ethereum đồng thời tăng, với mức tăng trong 24 giờ là 1,22% và báo giá là 3,14 đô la. Việc cố định khẩu vị rủi ro thị trường cung cấp một môi trường giao dịch thuận lợi cho tài sản tiền điện tử.

Tín hiệu quan trọng về chính sách và xu hướng doanh nghiệp

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed cho năm tới vẫn ổn định. Theo CME Group Fed Watch, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2026, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các chiến lược gia của BlackRock cảnh báo rằng với chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại tích lũy 175 điểm cơ bản và tiến gần đến mức trung lập, dư địa cho việc cắt giảm lãi suất vào năm 2026 là khá hạn chế trừ khi thị trường lao động xấu đi mạnh.

Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra rằng các công ty đang tiêu hóa chi phí thuế quan bằng cách tăng giá, một chiến lược đã bắt đầu mang lại kết quả trong quý III và các công ty có kế hoạch tăng giá hơn nữa vào năm 2026. Điều này có thể trở thành một mối nguy hiểm tiềm ẩn của lạm phát lặp đi lặp lại.

OpenAI đang thực hiện một động thái thương mại hóa lớn và các nhân viên đang khám phá các cách nhúng quảng cáo vào phản hồi của ChatGPT, cố gắng xây dựng một hình thức quảng cáo kỹ thuật số mới. Nvidia đã đình chỉ tiến trình thử nghiệm quy trình 18A với Intel và triển vọng hợp tác là không chắc chắn.

Quy định về tiền điện tử của EU bước vào một giai đoạn mới: Quy tắc DAC8 sắp tới, sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2026, sẽ yêu cầu các nền tảng giao dịch khai báo chi tiết giao dịch của người dùng và những người vi phạm có thể phải đối mặt với nguy cơ đóng băng hoặc tịch thu tài sản xuyên biên giới.