Tỷ giá AUD/CNY hưởng lợi! Chiến lược "tăng lãi suất" của Úc có thể kéo dài đến năm 2026?

Đồng đô la Úc gần đây đã bùng cháy. Vào cuối tháng 12, AUD/USD đã nhanh chóng tăng lên 0,6727, mức cao nhất kể từ tháng 10/2024. Nhảy sang đầu năm 2025, mức tăng tích lũy của đồng đô la Úc so với đô la Mỹ đã vượt quá 8,4%, trực tiếp làm mới hiệu suất đầu năm.

Điều thú vị là sức mạnh của đồng đô la Úc không chỉ được phản ánh ở đồng đô la Mỹ mà còn ở đồng đô la Úc và tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ. Logic đằng sau điều này thực sự rất đơn giản - RBA và Cục Dự trữ Liên bang có một chút khác biệt về vấn đề “thêm cắt giảm lãi suất”.

Úc muốn tăng lãi suất và Mỹ muốn cắt giảm lãi suất

Lạm phát ở phía Úc đã có dấu hiệu phục hồi trong thời gian gần đây. Biên bản cuộc họp của ngân hàng trung ương tháng 12 cho thấy bầu không khí diều hâu và thị trường hiện thường tin rằng RBA sẽ tăng lãi suất vào năm 2026. Mặt khác, Fed vẫn mong đợi việc tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất và ngành dự đoán sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026. Sự đảo ngược chính sách này đã trực tiếp thúc đẩy sức hấp dẫn của đồng đô la Úc.

Quan trọng hơn, hàng hóa đã cất cánh gần đây. Vàng, bạc và đồng đã đạt mức cao kỷ lục, và Úc, với tư cách là một nhà xuất khẩu tài nguyên lớn, chỉ đơn giản là một lợi ích rất lớn. Giá hàng hóa tăng → làm tăng thu nhập xuất khẩu của Úc→ và nền kinh tế tốt→ đồng đô la Úc có giá trị hơn. Chuỗi logic này đã được thị trường tiêu hóa hoàn toàn.

Các ngân hàng nghĩ gì về AUD 2026?

Deutsche Bank dự đoán rằng lợi thế chênh lệch của đồng đô la Úc trong hệ thống tiền tệ G10 sẽ mở rộng. Họ đặt mục tiêu AUD / USD đạt 0,69 vào quý 2 năm 2026 và đạt 0,71 vào cuối năm nay.

Ngân hàng Quốc gia Úc tích cực hơn, kỳ vọng RBA sẽ tăng lãi suất hai lần vào năm 2026. Theo tiền đề này, AUD/USD có thể tăng lên 0,71 trong quý II và thậm chí tăng lên 0,72 trong quý III. Nói cách khác, vẫn còn rất nhiều dư địa để đồng đô la Úc tăng giá so với đồng đô la Mỹ. Kỳ vọng này cũng sẽ tích cực đối với hiệu suất của đồng đô la Úc và tỷ giá hối đoái Nhân dân tệ.

Hai thời điểm tiếp theo là quan trọng nhất

Tuy nhiên, liệu đồng đô la Úc có thể duy trì làn sóng sức mạnh này hay không phụ thuộc vào hai sự kiện lớn tiếp theo. Vào ngày 28 tháng 1, Úc sẽ công bố dữ liệu CPI cho quý IV; Vào ngày 3 tháng 2, RBA sẽ công bố quyết định lãi suất mới nhất của mình. Hai dữ liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sự chắc chắn của thị trường về việc tăng lãi suất của RBA, và sau đó xác định liệu tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc và đô la Úc có thể tiếp tục “biểu diễn tăng giá” hay không.

Đánh giá từ tốc độ hiện tại, kỳ vọng của RBA về việc tăng lãi suất là rõ ràng và thị trường về cơ bản nhận ra logic này. Câu hỏi đặt ra là liệu kỳ vọng này có được xác nhận bởi dữ liệu tiếp theo hay không. Một khi cả hai dữ liệu đáp ứng kỳ vọng, đà tăng của AUD có thể mạnh hơn nữa.