Xem xét lại Kế hoạch nghỉ hưu của bạn: Cách CEFs lợi suất cao thay đổi phép tính cổ tức vào năm 2026

Nhiều người nghỉ hưu vẫn bám vào các khung đầu tư lỗi thời không tính đến các chiến lược tạo ra thu nhập. “Quy tắc 25” được nhắc đến rộng rãi—gợi ý bạn cần tiết kiệm gấp 25 lần chi tiêu hưu trí hàng năm—bỏ qua một biến số quan trọng: lợi suất cổ tức. Nhưng khi xem xét cách các quỹ đóng chuyển lợi nhuận thị trường thành các khoản thanh toán tiền mặt đều đặn, phép tính thay đổi đáng kể.

Công Thức Truyền Thống Không Đủ Chính Xác

“Quy tắc 25” bắt nguồn từ tỷ lệ rút tiền an toàn 4% của William Bengen, được thiết lập vào năm 1994. Theo khung này, một người nghỉ hưu cần 40.000 đô la mỗi năm sẽ cần tiết kiệm $1 triệu đô la. Để một người tiết kiệm 20% thu nhập, kiếm 100.000 đô la mỗi năm để tích lũy đủ số tiền đó trong khoảng 30 năm với lợi nhuận trung bình 8,5% từ thị trường chứng khoán là điều gần như không thể.

Bengen chính ông cũng đã điều chỉnh vào năm 2022, giảm tỷ lệ rút xuống còn 4,7%, tương đương với “quy tắc 21,27 lần.” Tuy nhiên, điều này giả định bạn bán cổ phần để trang trải hưu trí—một chiến lược dễ thất bại trong thời kỳ thị trường giảm điểm.

CEFs Đưa Ra Lựa Chọn Thu Nhập Ưu Việt Hơn

Các quỹ đóng (CEF) về cơ bản thay đổi phương trình này. Thay vì bán cổ phần, nhà đầu tư nhận các khoản phân phối định kỳ phản ánh lợi nhuận của quỹ. Quỹ Cổ Phiếu Liberty All-Star (USA) là ví dụ điển hình, hiện cho lợi suất 10,6%—gấp hơn đôi so với hướng dẫn truyền thống 4%.

Công thức tính cổ tức như sau: Một người nghỉ hưu cần 40.000 đô la mỗi năm chỉ cần khoảng 943.397 đô la theo lợi suất hiện tại của USA, rút ngắn thời gian tích lũy còn khoảng 17,5 năm cho người tiết kiệm giả định của chúng ta. Nhanh hơn gần 12 năm so với phương pháp truyền thống.

Tại Sao Sự Bền Vững Của Cổ Tức Quan Trọng

Những người hoài nghi đặt câu hỏi liệu lợi suất trên 10% này có còn đáng tin cậy không. Thành tích 39 năm của USA là câu trả lời. Quỹ đã phân phối trung bình khoảng 82,4 cent mỗi cổ phiếu hàng năm—tương đương lợi suất 11,6% dựa trên giá cổ phiếu 7,13 đô la của năm 1987. Quan trọng hơn, nhà đầu tư có thể sử dụng các khoản cổ tức này theo hai cách:

Lựa chọn 1: Tái đầu tư để tăng trưởng — Các cổ đông tái đầu tư cổ tức đã thấy lợi nhuận tích lũy vượt quá 1.840% qua nhiều thập kỷ, vượt qua khủng hoảng dot-com, khủng hoảng tài chính 2008 và các biến động thị trường gần đây.

Lựa chọn 2: Thay thế thu nhập — Những người cần tiền mặt có thể sống hoàn toàn dựa vào cổ tức mà không cần chạm vào vốn gốc, duy trì tự do tài chính qua nhiều chu kỳ kinh tế.

Xây Dựng Danh Mục Thu Nhập 2026

USA chỉ là một mô hình. Một chiến lược đa dạng hóa thu nhập kết hợp bốn quỹ CEF có lợi suất cao hướng tới lợi suất chung 9,2%, bao gồm cổ phiếu blue-chip, trái phiếu và các quỹ đầu tư bất động sản (REITs). Cách tiếp cận này giải quyết vấn đề cốt lõi của người nghỉ hưu: tạo ra thu nhập thụ động đủ để trang trải chi phí mà không cần bán tài sản trong thời kỳ thị trường căng thẳng.

Công thức cổ tức cuối cùng tiết lộ chân lý này: khi lợi suất đủ để đáp ứng nhu cầu chi tiêu của bạn, con số kỳ diệu giảm từ 25 xuống một mức nào đó khả thi hơn nhiều. Đối với người nghỉ hưu năm 2026, sự biến đổi này không chỉ là lý thuyết—đó là con đường dẫn đến tự do tài chính sớm hơn nhiều so với các quy tắc truyền thống đề xuất.