Biến động trong phạm vi dưới áp lực đa chiều của AUD: Dự đoán xu hướng và phân tích chiến lược giao dịch

澳元 là đồng tiền giao dịch thứ năm trên toàn cầu, cặp tiền AUD/USD cũng nằm trong số các cặp hàng đầu trên thị trường ngoại hối, có đặc điểm tính thanh khoản dồi dào, chênh lệch hợp lý, thuận tiện cho nhà đầu tư thực hiện chiến lược ngắn hạn hoặc phân bổ trung hạn.

Trọng tâm dự đoán xu hướng của đồng AUD nằm ở việc hiểu rõ đặc tính như một đồng tiền dựa trên hàng hóa: Nền kinh tế Úc phụ thuộc lớn vào xuất khẩu quặng sắt, than đá, đồng và các hàng hóa lớn khác, mọi biến động về giá nguyên liệu toàn cầu đều có thể trực tiếp gây ra những điều chỉnh đáng kể trong tỷ giá AUD. Đồng thời, với tư cách là đồng tiền có lãi suất cao, AUD thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất trong dài hạn. Tuy nhiên, trong gần mười năm qua, hiệu suất của đồng AUD không mấy khả quan — ngoại trừ năm 2020 trong dịch bệnh, do nhu cầu quặng sắt của châu Á tăng mạnh và Úc kiểm soát dịch tốt, đẩy giá tăng 38%, còn phần lớn thời gian đồng AUD ở trạng thái yếu.

Vào nửa cuối năm 2025, khi giá quặng sắt và vàng tăng, cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, thúc đẩy sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro, đồng AUD cũng hồi phục. Tháng 9, cặp AUD/USD từng chạm mức 0.6636, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Nhưng liệu đợt phục hồi này có thể duy trì? Điều then chốt nằm ở sự phối hợp của nhiều biến số.

Giảm giá hơn 35% trong 10 năm: Tại sao AUD lại rơi vào trạng thái yếu hơn

Là một đồng tiền dựa trên hàng hóa quan trọng, AUD từng rất được ưa chuộng, nhưng trong 10 năm qua, xu hướng liên tục yếu đi, sức hút từ lãi suất cao giảm sút, nhu cầu hàng hóa cũng suy giảm.

Từ mức 1.05 vào đầu năm 2013, trong 10 năm qua, AUD/USD đã mất giá hơn 35%, trong khi chỉ số USD tăng 28.35%. Các đồng tiền chính khác như Euro, Yên Nhật, Đô la Canada cũng đều giảm giá so với USD, phản ánh một chu kỳ mạnh lên của đồng USD toàn diện. Xét về mặt kỹ thuật hay cơ bản, AUD đều rơi vào thế bị động, điều này giải thích tại sao dù có các đợt phục hồi, đồng tiền này vẫn khó vượt qua các mức cao cự ly.

Trong quý 4 năm 2024, AUD/USD giảm mạnh, mất khoảng 9.2% trong cả năm. Sang năm 2025, khi chiến tranh thương mại toàn cầu gia tăng và lo ngại suy thoái kinh tế, đồng AUD từng giảm xuống còn 0.5933, mức thấp nhất trong 5 năm. Các nhà phân tích cho rằng nguyên nhân căn bản gồm: chính sách thuế của Mỹ gây áp lực lên thương mại toàn cầu, giảm xuất khẩu nguyên liệu (kim loại, năng lượng) làm yếu đi sức mạnh của đồng tiền dựa trên hàng hóa, chênh lệch lãi suất giữa Úc và Mỹ khó có thể đảo ngược, nền kinh tế nội địa Úc trì trệ khiến sức hấp dẫn của tài sản giảm, dẫn đến dòng vốn chảy ra ngoài.

Dự đoán xu hướng AUD: Ba yếu tố chính quyết định hướng đi

Yếu tố 1: Nền kinh tế Úc và chính sách của Ngân hàng Trung ương

Trong quý 3 năm 2025, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Úc tăng 1.3% so với quý trước, cao hơn mức 0.7% của kỳ trước và vượt xa dự đoán thị trường. Ngân hàng Trung ương Úc nhấn mạnh áp lực lạm phát cốt lõi trong lĩnh vực nhà ở và dịch vụ vẫn còn khá dai dẳng, rõ ràng chưa sẵn sàng thúc đẩy chính sách nới lỏng cho đến khi xác nhận lạm phát đã vào quỹ đạo giảm bền vững.

Do lạm phát cao hơn dự báo của ngân hàng, kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 11 đã giảm mạnh. Cảm giác này trong ngắn hạn lại giúp AUD được hỗ trợ, làm cho đồng tiền này hấp dẫn hơn so với các đồng tiền có khả năng giảm lãi suất hoặc mở rộng chính sách nới lỏng sắp tới.

Yếu tố 2: Thay đổi sức mạnh của USD

Trong tháng 10, Fed giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống còn 3.75%-4.00%, hoàn thành lần cắt giảm thứ hai trong năm, kết thúc việc thu hẹp bảng cân đối kế toán từ tháng 12. Tuy nhiên, tín hiệu thận trọng của Powell đã làm giảm nhiệt kỳ vọng thị trường về việc tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm. Dù vẫn có các cuộc thảo luận về việc giảm USD, chỉ số USD đã phục hồi khoảng 3% từ mức thấp quanh 96 vào mùa hè, và khả năng vượt qua mốc tâm lý 100 đang tăng lên. Thông thường, khi USD mạnh lên, AUD yếu đi, hai đồng tiền này có mối quan hệ nghịch đảo.

Yếu tố 3: Đà phục hồi của kinh tế Trung Quốc

Cấu trúc nền kinh tế Úc phụ thuộc rất lớn vào xuất khẩu tài nguyên, Trung Quốc là khách hàng lớn nhất của họ. Hiệu suất kinh tế Trung Quốc trực tiếp quyết định nhu cầu đối với quặng sắt, than đá, khí tự nhiên của Úc, trở thành yếu tố then chốt hỗ trợ xu hướng của AUD. Nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc sẽ thúc đẩy xuất khẩu của Úc và giá hàng hóa, tăng niềm tin của thị trường vào tài sản AUD; ngược lại, lo ngại về nhu cầu dài hạn sẽ làm mất đi sự hỗ trợ này.

Quan điểm của các tổ chức tài chính phân hóa: Dự đoán xu hướng AUD có nhiều ý kiến khác nhau

Các dự báo về xu hướng tương lai của AUD từ các tổ chức tài chính chính đều có sự phân hóa. Morgan Stanley lạc quan, dự đoán đến cuối năm, AUD/USD có thể lên tới 0.72, dựa trên khả năng duy trì lập trường hawkish của Ngân hàng Trung ương Úc và sức hỗ trợ từ giá hàng hóa.

UBS giữ quan điểm thận trọng hơn, cho rằng mặc dù nền kinh tế Úc có khả năng chống chịu, nhưng bất ổn trong thương mại toàn cầu và biến động chính sách của Fed vẫn có thể hạn chế đà tăng của AUD, dự kiến tỷ giá cuối năm quanh 0.68.

Các nhà kinh tế của Ngân hàng Trung ương Úc còn cẩn trọng hơn, cho rằng đợt phục hồi của AUD có thể chỉ là tạm thời, dự đoán AUD/USD sẽ đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2026, nhưng cuối năm có thể giảm trở lại. Họ cho rằng, khi tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt các nền kinh tế lớn khác, USD có thể lấy lại đà tăng trong nửa cuối năm 2025.

Dự đoán xu hướng AUD: Phân tích theo từng cặp tiền tệ

AUD/USD (Đô la Úc/Đô la Mỹ) – Chiến tranh giữa kỹ thuật và cơ bản

Ngân hàng Trung ương Úc tháng 11 giữ nguyên lãi suất 3.6% và phát đi tín hiệu thận trọng, nhấn mạnh lạm phát vượt dự kiến. Hiện tại, AUD/USD dao động quanh mức 0.65.

Về mặt chính sách, việc RBA không cắt giảm lãi suất thể hiện thái độ thận trọng với lạm phát, trong ngắn hạn giúp AUD được hỗ trợ, nhưng triển vọng chính sách của Fed vẫn là yếu tố quyết định chính đối với USD. Về lạm phát, CPI của Úc đã có dấu hiệu giảm nhiệt và gần mục tiêu, tạo nền tảng cho các chính sách nới lỏng trong tương lai, nhưng tăng trưởng GDP chậm lại và bất ổn toàn cầu đang tạo áp lực cho nền kinh tế. Về thương mại, các chính sách thuế của Mỹ và các vấn đề địa chính trị vẫn còn tiềm ẩn rủi ro, và xu hướng của AUD còn liên quan chặt chẽ đến giá hàng hóa.

Trong ngắn hạn, dự đoán AUD dao động trong khoảng 0.63-0.66. Nếu dữ liệu lạm phát tích cực và kinh tế ổn định, có thể thử thách mức 0.66; nếu rủi ro toàn cầu tăng hoặc USD mạnh lên, AUD có thể giảm xuống 0.63 hoặc thấp hơn.

AUD/CNY (Đô la Úc/ Nhân dân tệ Trung Quốc) – Logic thương mại khu vực

Tính ổn định trong thương mại giữa Úc và Trung Quốc có ảnh hưởng tích cực đến cặp này. Tỷ giá Nhân dân tệ chịu ảnh hưởng lớn bởi chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và quan hệ Mỹ-Trung, gần đây, diễn biến của Nhân dân tệ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến AUD/CNY. Dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu nhưng việc Mỹ giảm thuế có thể giảm bớt áp lực mất giá. Do biến động của Nhân dân tệ tương đối nhỏ, dự đoán AUD/CNY giảm ít hơn so với AUD/USD.

Trong ngắn hạn, dự đoán AUD/CNY dao động trong khoảng 4.6-4.75. Nếu Nhân dân tệ yếu do áp lực nội bộ hoặc tác động bên ngoài, có thể tạm thời tăng lên gần 4.8.

AUD/MYR (Đô la Úc/ Ringgit Malaysia) – Phân hóa kinh tế khu vực

Kinh tế Malaysia phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu và nguyên liệu, Ringgit nhạy cảm với giá hàng hóa; nền kinh tế Úc yếu có thể hạn chế đà phục hồi của AUD. Nếu Ngân hàng Trung ương Malaysia thắt chặt chính sách, Ringgit có thể mạnh hơn; trong khi đó, việc Ngân hàng Trung ương Úc giảm lãi suất chậm lại sẽ giảm áp lực mất giá của AUD.

Dự đoán AUD dao động trong khoảng 3.0-3.15. Nếu dữ liệu kinh tế Úc tiếp tục yếu, có thể kiểm thử mức 3.0 làm hỗ trợ.

Chiến lược đầu tư AUD: Khung giao dịch ngắn, trung, dài hạn

Chiến lược ngắn hạn (1-3 ngày): Chủ yếu dựa vào phá vỡ vùng

Mua vào: Khi AUD/USD vượt qua mức kháng cự 0.6450, có thể mở vị thế mua nhỏ, mục tiêu theo đường trung bình 200 ngày là 0.6464, và xa hơn là mức tâm lý 0.6500. Điều kiện kích hoạt là dữ liệu GDP hoặc phi nông nghiệp của Mỹ yếu hơn dự kiến (gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất tăng lên) hoặc CPI của Úc vượt dự kiến trở lại. Dừng lỗ đặt dưới 0.6420.

Bán ra: Khi phá vỡ mức hỗ trợ 0.6373 (đường EMA 10 ngày), có thể mở vị thế bán ngắn hạn, mục tiêu là 0.6336 (đáy gần nhất) hoặc 0.6300. Điều kiện kích hoạt là dữ liệu Mỹ mạnh hoặc CPI của Úc giảm rõ rệt. Dừng lỗ trên 0.6400.

Trước các dữ liệu quan trọng, nên giữ tâm lý thận trọng, giảm vị thế hoặc thoát khỏi thị trường trước khi công bố GDP Mỹ, CPI của Úc và các dữ liệu quan trọng khác.

Chiến lược trung hạn (1-3 tuần): Theo xu hướng và liên kết chính sách

Lường trước xu hướng tăng: Nếu dữ liệu việc làm của Mỹ yếu, lạm phát giảm, cộng thêm giảm căng thẳng thương mại, AUD có thể tăng do tâm lý rủi ro, mục tiêu 0.6550-0.6600. Khi vượt qua đường trung bình 200 ngày, xác nhận đảo chiều, có thể tăng thêm. Rủi ro gồm: lạm phát của Úc tăng trở lại, USD yếu đi bất ngờ hoặc các sự kiện địa chính trị gây lo ngại.

Lường trước xu hướng giảm: Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh (GDP, phi nông nghiệp vượt dự kiến), Fed trì hoãn cắt giảm, USD có thể lấy lại đà tăng, AUD có thể giảm về quanh 0.6250 trong năm. Các yếu tố thúc đẩy gồm: dữ liệu thương mại của Úc yếu hơn dự kiến, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương giảm, hoặc dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu.

Chiến lược dài hạn: Đầu tư theo từng đợt và phân bổ thời gian

Nhà đầu tư dài hạn tích cực với AUD có thể mua dần theo các đợt giá thấp, tận dụng phân bổ theo thời gian để làm mượt biến động thị trường, đặc biệt sau khi xác nhận xu hướng tăng.

Khuyến nghị đầu tư và cảnh báo rủi ro

Dự đoán xu hướng của AUD hiện tại thể hiện đặc điểm kỹ thuật dao động và sự cạnh tranh của các yếu tố cơ bản. Trong ngắn hạn, chủ yếu giao dịch trong phạm vi (0.6370-0.6450), sau khi vượt qua sẽ theo xu hướng. Trong trung và dài hạn, hướng đi phụ thuộc vào tín hiệu chính sách của Fed và rủi ro thương mại toàn cầu có giảm hay không. Nếu dữ liệu tuần này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có thể mở vị thế mua; ngược lại, cần cảnh giác với áp lực USD tăng.

Nhà giao dịch cần theo dõi sát các biến động tâm lý thị trường trước và sau các công bố dữ liệu, điều chỉnh chiến lược linh hoạt. Mọi hoạt động đầu tư đều có rủi ro, giao dịch ngoại hối là loại hình đầu tư rủi ro cao, nhà đầu tư cần hiểu rõ khả năng mất vốn.