#通胀与货币政策 Khi tôi xem báo cáo của Delphi và Arthur Hayes, tôi nghĩ đến giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2011.

Vào thời điểm đó, Fed thay phiên nhau QE1, QE2 và QE3, và bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương mở rộng mạnh mẽ, và tôi đã chứng kiến hàng hóa, vàng và sau đó là Bitcoin cất cánh từ đáy. Thanh khoản giống như một cơn lũ, nó luôn phải tìm lối thoát, những năm đầu các nhà đầu tư nhỏ lẻ không biết đầu tư vào đâu, bây giờ con đường đã rất rõ ràng.

Tình hình hiện tại hơi giống như một bản sao của thời điểm đó, nhưng về cơ bản nó cũng khác. Năm 2020, thanh khoản tràn ngập, thị trường phản ứng nhanh chóng và phóng đại; Lần này Delphi đã đúng - nhịp điệu sẽ rõ ràng và dễ đoán hơn, đồng thời các tín hiệu M2 đạt mức cao mới và ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng đang nhấp nháy. Chìa khóa là trò chơi kiếm tiền từ nợ và tôi nhận ra logic rằng RMP của Fed tương đương với phiên bản mới của QE.

Nhưng tôi phải thành thật mà nói - việc Arthur Hayes chuyển 508 ETH sang Galaxy Digital là một chi tiết rất rõ ràng. Hát hơn 124.000 đô la trong khi lặng lẽ vận chuyển là một mẹo mà tôi đã thấy quá nhiều lần trên thị trường này. Lịch sử đã dạy tôi rằng tiếng khóc lớn nhất thường xuất hiện vào đêm trước của điểm cao nhất.

Con số 124.000 đô la không đến từ đâu, nhưng đừng coi đó là điều không thể tránh khỏi. Nền tảng của thanh khoản lỏng lẻo là đúng, nhưng không gian chênh lệch giá, tâm lý thị trường và các biến số chính sách không bao giờ tuân theo sách giáo khoa. Những gì chúng ta cần là sống đủ lâu trong chu kỳ nới lỏng này và không đặt cược vào một con số cụ thể.