Giá bạc lập đỉnh lịch sử! Làm thế nào để chọn 7 quỹ ETF bạc? Hướng dẫn đầu tư cho nhà đầu tư Đài Loan

Bạch ngân tình cảm nóng bỏng: Tài sản đen mãi lớn nhất năm 2025

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng chuỗi cung ứng toàn cầu, cùng với việc bạc được đưa vào danh sách khoáng sản quan trọng của Mỹ và nhiều yếu tố tích cực khác đã khiến thị trường bạc sôi động. Vàng bạc giao ngay tại London đã vượt qua mức tâm lý 70 USD/ounce vào giữa tháng 12 năm 2025, chạm đỉnh 83.645 USD/ounce, viết lại kỷ lục lịch sử.

Xét theo hiệu suất hàng năm, bạc đã tăng hơn 140% trong năm nay, trở thành tài sản có hiệu suất nổi bật nhất toàn cầu, không chỉ dẫn đầu vàng 80%, mà còn vượt xa chỉ số Nasdaq khoảng 120%. Bầu không khí đầu cơ thị trường rất sôi động, CME còn liên tiếp hai lần điều chỉnh tăng ký quỹ hợp đồng tương lai trong tháng 12 để làm dịu đà tăng, đợt điều chỉnh mới nhất đã nâng ký quỹ ban đầu của hợp đồng tháng 3 năm 2026 từ 22.000 USD lên 25.000 USD, mức tăng 25% trong tháng.

Chính sách can thiệp này đã làm giảm nhiệt giá bạc tạm thời, đẩy nó xuống trong khoảng 70-75 USD, nhưng thị trường vẫn giữ kỳ vọng về triển vọng của thị trường bạc năm 2026.

ETF bạc: Không mua bạc thật, vẫn có thể tham gia thị trường

ETF bạc là gì? Tại sao nhà đầu tư lại tranh nhau mua?

ETF bạc là quỹ đầu tư theo dõi biến động giá bạc, giúp nhà đầu tư tránh khỏi phiền toái trong việc bảo quản bạc vật chất, chỉ cần qua tài khoản chứng khoán là có thể mua bán. Cơ chế hoạt động đơn giản: quỹ trực tiếp nắm giữ bạc vật chất hoặc sử dụng hợp đồng tương lai, công cụ phái sinh để mô phỏng diễn biến giá bạc, lợi nhuận của nhà đầu tư liên kết trực tiếp với thị trường.

Ví dụ, nếu giá bạc tăng 5%, giá trị ròng của ETF bạc cũng tăng khoảng 5%; nếu giá bạc giảm, giá trị quỹ cũng giảm tỷ lệ tương ứng. Giống như giao dịch cổ phiếu, nhà đầu tư có thể vào hoặc thoát khỏi vị thế bất cứ lúc nào trong ngày giao dịch, tính thanh khoản vượt xa bạc vật chất.

Tại sao không mua bạc thật trực tiếp?

Bạc vật chất dù mang lại cảm giác “nhìn thấy, sờ thấy” an tâm tâm lý, nhưng thực tế vận hành gặp nhiều vấn đề. Chi phí bảo quản là yếu tố hàng đầu: thuê két sắt, gửi kho, đều tốn thêm phí, để trong nhà còn phải chống oxy hóa, trộm cắp hoặc hư hỏng.

Thủ tục giao dịch còn phức tạp hơn, người mua phải tìm đến các cửa hàng bạc hoặc thương nhân kim loại quý, chịu phí chênh lệch 5-6%, kiểm tra độ tinh khiết cũng tốn tiền. Đặc biệt, tính thanh khoản thấp, khi cần tiền gấp khó có thể giao dịch ngay lập tức, giá mua bán tại các nơi cũng thiếu minh bạch.

Ngược lại, ETF bạc qua tài khoản chứng khoán có thể mua bán linh hoạt, loại bỏ nỗi lo về lưu trữ và xác minh, đồng thời sát với diễn biến giá bạc, là điểm vào tốt nhất cho nhà đầu tư cá nhân tại Đài Loan.

Nhà đầu tư Đài Loan làm sao mua ETF bạc?

Phương án 1: Ủy thác phái sinh (được nhiều người chọn)

Thông qua các công ty chứng khoán trong nước (Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN, v.v.) ủy thác cho các công ty chứng khoán nước ngoài đặt lệnh, là lựa chọn phổ biến nhất của nhà đầu tư Đài Loan.

Quy trình:

• Mở tài khoản ủy thác phái sinh (trực tuyến hoặc tại quầy)
• Chọn thanh toán bằng TWD hoặc USD
• Dùng app tìm mã chứng khoán (như SLV) để đặt lệnh, đa số chứng khoán hỗ trợ định kỳ định lượng

Ưu điểm: Được bảo vệ bởi Ủy ban Chứng khoán, thuế do chứng khoán hỗ trợ, vốn không cần chuyển ra ngoài

Nhược điểm: Phí giao dịch cao hơn, hạn chế mã chứng khoán có thể giao dịch

Phương án 2: Mở tài khoản trực tiếp tại các công ty chứng khoán nước ngoài

Mở tài khoản trực tiếp trên nền tảng của các công ty chứng khoán nước ngoài, chi phí thấp hơn nhưng tự lo về thuế và chuyển tiền.

Quy trình:

• Mở tài khoản trực tuyến (chuẩn bị hộ chiếu, CMND, giấy chứng minh địa chỉ)
• Nạp tiền qua chuyển khoản ngân hàng (chuyển TWD sang USD cần thiết lập tài khoản quy ước)
• Tìm mã chứng khoán và đặt lệnh

Ưu điểm: Phí thấp hoặc miễn phí môi giới, đa dạng mã chứng khoán, hỗ trợ các công cụ nâng cao

Nhược điểm: Giao diện tiếng Anh, tự xử lý thuế, thiếu bảo vệ pháp lý tại Đài Loan về chuyển tiền hoặc thừa kế

Đánh giá 7 ETF bạc phổ biến nhất

Chi tiết từng mã

SLV－Kho bạc bạc lớn nhất thế giới

Niêm yết từ 2006, quản lý bởi BlackRock, là sản phẩm chủ lực, hiện có tài sản ròng trên 300 tỷ USD. Từ 2014, theo dõi giá chuẩn của LBMA, dựa trên bạc vật chất, được Morgan Stanley ủy thác. Quản lý thụ động, không chủ động mua bán, chỉ bán một lượng nhỏ để trang trải chi phí vận hành. Phù hợp giữ lâu dài.

AGQ－Công cụ đòn bẩy gấp đôi rủi ro

Ra mắt năm 2008, sử dụng hợp đồng tương lai, hoán đổi và công cụ phái sinh để cung cấp lợi nhuận gấp 2 lần. Nhắm vào các trader tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Cần cảnh giác với hao hụt lãi kép và rủi ro thua lỗ dài hạn, chỉ phù hợp giao dịch trong chu kỳ ngắn (ngày hoặc tuần), không để lâu dài.

ZSL－Lựa chọn cho người đặt cược ngược

Cung cấp hiệu suất hàng ngày của bạc với lợi nhuận âm 2 lần, dành cho các nhà phòng hộ giảm giá hoặc đặt cược giảm. Đòn bẩy và đặc tính ngược khiến nó chỉ dùng trong ngắn hạn, giữ quá một tuần sẽ bị hao hụt lợi nhuận do lãi kép.

PSLV－Quỹ đóng có quyền rút bạc thật đặc biệt

Ra mắt năm 2010, quỹ đóng cố định số lượng đơn vị phát hành, giá giao dịch do cung cầu quyết định, thường có hiện tượng thặng dư hoặc chiết khấu (khác với ETF truyền thống gần giá trị ròng). Điểm mạnh là nhà đầu tư có thể rút bạc thật, quy mô 120 tỷ USD, được các nhà đầu tư dài hạn ưa chuộng.

SLVP－Hợp phần cổ phiếu khai thác

Ra mắt năm 2012 bởi BlackRock, quản lý 6 tỷ USD, phí 0.39% thấp nhất ngành. Đầu tư vào các công ty khai thác bạc toàn cầu, có giới hạn trọng số (mỗi mã không quá 25%, tổng các mã >5% không quá 50%). Biến động cao, sai số theo dõi rõ rệt, chênh lệch mua bán lớn, ít hấp dẫn.

期元大道瓊白銀－Lựa chọn nội địa Đài Loan

Thành lập năm 2018, theo dõi chỉ số lợi nhuận vượt trội của Dow Jones bạc, qua hợp đồng tương lai của COMEX. Giá phát hành 20 TWD, giá mở cửa ngày đầu là 19.86 TWD, xếp hạng độ biến động cao, không trả cổ tức. Lựa chọn thuận tiện nhất cho người Đài Loan, nhưng thanh khoản và đa dạng mã ít hơn ETF Mỹ.

Phân tích thuế ETF bạc toàn diện

( ETF bạc niêm yết tại Đài Loan

Mua ETF bạc niêm yết tại Đài Loan (như 期元大道瓊白銀) coi như mua cổ phiếu Đài Loan, chế độ thuế đơn giản nhất: mua không thuế, bán thu 0.1% trên giá trị giao dịch.

) ETF bạc niêm yết quốc tế

Mua ETF bạc của Mỹ hoặc các nước khác, lợi nhuận được coi là thu nhập từ chuyển nhượng tài sản nước ngoài, tính vào thu nhập nước ngoài.

Cách tính thuế và ngưỡng:

Thu nhập từ nước ngoài trong năm ≤ 1 triệu TWD thì miễn thuế; vượt quá thì tính vào thu nhập chịu thuế. Cách tính: Thu nhập chịu thuế = Thu nhập từ chuyển nhượng - 7.5 triệu TWD miễn thuế, phần còn lại tính thuế 20%.

Nếu trong năm nhà đầu tư có lỗ từ chuyển nhượng tài sản (ví dụ thua lỗ khi bán ETF bạc), có thể trừ vào các khoản thu nhập khác trong năm để giảm gánh nặng thuế. Quy định này giúp nhà đầu tư dài hạn cân bằng rủi ro và thuế.

So sánh các phương án đầu tư bạc: ETF, bạc thật, hợp đồng tương lai, cổ phiếu khai thác

Nhìn chung, hợp đồng tương lai lợi nhuận cao nhất nhưng rủi ro lớn nhất; cổ phiếu khai thác xếp thứ hai, nhưng phải chấp nhận rủi ro riêng; ETF an toàn, phù hợp người mới; bạc thật ít lợi nhuận nhất nhưng có bảo vệ vật chất.

Năm rủi ro cần biết khi đầu tư ETF bạc

1. Biến động giá vượt xa vàng và cổ phiếu

Năm 2025, bạc tăng 140%, nhưng trong lịch sử thường có đợt giảm 20-30% đột ngột. Ngày 29/12, sau khi điều chỉnh ký quỹ, giá bạc quốc tế đã giảm hơn 11% trong phiên, nhiều nhà đầu tư bị thiệt hại nặng. Các biến động cực đoan này khó chịu nổi với người có khả năng chịu rủi ro thấp.

2. Sai số theo dõi và phí hao mòn

ETF hợp đồng tương lai do chi phí mở vị thế, lợi nhuận dài hạn thường thấp hơn giá bạc thực; ETF vật chất theo dõi chính xác hơn, nhưng phí hàng năm 0.4-0.5% sẽ ăn mòn lợi nhuận theo thời gian. Sau 10 năm, phí tích lũy có thể lấy đi hơn 5% lợi nhuận.

3. Rủi ro tỷ giá và thuế của ETF quốc tế

Tỷ giá USD, thuế thu nhập từ nước ngoài, thuế cổ tức (Mỹ 30%) đều ảnh hưởng đến lợi nhuận thực. Đầu tư xuyên biên giới tưởng đơn giản, nhưng chi tiết thuế rất dễ bị bỏ qua.

4. Ảnh hưởng địa chính trị và nhu cầu công nghiệp

Giá bạc không chỉ chịu ảnh hưởng của USD và lãi suất, mà còn bởi các yếu tố như chính trị, nhu cầu năng lượng mặt trời, điện tử, chuỗi cung ứng bán dẫn. Một sự kiện lớn cũng có thể gây biến động mạnh.

5. Rủi ro ẩn từ chọn sản phẩm không phù hợp

ETF đòn bẩy (AGQ, ZSL) không thể giữ lâu dài, cổ phiếu khai thác dễ sai số theo dõi, chênh lệch mua bán lớn, thông tin không rõ ràng dễ gây thiệt hại.

Kết luận

ETF bạc như một công cụ hiện đại trong phân bổ tài sản kim loại quý, dưới dạng chứng khoán hóa giúp bỏ qua phiền toái quản lý vật chất, thanh khoản và giao dịch thuận tiện, phù hợp cho nhà đầu tư muốn theo sát thị trường bạc mà không muốn gánh nặng lưu trữ vật lý.

Tuy nhiên, giá bạc biến động mạnh, dễ bị ảnh hưởng bởi cung cầu công nghiệp và tâm lý đầu cơ. Các ETF khác nhau có mức phí, phương thức nắm giữ, sử dụng đòn bẩy khác nhau rõ rệt. Nên phân bổ đa dạng, tránh tập trung vào một sản phẩm, thường xuyên theo dõi thị trường và vị thế cá nhân, phản ứng hợp lý với từng chu kỳ biến động.