Chatbots tích hợp AI thúc đẩy sự bùng nổ trong tự động hóa quy trình: Tại sao ServiceNow có thể dẫn đầu xu hướng

Cảnh quan tự động hóa doanh nghiệp đang thay đổi mạnh mẽ. Grand View Research dự báo rằng tự động hóa quy trình robot sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 43,9% đến năm 2030, với thị trường toàn cầu đạt 30,85 tỷ đô la—tăng trưởng đáng kinh ngạc 466% từ năm 2026 trở đi. Đường cong tăng trưởng bùng nổ này đang định hình lại các cổ phiếu phần mềm mà nhà đầu tư nên theo dõi.

ServiceNow (NYSE: NOW) là một đối thủ hấp dẫn trong cuộc cách mạng tự động hóa này. Công ty triển khai chatbot dựa trên AI để xử lý các quy trình thường xuyên và các yêu cầu hỗ trợ khách hàng quy mô lớn, loại bỏ công việc thủ công lặp đi lặp lại trong khi nâng cao hiệu quả vận hành. Khác với các chatbot theo kịch bản truyền thống, các hệ thống này tận dụng AI sinh tạo để liên tục học hỏi và thích nghi, ngày càng trở nên có giá trị đối với người dùng theo thời gian.

Mô hình kinh doanh dựa trên đăng ký dính chặt

Nền tảng tài chính của ServiceNow cho thấy lý do tại sao công ty thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Công ty đã tạo ra 3,4 tỷ đô la doanh thu trong quý 3 năm 2025, tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, với dịch vụ đăng ký chiếm 3,3 tỷ đô la hoặc 97% tổng doanh thu. Mô hình doanh thu định kỳ này cung cấp dòng tiền dự đoán được và thể hiện cam kết của doanh nghiệp.

Các chỉ số giữ chân khách hàng của công ty nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh của nó. Tỷ lệ gia hạn hợp đồng đạt 97% (98% trừ đi một cơ quan liên bang lớn của Mỹ) phản ánh mức độ gắn bó sâu sắc của ServiceNow trong hoạt động của khách hàng. Khi các doanh nghiệp tích hợp nền tảng này, chi phí chuyển đổi trở nên quá cao, tạo ra lợi thế cạnh tranh bền vững.

Chiếm lĩnh các phân khúc doanh nghiệp

ServiceNow phục vụ gần 8.400 khách hàng doanh nghiệp, trong đó có 85% các công ty trong Fortune 500. Đa dạng hóa danh mục này đã chứng minh vai trò then chốt khi một hợp đồng liên bang lớn kết thúc—công ty đã tiếp nhận mất mát này mà không bị ảnh hưởng. Trong quý 3 năm 2025, ServiceNow đã ký 103 hợp đồng trị giá vượt quá $1 triệu đô la giá trị hợp đồng hàng năm mới và kết thúc quý với 553 hợp đồng trị giá trên $5 triệu đô la mỗi hợp đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các số liệu này thể hiện khả năng của ServiceNow trong việc đảm bảo các thỏa thuận dài hạn lớn với các tổ chức lớn nhất thế giới. Công ty còn giữ 11,35 tỷ đô la trong các nghĩa vụ thực hiện còn lại, cung cấp khả năng dự báo doanh thu trong tương lai.

Mối lo về tốc độ tăng trưởng chậm lại

Dù có những điểm mạnh này, vẫn có những mối quan ngại cần xem xét. Tăng trưởng doanh thu 22% là một sự chậm lại đáng kể so với các mức mở rộng trong quá khứ. Điều đáng lo hơn, lợi nhuận ròng chỉ tăng 16% so với cùng kỳ, cho thấy áp lực lên biên lợi nhuận khi công ty mở rộng quy mô.

Chiến lược mua lại mạnh mẽ của ServiceNow càng làm tăng sự hoài nghi của nhà đầu tư. Việc mua lại công ty an ninh mạng Armis trị giá 7,75 tỷ đô la đã gây chú ý về sự phù hợp chiến lược, khiến cổ phiếu giảm 11% ngay sau thông báo. Việc mua Moveworks trước đó phản ánh một mô hình đáng lo ngại: sử dụng các thương vụ mua lại để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu khi mở rộng hữu cơ chậm lại. Trong khi các lợi ích hợp tác trong tương lai có thể biện minh cho các khoản đầu tư này, xu hướng cho thấy các thách thức tăng trưởng cơ bản đang bị che giấu chứ không phải được giải quyết bởi các thương vụ mua lại.

Định vị cho làn sóng tự động hóa AI

Các yếu tố thúc đẩy ngành công nghiệp vẫn còn hấp dẫn. Khi chatbot AI và tự động hóa quy trình robot trở nên tinh vi hơn, chúng sẽ đảm nhận các chức năng ngày càng phức tạp trong doanh nghiệp. Vị thế vững chắc của ServiceNow với khách hàng Fortune 500 và khả năng mở rộng trong các tài khoản hiện có giúp công ty nắm bắt các cơ hội thị trường chiếm tỷ lệ không cân xứng.

Cổ phiếu đã tăng khoảng 1.000% trong thập kỷ qua, phản ánh niềm tin dài hạn của nhà đầu tư. Nếu các thương vụ mua lại gần đây thúc đẩy tốc độ tăng trưởng và công ty trở lại các mức mở rộng lịch sử, định giá hiện tại có thể sẽ trở nên hấp dẫn khi nhìn lại.

ServiceNow không phải là một cổ phiếu tự động hóa đầu cơ thuần túy hay một khoản đầu tư không rủi ro. Cơ sở khách hàng doanh nghiệp rộng lớn, tỷ lệ giữ chân cao và các yếu tố thúc đẩy ngành công nghiệp cung cấp sự bảo vệ giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên theo dõi xem ban lãnh đạo có thể lấy lại đà tăng trưởng hữu cơ hay không hoặc liệu công ty có ngày càng phụ thuộc vào mở rộng dựa trên mua lại để đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư hay không.