Điểm nổi bật quan trọng của thị trường tài chính trong tuần: tỷ giá nhân dân tệ/USD vượt qua mốc số nguyên, kim loại quý lập đỉnh lịch sử

Toàn cầu thị trường đóng cửa ảnh hưởng, hoạt động giao dịch rõ ràng giảm sút

Do ảnh hưởng của kỳ nghỉ Giáng sinh, các sàn giao dịch lớn trên toàn cầu đã tạm dừng giao dịch trong tuần này, mức độ tham gia thị trường giảm mạnh. Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 25 tháng 12, ngày Giáng sinh, đóng cửa suốt ngày, ngày 26 hoạt động trở lại. Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông cũng đồng thời nghỉ hai ngày. Ở châu Âu, các sàn chính như London, Frankfurt, Paris đều nghỉ lễ Giáng sinh, sau đó do ngày lễ tặng quà tiếp tục tạm dừng giao dịch. Trong thị trường châu Á - Thái Bình Dương, Úc và Singapore cũng theo thói quen địa phương bước vào chế độ nghỉ lễ. Trong bối cảnh thị trường như vậy, khối lượng giao dịch giảm sút trở thành hiện tượng phổ biến.

Tỷ giá nhân dân tệ/USD vượt qua mốc 7, nhu cầu quy đổi cuối năm mạnh mẽ

Điều đáng chú ý nhất là diễn biến của tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ. Ngày 25 tháng 12, tỷ giá nhân dân tệ offshore lần đầu vượt qua mốc tâm lý 7.0, cao nhất đạt 6.9960 trong phiên, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Cùng thời điểm, tỷ giá nhân dân tệ trên thị trường nội địa cũng giảm xuống còn 7.0051, tạo mức thấp mới kể từ tháng 5 năm 2023.

Các nhà phân tích thị trường nhận định, đợt tăng giá của nhân dân tệ lần này chủ yếu do hai yếu tố thúc đẩy: thứ nhất, nhu cầu quy đổi cuối năm của doanh nghiệp và tổ chức tập trung giải phóng; thứ hai, đồng đô la Mỹ thiếu động lực phục hồi. Các nhà giao dịch phản ánh, lượng đơn quy đổi tăng rõ rệt, cộng thêm đồng đô la yếu đi bên ngoài, khiến xu hướng tăng của tỷ giá nhân dân tệ/USD rõ ràng hơn. Trong ngành dự đoán, trong ngắn hạn, nhân dân tệ sẽ tiếp tục hướng tới mốc 7 nhân dân tệ, tốc độ cụ thể phụ thuộc vào định hướng chính sách của các ngân hàng lớn nhà nước.

Chính sách của Ngân hàng Trung ương cho thấy xu hướng nhân dân tệ tăng giá, Goldman Sachs phân tích ý đồ của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Mỹ (Bank of America) dường như có ý định để nhân dân tệ tăng giá dần dần. Trong báo cáo nghiên cứu mới nhất, Goldman Sachs phân tích sâu về quy luật thay đổi trong các tuyên bố gần đây của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. Trong vài tháng qua, Ngân hàng Nhân dân đã luân phiên giữa hai từ khóa “bền bỉ” và “đàn hồi”, mô hình diễn đạt này ẩn chứa ý đồ thực sự của ngân hàng trong quản lý tỷ giá nhân dân tệ.

Theo phân tích của nhà kinh tế Xinquan Chen của Goldman Sachs, trong biên bản cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ Quý 3 công bố tháng 9, ngân hàng nhấn mạnh “tăng cường khả năng chống chịu của tỷ giá”, đúng lúc nhân dân tệ so với đô la Mỹ trải qua giai đoạn tăng giá tương đối nhanh từ tháng 8 đến tháng 9, tỷ lệ quy đổi của các doanh nghiệp xuất khẩu cũng tăng mạnh. Đến tháng 11, khi tỷ giá giao ngay USD/CNY ổn định quanh mức 7.10, ngân hàng đã đổi giọng, đề cập “duy trì tính đàn hồi của tỷ giá”, thay đổi này cho thấy Ngân hàng Trung ương có thái độ khá khoan dung đối với việc nhân dân tệ tiếp tục tăng giá.

Tuy nhiên, sau khi nhân dân tệ tăng tốc trong tháng gần đây, biên bản cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ Quý 4 lại trở lại mô tả “khả năng chống chịu của tỷ giá”, ám chỉ ngân hàng có ý định chậm lại tốc độ tăng giá, tránh gây biến động thị trường quá nhanh. Dự báo của Goldman Sachs về tỷ giá USD/CNY trong tương lai 3 tháng, 6 tháng, 12 tháng lần lượt đạt mức 6.95, 6.90, 6.85. Ngoài ra, Goldman Sachs còn dự đoán Ngân hàng Nhân dân sẽ giảm lãi suất dự trữ bắt buộc 50 điểm cơ bản trong quý 1, giảm lãi suất chính sách 10 điểm cơ bản, và trong quý 3 sẽ tiếp tục hạ lãi suất 10 điểm cơ bản.

Kim loại quý lập đỉnh lịch sử, vàng bạc cùng tăng

Thị trường kim loại quý tiếp tục xu hướng mạnh mẽ. Ngày 26 tháng 12, giá vàng đã vượt qua mốc 4500 USD, cao nhất đạt 4504 USD, tạo đỉnh lịch sử. Kim loại bạc còn nổi bật hơn, tăng lên 73.67 USD, cũng lập kỷ lục mới.

Việc giá kim loại quý liên tục tăng phản ánh lo ngại của thị trường về tình hình kinh tế toàn cầu và kỳ vọng đồng USD mất giá. Khi các ngân hàng trung ương các nước thay đổi chính sách, dòng vốn trú ẩn an toàn liên tục đổ vào thị trường kim loại quý.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ chịu áp lực giảm

Ngân hàng Mỹ dự báo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm 2026. Tổ chức này cho rằng, Fed sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tháng 7 năm tới, qua đó dần cải thiện môi trường vay mượn chung. Ngân hàng dự đoán lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ giảm về khoảng 4% đến 4.25% trước cuối năm, và không loại trừ khả năng giảm sâu hơn. So với môi trường lãi suất trong năm 2024-2025, mặc dù có phần nới lỏng hơn, nhưng vẫn chưa trở lại thời kỳ lãi suất siêu thấp từng thúc đẩy giá nhà và chứng khoán tăng mạnh.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản phát tín hiệu tăng lãi suất, lạm phát cơ bản gần mục tiêu

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ueda Kazuo mới đây phát biểu, cung cấp thông tin quan trọng về hướng đi chính sách tiền tệ của Nhật Bản. Ông chỉ rõ, lạm phát cơ bản của Nhật Bản đang dần tăng tốc và đều đặn tiến gần mục tiêu 2%, ngân hàng đã sẵn sàng nâng lãi suất tiếp tục.

Ueda cho biết, trừ khi kinh tế gặp phải cú sốc tiêu cực lớn, thị trường lao động Nhật Bản sẽ duy trì trạng thái thắt chặt, gây áp lực tăng lương liên tục. Điều này do các thay đổi cấu trúc của thị trường là không thể đảo ngược, đặc biệt là dân số lao động trong độ tuổi tiếp tục giảm. Ông còn nhấn mạnh, các doanh nghiệp không chỉ trong lĩnh vực thực phẩm mà còn trong các mặt hàng và dịch vụ khác, liên tục chuyển tải chi phí lao động và nguyên vật liệu tăng lên cho người tiêu dùng. Điều này cho thấy Nhật Bản đang hình thành cơ chế chu trình tăng lương và lạm phát cùng chiều tích cực.

Thống đốc Ueda nhấn mạnh, do lãi suất thực vẫn ở mức cực thấp, nếu các kịch bản cơ bản diễn ra như dự kiến, ngân hàng sẽ tiếp tục nâng lãi suất dựa trên tình hình kinh tế và giá cả. Việc điều chỉnh chính sách tiền tệ sẽ giúp ngân hàng dễ dàng đạt mục tiêu lạm phát 2% và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế dài hạn.

Ngân sách ngân sách mới của Nhật Bản kỷ lục, kiểm soát phụ thuộc nợ

Thủ tướng Nhật Bản Takashi Saito đã trình bày với các lãnh đạo liên minh cầm quyền về kế hoạch ngân sách năm tài chính 2026. Tổng quy mô ngân sách mới khoảng 122.3 nghìn tỷ yên, tăng khoảng 6.3% so với ngân sách năm nay 115.2 nghìn tỷ yên, lập kỷ lục mới về dự toán ban đầu.

Dù quy mô ngân sách đạt đỉnh lịch sử, chính phủ Nhật Bản vẫn kiên trì nguyên tắc kỷ luật tài chính. Lượng phát hành trái phiếu chính phủ mới được kiểm soát ở mức 29.6 nghìn tỷ yên, đây là năm thứ hai liên tiếp duy trì dưới 30 nghìn tỷ yên. Tỷ lệ phụ thuộc vào nợ sẽ giảm từ 24.9% của dự toán sơ bộ năm tài chính 2025 xuống còn 24.2%, lần đầu tiên dưới mức 30% sau 27 năm. Thủ tướng Saito cho biết, dự thảo ngân sách này cân bằng giữa duy trì kỷ luật tài chính và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời đảm bảo tính bền vững dài hạn của tài chính. Dự thảo ngân sách sẽ trình Quốc hội xem xét vào đầu năm tới. Tin này khiến lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 40 năm của Nhật giảm 7 điểm cơ bản xuống còn 3.62%, mức thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 11.

Ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu bước vào kỷ nguyên nghìn tỷ USD, triển vọng các doanh nghiệp hàng đầu tích cực

Nhóm nghiên cứu bán dẫn của Ngân hàng Mỹ (Bank of America) đưa ra dự đoán lạc quan về triển vọng ngành. Nhà phân tích Vivek Arya cho biết, phát triển trí tuệ nhân tạo vẫn đang trong giai đoạn chuyển đổi cấu trúc dài hạn, xu hướng toàn ngành vẫn đi lên, do các doanh nghiệp dẫn đầu có lợi thế cạnh tranh rõ ràng dẫn dắt.

Ngân hàng dự đoán, doanh số bán bán dẫn toàn cầu có thể đạt tăng trưởng 30% vào năm 2026, lần đầu vượt mốc 1 nghìn tỷ USD. Arya nhấn mạnh, các doanh nghiệp có cấu trúc lợi nhuận cao và vị thế vững chắc trên thị trường sẽ tiếp tục là tâm điểm chú ý của nhà đầu tư. Ngân hàng nêu tên sáu công ty hấp dẫn nhất trong lĩnh vực bán dẫn và trí tuệ nhân tạo: Nvidia, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD và Cadence Design Systems, cho rằng đây là các mục tiêu đáng đầu tư nhất năm 2026.

Thị trường chứng khoán Mỹ có thể chậm lại, nhà phân tích hạ mục tiêu năm tới

Liệu thị trường chứng khoán Mỹ có thể duy trì đà tăng mạnh năm 2024 hay không trở thành tâm điểm thị trường. Nhà chiến lược đầu tư trưởng của CFRA, Sam Stovall, cho rằng, để thị trường đạt mức tăng hai chữ số nữa, tất cả các động lực đều phải vận hành hết công suất. Dựa trên tình hình hiện tại, ông đặt mục tiêu chỉ số S&P 500 cuối năm 2026 ở mức 7400 điểm, tăng khoảng 7% so với hiện tại.

Tuy nhiên, Stovall cũng thẳng thắn thừa nhận, mặc dù thị trường chứng khoán năm tới có thể tiếp tục đi lên, nhưng các yếu tố tiêu cực đang gia tăng, môi trường chung không còn lý tưởng như năm qua.

Hợp tác cấp phép công nghệ giữa Nvidia và Groq, tăng cường chiến lược chip suy luận

Hướng hợp tác giữa gã khổng lồ chip Nvidia và startup chip AI Groq thu hút sự chú ý của thị trường. Trước đó có tin đồn Nvidia sẽ mua lại Groq với giá 20 tỷ USD bằng tiền mặt, nhưng sau đó Nvidia phủ nhận kế hoạch mua lại, thay vào đó nói đã đạt thỏa thuận cấp phép công nghệ với Groq. Theo nội dung thỏa thuận, Nvidia được cấp phép sử dụng công nghệ chip của Groq, đồng thời mời CEO Simon Edwards của Groq gia nhập.

Trong tuyên bố, Groq cho biết, công ty sẽ tiếp tục hoạt động độc lập, các hoạt động đám mây vẫn sẽ tiếp tục. Nhà sáng lập Jonathan Ross, Tổng giám đốc Sunny Madra cùng các thành viên chủ chốt trong bộ phận kỹ thuật sẽ gia nhập Nvidia. Cách sắp xếp này dường như gần hơn với một dạng hợp nhất chọn lọc về nhân tài và công nghệ, chứ không phải mua lại toàn bộ công ty.

Trong vòng gọi vốn tháng 9, Groq huy động được 750 triệu USD, định giá công ty đạt 6.9 tỷ USD, gấp hơn 2 lần so với tháng 8 năm ngoái với 2.8 tỷ USD. Trọng tâm của Groq là lĩnh vực “suy luận”, tức khả năng phản hồi của các mô hình trí tuệ nhân tạo đã huấn luyện đối với yêu cầu của người dùng. Dù Nvidia chiếm ưu thế trong lĩnh vực huấn luyện mô hình AI, nhưng trong lĩnh vực suy luận, cạnh tranh rõ ràng khốc liệt hơn, đây cũng là lý do Nvidia hợp tác sâu hơn với Groq.