Giảm thuế IRPF: Làm thế nào để bảo vệ khả năng mua sắm của bạn trong thời kỳ lạm phát

Lạm phát năm 2022 đã đạt mức chưa từng có tiền lệ ở châu Âu và Hoa Kỳ, đạt 6,8% tại Tây Ban Nha vào tháng 11. Khi giá cả hàng hóa và dịch vụ tăng chung, sức mua của bạn giảm dù lương vẫn giữ nguyên. Một công cụ tài chính được thiết kế để giảm thiểu tác động này là deflactación của IRPF, một cơ chế mà nhiều quốc gia áp dụng nhưng Tây Ban Nha vẫn chưa thực hiện một cách hệ thống trên toàn quốc. Điều này có ý nghĩa gì đối với túi tiền và các khoản đầu tư của bạn?

Hiểu về deflactación: Từ khái niệm kinh tế đến thực tiễn

Deflactación là một điều chỉnh mà các nhà kinh tế sử dụng để so sánh giá trị kinh tế thực tế, loại bỏ tác động của biến động giá cả. Hãy tưởng tượng một quốc gia sản xuất hàng hóa trị giá 10 triệu euro trong năm đầu tiên, và năm thứ hai sản lượng tăng lên 12 triệu. Không tính đến lạm phát, bạn sẽ nói rằng tăng 20%, nhưng nếu giá cả cũng tăng 10%, tăng trưởng thực tế chỉ là 10%. Điều chỉnh này là để deflact dữ liệu kinh tế nhằm tiết lộ sự thật.

Khái niệm này thường được áp dụng cho GDP, doanh số bán hàng của doanh nghiệp và lương để so sánh hiệu suất thực tế theo thời gian. Khi chuẩn hóa các giá trị này dựa trên lạm phát, ta có thể gọi là GDP thực (khác với GDP danh nghĩa không trừ lạm phát).

Deflactación áp dụng cho IRPF là gì?

Thuế thu nhập cá nhân (IRPF) ở Tây Ban Nha là một loại thuế lũy tiến đánh vào thu nhập hàng năm của cư dân. Cấu trúc của nó gồm các mức thuế: càng cao thu nhập, mức thuế suất càng lớn.

Deflactar IRPF có nghĩa là điều chỉnh các mức thuế này dựa trên lạm phát và tăng lương danh nghĩa. Mục tiêu là tránh hiện tượng gọi là “lạm phát thuế”: khi lương của bạn tăng do lạm phát (không phải do năng suất thực), bạn sẽ phải trả nhiều thuế hơn trên khoản tăng đó, làm giảm thêm sức mua của bạn.

Ví dụ thực tế: Một nhân viên có lương 30.000 euro bị đánh thuế ở một mức nhất định. Năm sau, lương của anh ta tăng lên 33.000 euro, nhưng 3.000 euro này chỉ là lạm phát. Nếu không deflactar IRPF, anh ta sẽ rơi vào mức thuế cao hơn, phải trả nhiều thuế hơn trên số tiền tăng thêm đó, dù thực tế anh ta không giàu hơn.

Bối cảnh quốc tế: Ai deflacta và ai không

Hoa Kỳ, Pháp và các nước Bắc Âu thực hiện deflactación IRPF hàng năm. Đức thực hiện mỗi hai năm. Ở Tây Ban Nha, từ năm 2008 đến nay chưa có điều chỉnh này trên toàn quốc, mặc dù một số cộng đồng tự trị đã công bố dự kiến áp dụng.

Sự khác biệt này rất đáng kể: deflactación định kỳ giúp bảo vệ tốt hơn sức mua của người nộp thuế trong các nền kinh tế có lạm phát kéo dài.

Ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư: Những điều bạn cần biết

Một đợt deflactación IRPF sẽ giúp người đầu tư có nhiều tiền hơn trong túi. Điều này có thể mang lại một số tác động:

Tăng khả năng đầu tư: Với thuế giảm, nhu cầu về các tài sản tài chính sẽ tăng, đặc biệt là những tài sản sinh lợi sau thuế như cổ phiếu và bất động sản.

Phân bổ theo ngành: Nếu deflactación bao gồm các ưu đãi đặc thù (năng lượng xanh, công nghệ), thì đầu tư sẽ tập trung vào các lĩnh vực này.

Áp lực thị trường hạn chế: Mặc dù có lợi ích tiềm năng, mức tiết kiệm trung bình từ deflactación chỉ vài trăm euro mỗi năm cho một người trung bình, nên tác động lớn đến khối lượng đầu tư quốc gia sẽ hạn chế.

Chiến lược đầu tư trong bối cảnh lạm phát và lãi suất cao

Trong các kịch bản lạm phát cao và chính sách tài khóa thắt chặt (tăng lãi suất, cắt giảm chi tiêu công), các loại tài sản khác nhau phản ứng khác nhau:

Vàng và hàng hóa: Vàng đã từng là nơi trú ẩn trong thời kỳ bất ổn. Khi giá trị tiền tệ giảm, vàng có xu hướng giữ hoặc tăng giá trị. Tuy nhiên, vàng rất biến động trong ngắn hạn và trung hạn, nhưng về dài hạn, giá của nó đã tăng đều đặn.

Cổ phiếu: Lạm phát và lãi suất cao gây áp lực tiêu cực lên thị trường chứng khoán, giảm lợi nhuận doanh nghiệp và giá cổ phiếu. Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều bị ảnh hưởng như nhau: các công ty năng lượng và sản xuất hàng thiết yếu có thể phát triển, trong khi công nghệ và các ngành nhạy cảm có thể suy giảm. Trong các giai đoạn suy thoái với độ biến động cao, vẫn có cơ hội cho nhà đầu tư kiên nhẫn với tầm nhìn dài hạn, vì thị trường lịch sử vẫn phục hồi và tăng trưởng ngay cả sau các đợt giảm mạnh.

Tiền tệ (Forex): Lạm phát cao gây mất giá các đồng tiền quốc gia, làm cho việc mua ngoại tệ trở nên hấp dẫn hơn vì có thể tăng giá trị. Tuy nhiên, thị trường forex rất biến động, rủi ro cao và phụ thuộc vào đòn bẩy, nơi các khoản đầu tư nhỏ có thể sinh lợi hoặc thua lỗ lớn. Chỉ phù hợp cho nhà đầu tư có kinh nghiệm.

Trái phiếu và chứng khoán chính phủ: Có rủi ro thấp, được bảo đảm bởi các chính phủ phát hành, thiết kế để cung cấp lợi nhuận phù hợp với lạm phát.

Đa dạng hóa: Vũ khí phòng thủ tốt nhất của bạn

Lạm phát ảnh hưởng không đều đến các loại tài sản khác nhau. Một danh mục đa dạng kết hợp cổ phiếu, hàng hóa, bất động sản và trái phiếu sẽ giảm rủi ro và tận dụng các điều kiện thị trường khác nhau. Cũng cần xem xét tác động thuế trên các khoản đầu tư của bạn: lợi nhuận từ IRPF sẽ bị đánh thuế, ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của bạn.

Những điều thực sự quan trọng: Ưu điểm và phê phán của deflactación IRPF

Ưu điểm: Bảo vệ sức mua của người lao động đối mặt với lạm phát, giảm bớt chi phí khi giá tăng. Về lý thuyết, thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư.

Nhược điểm: Biện pháp này ưu đãi không công bằng cho các khoản thu nhập cao do tính lũy tiến của IRPF. Việc duy trì sức mua có thể làm tăng cầu và đẩy giá lên, gây khó khăn trong kiểm soát lạm phát. Ngoài ra, giảm thu ngân sách của nhà nước, gây khó khăn trong việc tài trợ các dịch vụ công như giáo dục và y tế.

Các lưu ý cuối cùng

Deflactación IRPF là một công cụ chính sách tài khóa có tác động vừa phải nhưng thực tế đến khả năng đầu tư. Việc không áp dụng từ năm 2008 đến nay có nghĩa là trong các giai đoạn lạm phát như năm 2022, người nộp thuế mất đi phần tăng thêm về sức mua do đánh thuế trên các khoản tăng trưởng danh nghĩa.

Đối với nhà đầu tư, lời khuyên là đa dạng hóa theo khung thời gian: cổ phiếu dài hạn trong thời kỳ suy thoái, hàng hóa và ngoại tệ để phòng chống lạm phát (với mức độ vừa phải), và trái phiếu để ổn định. Bất kể có deflactación hay không, không có khoản đầu tư nào là không rủi ro và tất cả các tài sản đều biến động. Hãy đánh giá hồ sơ rủi ro, mục tiêu và thời gian của bạn trước khi đầu tư.