Hướng dẫn nhập môn cổ phiếu Hồng Kông: Bắt đầu phân bổ cổ phiếu Hồng Kông từ 5 mã cổ phiếu hàng đầu này

Đối với nhà đầu tư Đài Loan, cổ phiếu Hồng Kông là cánh cửa quan trọng để mở rộng đầu tư quốc tế, xây dựng vị thế tại thị trường Trung Quốc và Châu Á - Thái Bình Dương. Hướng dẫn này sẽ giới thiệu hệ thống đặc điểm giao dịch, lợi thế đầu tư, quy tắc giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông, đồng thời lựa chọn các mã cổ phiếu tiêu biểu của Hồng Kông, giúp nhà đầu tư xây dựng kế hoạch đầu tư cổ phiếu Hồng Kông.

Thị trường cổ phiếu Hồng Kông: Chín chắn, công bằng, hiệu quả

Là một trong những thị trường vốn phát triển nhất châu Á, cổ phiếu Hồng Kông sở hữu nhiều lợi thế nổi bật khiến nhà đầu tư Đài Loan cần đặc biệt chú ý:

Lịch sử và tính chuẩn mực của thị trường
Thị trường chứng khoán Hồng Kông bắt nguồn từ năm 1866, thành lập chính thức sàn giao dịch đầu tiên vào năm 1891. Trải qua hơn 130 năm phát triển, đã hình thành quy tắc giao dịch rõ ràng và hệ thống quản lý chặt chẽ. Là một trong những thị trường công bằng và chín chắn nhất thế giới, môi trường quy định này giúp nhà đầu tư yên tâm tham gia giao dịch cổ phiếu Hồng Kông.

Lợi thế về địa lý và ngôn ngữ
Hồng Kông, Macau, Đài Loan cùng nằm ở Đông Á, thời gian giao dịch gần như trùng khớp, giao tiếp không gặp trở ngại ngôn ngữ. Sự hợp tác kinh tế giữa ba nơi ngày càng chặt chẽ, nhà đầu tư dễ dàng nắm bắt chính sách và xu hướng tài chính của nhau. So với chênh lệch múi giờ và chi phí hiểu biết thị trường Mỹ - châu Âu, việc đầu tư vào cổ phiếu Hồng Kông rõ ràng thuận tiện hơn nhiều.

Đa dạng sản phẩm đầu tư
Thị trường cổ phiếu Hồng Kông có hơn 1000 mã cổ phiếu, nhiều quỹ mở và trái phiếu, mang lại nhiều lựa chọn cho nhà đầu tư.

Chảy vốn và thanh khoản
Sau khi mở cửa chương trình Tham khảo Thượng Hải - Hồng Kông (沪港通), nhà đầu tư hai nơi có thể mua bán lẫn nhau cổ phiếu của đối phương. Dòng vốn nội địa liên tục đổ vào thị trường cổ phiếu Hồng Kông, cung cấp khối lượng giao dịch và thanh khoản dồi dào.

Cơ chế giao dịch hai chiều
So với thị trường Trung Quốc đại lục và Đài Loan, cổ phiếu Hồng Kông cho phép mua bán cả hai chiều, không giới hạn biên độ tăng giảm, khả năng sinh lời cao hơn rõ rệt.

Tổng quan thị trường cổ phiếu Hồng Kông

Hồng Kông Sở Giao dịch Chứng khoán (HKEX) chính thức niêm yết ngày 6/6/2000, trở thành nền tảng giao dịch chứng khoán chính thức duy nhất của Hồng Kông. Tính đến cuối tháng 5/2025, tổng vốn hóa thị trường cổ phiếu Hồng Kông đạt khoảng 5,2 triệu tỷ USD, đứng trong top các thị trường chứng khoán toàn cầu.

Cấu trúc thị trường
Cổ phiếu Hồng Kông chủ yếu chia thành hai bảng chính: Main Board và Growth Enterprise Market (GEM). Main Board gồm các doanh nghiệp lớn như Tencent, Alibaba, HSBC, có quy mô vốn và khối lượng giao dịch lớn. GEM chủ yếu dành cho các doanh nghiệp đổi mới, quy mô nhỏ và trung bình, có độ biến động cao, từ năm 2021 đã định hướng hỗ trợ các doanh nghiệp chưa đủ điều kiện lên Main Board.

Hệ thống phân loại
Dựa theo khái niệm thị trường, cổ phiếu Hồng Kông gồm ba loại chính:

• Cổ phiếu blue-chip: Thành phần của Chỉ số Hang Seng, doanh nghiệp dẫn đầu thị trường, hoạt động ổn định, uy tín tốt
• H Shares: Doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc đăng ký tại Trung Quốc, niêm yết tại Hồng Kông
• Red Chips: Doanh nghiệp đăng ký ngoài Trung Quốc nhưng hoạt động thực tế tại Trung Quốc

Đặc điểm giao dịch
Thời gian giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông là 9:30-12:00 và 13:00-16:00 theo giờ Đài Bắc, áp dụng chế độ “T+0” (mua trong ngày có thể bán trong ngày), thời gian thanh toán là T+2. Đơn vị giao dịch theo “lượng tay” (手), số lượng cổ phiếu cụ thể do công ty phát hành quy định.

Hệ thống chỉ số
Chỉ số Hang Seng (HSI) gồm 50 công ty có vốn hóa lớn nhất Hồng Kông, Chỉ số doanh nghiệp Trung Quốc của Hang Seng (HSCEI) tập trung vào các doanh nghiệp H Shares, Chỉ số Công nghệ Hang Seng (HSTECH) gồm các công ty công nghệ Trung Quốc, thể hiện xu hướng chung, doanh nghiệp nhà nước và lĩnh vực công nghệ của thị trường.

So sánh cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ: Quy tắc giao dịch đối chiếu

Sự khác biệt lớn nhất giữa cổ phiếu Hồng Kông và Mỹ là Hồng Kông có giờ nghỉ giữa phiên, thuế cổ tức thấp hơn, đơn vị giao dịch nhỏ hơn. Do không chênh lệch múi giờ với Đài Loan, thời gian giao dịch của cổ phiếu Hồng Kông phù hợp hơn với sinh hoạt của nhà đầu tư Đài Loan, dễ tiếp cận hơn.

Ba phương thức đầu tư cổ phiếu Hồng Kông

Người dân Đài Loan có ba kênh chính để xây dựng vị thế cổ phiếu Hồng Kông:

Giao dịch ủy thác lại (复委托交易)
Mở tài khoản trực tiếp tại công ty chứng khoán Đài Loan để giao dịch các sản phẩm cổ phiếu Hồng Kông. Ưu điểm là dùng TWD để giao dịch, nhược điểm là chỉ mua bán theo chiều mua, không dùng đòn bẩy, không bán khống, phí giao dịch cao hơn.

Mở tài khoản tại các công ty chứng khoán Hồng Kông
Giao dịch qua các nhà môi giới như Interactive Brokers, Futu. Ưu điểm là phí thấp, nhược điểm là phải nạp tiền bằng HKD hoặc USD sẽ phát sinh chênh lệch tỷ giá, khả năng đòn bẩy mua bán cổ phiếu Hồng Kông hạn chế.

Giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD)
Cho phép nhà đầu tư mua bán hai chiều, hỗ trợ ký quỹ và đòn bẩy. Ưu điểm linh hoạt, không lo chênh lệch tỷ giá, nhược điểm là thường chỉ phù hợp với các mã lớn, ít lựa chọn cổ phiếu nhỏ. Khi dùng đòn bẩy, cả lợi nhuận và thua lỗ đều nhân lên gấp nhiều lần.

Các mã cổ phiếu Hồng Kông đáng chú ý (tháng 6/2025)

Sau quá trình chọn lọc, dưới đây là 15 doanh nghiệp có vốn hóa trên 200 tỷ HKD, tiêu biểu về vị thế ngành, hiệu suất lịch sử, đáng để nhà đầu tư quan tâm:

Phân tích sâu các mã cổ phiếu Hồng Kông đáng chú ý

Tencent Holdings (0700.HK): Đầu tàu Internet

Là doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất HKEX, Tencent thành lập năm 1998, là ông lớn trong lĩnh vực dịch vụ truyền thông và mạng xã hội của Trung Quốc, quy mô lớn nhất trong ngành Internet. Nhà sáng lập Ma Huateng cùng Alibaba Ma Yun gọi là “Hai Ma”, nhiều doanh nghiệp mạng của Trung Quốc đều có liên quan đến Tencent hoặc Alibaba.

Năm 2021, do ảnh hưởng của quản lý game, quy định Fintech, điều tra chống độc quyền, cổ phiếu giảm mạnh từ đỉnh 775 HKD. Tuy nhiên, đến 2024, khi chính sách ổn định hơn, Tencent đã hồi phục từ đáy. Tính đến tháng 6/2025, giá cổ phiếu duy trì trong khoảng 400-450 HKD, P/E khoảng 23 lần, thấp hơn trung bình 5 năm, cho thấy định giá hấp dẫn dần.

Nhờ hệ sinh thái xã hội không thể thay thế, cơ cấu doanh thu đa dạng và môi trường chính sách cải thiện, Tencent là một trong những lựa chọn cổ phiếu Hồng Kông an toàn dài hạn cho nhà đầu tư.

BYD (1211.HK): Dẫn đầu xe mới

Thành lập năm 1995, bắt đầu từ sản xuất pin, BYD đã trở thành nhà dẫn đầu toàn cầu trong ngành xe điện. Năm 2024, doanh số bán xe toàn cầu của BYD đạt 4,27 triệu chiếc, lần đầu vượt Tesla, trở thành nhà bán xe điện lớn nhất thế giới, đứng thứ 4 toàn cầu về doanh số xe.

Về tài chính, doanh thu 2024 khoảng 107 tỷ USD, tăng 29%; lợi nhuận ròng 40,25 tỷ nhân dân tệ, tăng 34%. Tỷ lệ lợi nhuận gộp trên mỗi xe khoảng 21.02%, cao hơn Tesla (17.9%), thể hiện khả năng kiểm soát chi phí và lợi nhuận vượt trội.

Tiến trình quốc tế hóa nhanh, BYD đã xây dựng nhiều nhà máy tại các quốc gia, giúp giảm chi phí và mở rộng thị trường. Mã cổ phiếu này có tiềm năng tăng trưởng liên tục.

China Ocean Petroleum (0883.HK): Ổn định nguồn cung năng lượng

CNOOC là nhà sản xuất dầu khí ngoài khơi lớn nhất Trung Quốc, năm 2024 sản lượng dầu thô khoảng 530 triệu thùng, khí thiên nhiên khoảng 115 tỷ m3, thể hiện khả năng duy trì và tăng trưởng năng lượng.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo nhu cầu khí thiên nhiên sẽ tăng trung bình 2% mỗi năm trong thập kỷ tới, có lợi cho hoạt động khí đốt của CNOOC. Công ty có hiệu quả tài chính ổn định, đáng chú ý đầu tư.

Cần chú ý các rủi ro như biến động giá dầu toàn cầu, chính sách môi trường, tình hình thương mại Trung-Mỹ và các rủi ro địa chính trị.

Baidu (9888.HK): Triển vọng AI và điện toán đám mây

Baidu là công ty tìm kiếm và trí tuệ nhân tạo lớn nhất Trung Quốc, quý 1/2025 tổng doanh thu khoảng 32.5 tỷ nhân dân tệ, tăng gần 3%, chủ yếu từ đám mây và AI.

Nghiên cứu thị trường dự báo thị trường điện toán đám mây Trung Quốc sẽ tăng trung bình 30% mỗi năm trong vài năm tới, Baidu có tiềm năng tăng trưởng rõ rệt trong lĩnh vực này. Nền tảng lái tự động “Apollo” đã hợp tác với nhiều nhà sản xuất ô tô, tạo động lực tăng trưởng mới.

Nhà đầu tư cần chú ý cạnh tranh ngày càng gay gắt (các doanh nghiệp mới như ByteDance) và các chính sách quản lý của chính phủ có thể gây rủi ro.

Pop Mart (9992.HK): Ngôi sao tiêu dùng mới

Pop Mart là công ty đồ chơi theo xu hướng hàng đầu Trung Quốc, nổi bật với IP sáng tạo và sản phẩm hộp bí ẩn. IP nổi bật của họ là Labubu, gần đây nổi tiếng, vốn hóa tăng vọt, các sản phẩm mới thường gây ra cảnh xếp hàng dài tại các cửa hàng.

Có hơn 500 cửa hàng toàn cầu, hơn 2000 Robo-Shops, phủ sóng hơn 30 quốc gia. Quý 1/2025, doanh thu tăng 165% so cùng kỳ, trong đó thị trường quốc tế tăng khoảng 475%. JPMorgan dự báo doanh số của dòng sản phẩm THE MONSTERS của Labubu có thể đạt 14 tỷ nhân dân tệ vào 2027.

Kết quả kinh doanh của Pop Mart vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh, thể hiện rõ ràng khả năng mở rộng thị trường quốc tế và thương hiệu cao cấp, tiềm năng phát triển đáng kỳ vọng. Mã cổ phiếu này đại diện cho cơ hội trong lĩnh vực tiêu dùng mới.

Các điều cần biết khi đầu tư cổ phiếu Hồng Kông

Chọn nền tảng giao dịch uy tín
Nền tảng giao dịch quan trọng, cần chọn nền tảng có thể bảo vệ vốn đầu tư, cung cấp cảnh báo rủi ro đầy đủ, tránh các nền tảng không rõ nguồn gốc, không chịu trách nhiệm.

Đặt mức cắt lỗ hợp lý
Cổ phiếu Hồng Kông không có giới hạn biên độ, nhà đầu tư cần chú trọng quản lý rủi ro hơn các thị trường khác, đặt mức cắt lỗ hợp lý để tránh thiệt hại lớn.

Đa dạng hóa danh mục để giảm rủi ro
Không nên tập trung vốn vào một mã cổ phiếu Hồng Kông duy nhất, mà phân bổ đều vào các mã khác nhau, áp dụng chiến lược vị thế nhẹ để giảm thiểu rủi ro tài sản.

Tóm lại

So với các thị trường Nhật Bản đạt đỉnh mới, Mỹ và Đài Loan gần đạt đỉnh, cổ phiếu Hồng Kông đang ở mức thấp, có giá trị đầu tư tương đối hấp dẫn. Trừ khi cực kỳ bi quan về triển vọng kinh tế Trung Quốc, thì mức giá hiện tại là cơ hội để tham gia vào các mã cổ phiếu hàng đầu của thị trường này với định giá thấp.

Việc tham gia thị trường cổ phiếu Hồng Kông cần dựa trên sở thích và khả năng chịu đựng rủi ro của từng người, vì biến động giá cao mang lại cả rủi ro lẫn cơ hội.