Hai con đường khác nhau để tiếp xúc với S&P 500: So sánh SPLG và SPY

Hiểu rõ sự khác biệt cốt lõi

Khi xây dựng danh mục đa dạng dựa trên cổ phiếu vốn lớn của Mỹ, hầu hết nhà đầu tư cuối cùng đều phải đối mặt với lựa chọn giữa hai quỹ ETF chủ đạo: SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG) và SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Mặc dù cả hai đều theo dõi Chỉ số S&P 500 và mang lại hiệu suất thị trường gần như giống hệt nhau, chúng phục vụ các hành vi đầu tư cơ bản khác nhau.

Sự khác biệt không nằm ở việc bạn sở hữu gì—cả hai đều nắm giữ gần như cùng 500+ công ty với phân bổ ngành tương tự. Thay vào đó, là cách bạn sở hữu nó: SPLG tối ưu cho việc tích lũy tài sản dài hạn qua chi phí thấp hơn, trong khi SPY ưu tiên hiệu quả giao dịch và tiếp cận thị trường qua tính thanh khoản vượt trội.

Lợi thế về chi phí: Ưu thế dài hạn của SPLG

SPLG có tỷ lệ chi phí hàng năm là 0.02% so với 0.09% của SPY—chênh lệch gấp bảy lần, và tích lũy rõ rệt theo thời gian. Dù chênh lệch 0.07% có vẻ nhỏ hàng năm, nhưng nó là một lực kéo vĩnh viễn làm giảm lợi nhuận thị trường của bạn.

Ví dụ: với khoản đầu tư 100.000 đô la, phí thấp hơn của SPLG tiết kiệm $70 mỗi năm so với SPY. Trong 30 năm với lợi nhuận trung bình 10% mỗi năm, sự chênh lệch nhỏ này tích lũy thành hàng nghìn đô la lợi nhuận bị bỏ lỡ—lợi nhuận này còn lại trong tài khoản của bạn thay vì trả cho nhà quản lý quỹ.

Cả hai quỹ đều mang lại lợi nhuận 1 năm giống nhau (14.27% cho SPLG so với 14.18% của SPY) tính đến tháng 12 năm 2025( và tỷ lệ cổ tức tương tự 1.1%, xác nhận chúng bắt kịp cùng các biến động thị trường. Khoảng cách về tỷ lệ chi phí chỉ phản ánh các triết lý vận hành khác nhau của chúng.

Quy mô và thanh khoản: Vị thế thị trường không đối thủ của SPY

SPY quản lý tài sản lớn hơn nhiều, với 695,8 tỷ đô la so với 95,7 tỷ đô la của SPLG. Lợi thế về quy mô này trực tiếp chuyển thành sự tiện lợi trong giao dịch.

Ra mắt từ năm 1993, SPY vẫn là ETF được giao dịch nhiều nhất tại thị trường Mỹ. Khối lượng giao dịch hàng ngày khổng lồ của nó có nghĩa là bạn có thể mua hoặc bán các vị thế lớn mà không làm ảnh hưởng đáng kể đến giá—rất quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức, nhà giao dịch thường xuyên hoặc bất kỳ ai cần thời điểm vào/ra thị trường chính xác. Trong thời kỳ biến động, khi spread mở rộng và độ chính xác thực thi quan trọng, thanh khoản của SPY mang lại sự ổn định.

Trong khi SPLG vẫn đủ thanh khoản, lượng nhà giao dịch hàng ngày ít hơn nhiều. Đối với nhà đầu tư mua giữ dài hạn với nhu cầu cân đối lại hàng năm hạn chế, sự khác biệt này hầu như không đáng kể. Đối với các nhà giao dịch tích cực hoặc quản lý dòng vốn lớn, vị thế của SPY trở nên rõ ràng hơn.

Xây dựng danh mục: Khoản nắm giữ gần như giống hệt

Cả hai quỹ đều nắm giữ 503-504 công ty với phân bổ ngành gần như tương tự:

Phân bổ ngành hàng đầu:

• Công nghệ: SPLG 36%, SPY 35%
• Dịch vụ tài chính: cả hai 13%
• Tiêu dùng chu kỳ: SPLG 11%, ngành thứ ba của SPY tương tự

Các vị trí cổ phiếu lớn nhất: Danh mục của chúng chồng chéo đáng kể. Nvidia dẫn đầu cả hai quỹ )8.34% trong SPLG, 7.25% trong SPY(, tiếp theo là Microsoft )6.85% so với 6.16%( và Apple )6.79% so với 7.02%(. Những khác biệt nhỏ về trọng số này phản ánh phương pháp cân đối lại của từng quỹ, nhưng tác động thực tế đến lợi nhuận là không đáng kể.

Hiệu suất 5 năm: Đồng bộ gần như hoàn hảo

Cả hai quỹ đã biến 1.000 đô la thành 1.826 đô la trong vòng năm năm )xấp xỉ 11.8% lợi nhuận hàng năm(, với beta là 1.00 cho mỗi quỹ. Đường đi tăng trưởng này xác nhận rằng chênh lệch phí chưa gây ra sự khác biệt rõ ràng về lợi nhuận—lợi thế của SPLG sẽ rõ ràng hơn khi xem xét trên các quãng thời gian 20+ năm.

Lựa chọn phù hợp với phong cách đầu tư của bạn?

Chọn SPLG nếu bạn ưu tiên:

• Đầu tư dài hạn mua giữ, ít hoạt động giao dịch
• Tối đa hóa lợi nhuận từng điểm cơ sở qua chi phí thấp hơn
• Đơn giản, giảm chi phí liên tục
• Dành thời gian nhiều hơn cho công việc đầu tư thay vì quyết định tích cực

Chọn SPY nếu bạn ưu tiên:

• Cân đối lại thường xuyên hoặc điều chỉnh chiến thuật
• Thực thi chính xác khi cần thời điểm thị trường
• Tối đa hóa khả năng giao dịch và spread hẹp
• Hành động nhanh mà không lo lắng về giới hạn thanh khoản

Hiểu sâu hơn

Không quỹ nào vượt trội hơn quỹ kia về khả năng theo dõi chỉ số—cả hai đều thành công phản ánh hiệu suất của S&P 500. Lựa chọn thực sự phản ánh tính cách đầu tư của bạn: SPLG thưởng cho sự kiên nhẫn qua tích lũy tiết kiệm, trong khi SPY phù hợp với hành động nhờ công cụ thực thi vượt trội.

Đối với hầu hết nhà đầu tư cá nhân xây dựng danh mục hưu trí, lợi thế về chi phí của SPLG cuối cùng quan trọng hơn phí cao hơn của SPY về thanh khoản. Đối với các nhà giao dịch tích cực hoặc quản lý dòng vốn lớn, ưu thế giao dịch của SPY biện minh cho mức phí cao hơn.

Chỉ số S&P 500 vẫn là động lực tạo ra của cải. Hai cách tiếp cận để tiếp cận nó phản ánh các triết lý khác nhau về điều gì quan trọng nhất trong hành trình đầu tư của bạn.

Các thuật ngữ chính được giải thích

Tỷ lệ chi phí: Phần trăm phí hàng năm để trang trải chi phí hoạt động của quỹ.

ETF: Quỹ đầu tư nắm giữ rổ chứng khoán )cổ phiếu, trái phiếu(, giao dịch như cổ phiếu trên các sàn.

Tài sản quản lý )AUM$10 : Tổng giá trị thị trường của tất cả tài sản nhà đầu tư quỹ quản lý.

Thanh khoản: Tốc độ và dễ dàng mua bán mà không ảnh hưởng đáng kể đến giá.

Lợi tức cổ tức: Cổ tức hàng năm thể hiện dưới dạng phần trăm của giá hiện tại của quỹ.

Beta: Đo lường độ biến động giá so với thị trường chung; 1.0 bằng với biến động của thị trường.

Trọng số ngành: Phần trăm tài sản quỹ phân bổ cho các ngành công nghiệp khác nhau.

Công ty vốn lớn: Các công ty có vốn hóa thị trường thường vượt quá tỷ tỷ đô la.

Khối lượng giao dịch: Tổng số cổ phiếu được giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể.

Lợi nhuận tổng thể: Tăng giá cộng với cổ tức tái đầu tư trong một khoảng thời gian.