Hướng dẫn đầu tư hàng hóa: Những loại nào đáng để bạn quan tâm?

Nhiều nhà đầu tư khi mới tiếp xúc với thị trường đầu tư thường chỉ chú ý đến cổ phiếu và trái phiếu, bỏ qua một loại tài sản quan trọng không kém — hàng hóa cơ bản. Thực ra, dầu thô, đồng, vàng và các hàng hóa cơ bản khác cùng với cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối tạo thành cốt lõi của phân bổ tài sản toàn cầu. Giá của chúng phản ánh trực tiếp tình hình kinh tế toàn cầu, thanh khoản dồi dào, là những loại tài sản đáng để nghiên cứu sâu hơn.

Hàng hóa cơ bản là gì?

Gọi là hàng hóa cơ bản (Commodities), là những vật chất có thể tham gia vào lưu thông nhưng không thuộc lĩnh vực bán lẻ, có tính chất hàng hóa, ứng dụng trong sản xuất công nghiệp và tiêu dùng với số lượng lớn. Điểm khác biệt lớn nhất của hàng hóa cơ bản là “lớn” — cung cấp lớn, cầu lớn, lưu thông lớn, tồn kho lớn, do đó chúng thường nằm ở phần trên của chuỗi ngành công nghiệp.

Hàng hóa cơ bản chủ yếu được chia thành sáu loại:

Năng lượng — gồm dầu thô, xăng, dầu nhiên liệu, khí tự nhiên, điện năng. Trong đó dầu thô là quan trọng nhất, xứng danh “Vua của hàng hóa cơ bản”. Tại sao? Vì các sản phẩm từ dầu thô gần như bao phủ mọi khâu trong sinh hoạt: nhựa dùng trong đóng gói thực phẩm, PTA để sản xuất quần áo, PVC dùng cho sàn nhà và ống dẫn, xăng dùng cho giao thông.

Kim loại công nghiệp — đồng, nhôm, chì, kẽm, quặng sắt, v.v., là nguyên liệu cơ bản trong sản xuất công nghiệp.

Kim loại quý — vàng, bạc, palladium, bạch kim. So với kim loại công nghiệp, kim loại quý có đặc tính “quý”, giá trị cao, gần như không dễ bị phân hủy, tự nhiên có khả năng giữ giá trị, phòng ngừa rủi ro, dự trữ tiền tệ.

Nông sản — đậu nành, ngô, lúa mì, là các loại ngũ cốc trồng phổ biến toàn cầu.

Hàng mềm — đường, bông, cà phê.

Thú y — thịt lợn, thịt bò, v.v.

Sáu quy tắc vàng để đầu tư hàng hóa cơ bản

Không phải tất cả hàng hóa cơ bản đều phù hợp để đầu tư. Ví dụ, năng lượng dù cung cầu đều lớn, nhưng do phạm vi vận chuyển hạn chế, giá cả bị giới hạn bởi khu vực, đối với đa số nhà đầu tư thì không phải lựa chọn lý tưởng. Vậy, loại hàng hóa nào mới đáng để đầu tư?

Thứ nhất, thanh khoản thị trường phải đủ lớn

Điều này có nghĩa là có nhiều vốn tham gia giao dịch. Thanh khoản đầy đủ đảm bảo định giá chính xác, tránh rủi ro bị thao túng giá. Các loại như dầu thô, đồng, vàng, đậu nành, ngô đều đáp ứng điều kiện này.

Thứ hai, có tham chiếu định giá thống nhất toàn cầu

Loại hàng hóa này nên được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch toàn cầu, thuận tiện cho nhà đầu tư toàn cầu tham gia. Dầu thô và vàng là những ví dụ điển hình, dù giao dịch ở sàn nào thì giá tham chiếu đều là giá toàn cầu thống nhất.

Thứ ba, lưu trữ và vận chuyển thuận tiện

Hàng hóa nên dễ bảo quản, ít bị ảnh hưởng bởi yếu tố địa lý hoặc khí hậu. Kim loại và một số loại ngũ cốc phù hợp với yêu cầu này.

Thứ tư, mức độ tiêu chuẩn hóa cao

Chất lượng phải đồng nhất và được kiểm soát nghiêm ngặt. Vàng dù khai thác ở đâu cũng có tiêu chuẩn chất lượng thống nhất; dầu thô cũng có hệ thống phân cấp rõ ràng về chất lượng.

Thứ năm, nhu cầu toàn cầu ổn định và liên tục

Các loại năng lượng (dầu mỏ, khí tự nhiên) và thực phẩm (lúa mì, đậu nành) đều có đặc điểm này, nhu cầu cơ bản dài hạn từ khắp nơi trên thế giới.

Thứ sáu, thông tin cơ bản dễ dàng tiếp cận

Nhà đầu tư nên có khả năng dự đoán xu hướng giá dựa trên logic kinh tế, chứ không chỉ dựa vào phân tích kỹ thuật. Như vậy mới nâng cao tỷ lệ thắng trong đầu tư, giảm thiểu rủi ro quyết định.

Dựa trên các tiêu chuẩn này, các loại hàng hóa cơ bản đáng chú ý bao gồm: dầu thô, đồng, nhôm, vàng, bạc, đậu nành, ngô, đường, bông.

Khi nào là thời điểm tốt để đầu tư hàng hóa cơ bản?

Vì hàng hóa cơ bản là các loại được định giá toàn cầu, nhà đầu tư cần nắm bắt điểm mấu chốt là nhận diện thời điểm cộng hưởng kinh tế toàn cầu. Khi các nền kinh tế lớn trên thế giới cùng bước vào chu kỳ kinh tế đồng bộ, thường sẽ tạo ra động lực mạnh mẽ thúc đẩy hàng hóa cơ bản.

Ví dụ năm 2020, sau đại dịch, các ngân hàng trung ương toàn cầu đồng loạt kích hoạt chính sách nới lỏng định lượng (QE), dẫn đến thanh khoản tràn lan — theo cách nói của giới đầu tư là “tiền nhiều hơn hàng hóa”, điều này trực tiếp đẩy giá cả lên cao, gây ra lạm phát. Trong môi trường này, hàng hóa cơ bản đã chứng kiến đợt tăng giá lớn. Các giai đoạn mở rộng vĩ mô tương tự thường là thời điểm vàng để đầu tư lợi nhuận từ hàng hóa cơ bản.

Các phương thức đầu tư hàng hóa cơ bản

Đối với phần lớn nhà đầu tư cá nhân, đầu tư trực tiếp vào hàng hóa (như mua bán hàng hóa thực tế, đầu tư vào mỏ khoáng sản hoặc logistics) quá cao cấp. Thay vào đó, lựa chọn thực tế hơn là đầu tư qua các công cụ phái sinh, chủ yếu gồm hợp đồng tương lai và quyền chọn.

Người mới bắt đầu trong lĩnh vực đầu tư hàng hóa cơ bản cần nắm rõ nhất là hợp đồng tương lai hàng hóa. Mỗi loại hợp đồng đều có đối tượng rõ ràng — ví dụ, hợp đồng tương lai dầu thô chính là dầu thô.

Sau khi chọn được đối tượng, bước tiếp theo là xác định tháng hợp đồng. Giá hợp đồng tương lai phản ánh kỳ vọng về giá giao ngay của tháng đáo hạn, vì vậy nhà đầu tư cần dự đoán xu hướng giá giao ngay trong tương lai của tháng đó để đưa ra quyết định phù hợp.

Sự kết hợp hoàn hảo giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật

Tham gia đầu tư hợp đồng tương lai hàng hóa, cần nắm vững hai chiều phân tích cốt lõi.

Phân tích cơ bản — Đối tượng cuối cùng của hợp đồng tương lai hàng hóa là giá giao ngay của loại hàng hóa đó trong tháng tới, chịu ảnh hưởng chính bởi tình hình kinh tế vĩ mô, cung ứng và cầu. Nghiên cứu các yếu tố này gọi là “phân tích cơ bản”, quyết định hướng và biên độ biến động giá.

Phân tích kỹ thuật — Dựa trên dữ liệu giá và khối lượng giao dịch lịch sử, tìm kiếm quy luật vận động của giá.

Tuy nhiên, hai yếu tố này không thể tách rời. Phân tích cơ bản cần được xác nhận qua phân tích kỹ thuật để xác định điểm vào ra chính xác hơn, kiểm soát rủi ro; phân tích kỹ thuật cũng cần có hướng dẫn từ phân tích cơ bản, vì chỉ phân tích kỹ thuật thuần túy không thể dự đoán được xu hướng kéo dài bao lâu, mức tăng giảm là bao nhiêu. Chỉ khi kết hợp cả hai, mới là cách đúng để đầu tư hàng hóa cơ bản.

Tổng kết các điểm chính

Bản chất của đầu tư hàng hóa cơ bản là định giá lại chuỗi ngành toàn cầu. Nhà đầu tư nên tập trung vào các loại có thanh khoản tốt, định giá toàn cầu, được thúc đẩy bởi yếu tố cơ bản, gồm dầu thô, đồng, nhôm, vàng, bạc, đậu nành, ngô, đường, bông.

Dù chọn loại hàng hóa hay xác định thời điểm, hãy nhớ một điều: kết hợp phân tích cơ bản và kỹ thuật, tham gia vào các hợp đồng tương lai hàng hóa chính thống, đó mới là con đường đúng đắn để đầu tư hàng hóa cơ bản.