Bầy bò sắt xuất hiện: Tại sao sự chuyển đổi của Vale lại quan trọng đối với năm 2026

Câu Chuyện Thay Đổi Đáng Kể

Sau nhiều năm đối mặt với thách thức về danh tiếng và vận hành, Vale đang trải qua một giai đoạn phục hồi ý nghĩa. Tập đoàn khai thác mỏ của Brazil, với vốn hóa thị trường 58,64 tỷ USD, đã nổi lên như một trong những cơ hội hấp dẫn của ngành. Trong vòng ba tháng qua, cổ phiếu đã tăng 20%, trong khi năm 2025 đã mang lại gần 50% lợi nhuận và đẩy giá cổ phiếu lên mức cao mới trong 52 tuần quanh mức 13 USD.

Chất xúc tác cho sự phục hồi của con bò sắt này nằm ở lãnh đạo chiến lược và tinh giản hoạt động. CEO mới Gustavo Pimenta đã hướng công ty khỏi các dự án có biên lợi nhuận thấp hơn như phân bón, than đá và sản xuất thép, tập trung hoàn toàn vào các lĩnh vực cốt lõi: khai thác quặng sắt, nickel và đồng. Cách tiếp cận kỷ luật này đến đúng thời điểm—giá đồng đang ở gần mức cao kỷ lục vượt quá $5 mỗi pound.

Sức Mạnh Sản Xuất & Xuất Sắc Vận Hành

Kết quả quý gần đây nhấn mạnh đà vận hành của Vale. Công ty đã sản xuất 94,4 triệu tấn quặng sắt và 90,8 triệu tấn đồng trong quý 3 năm 2025—những con số thể hiện hiệu suất mạnh nhất kể từ năm 2018. Đối với một doanh nghiệp khai thác mỏ, sản lượng tăng cao trực tiếp chuyển thành khả năng dự báo doanh thu mở rộng và sự hấp dẫn của nhà đầu tư, đặc biệt khi giá hàng hóa vẫn duy trì ở mức cao.

Sức mạnh sản xuất này phản ánh khả năng của ban quản lý trong việc khai thác tối đa giá trị từ các tài sản hiện có trong khi duy trì kỷ luật vận hành.

Định Giá và Hấp Dẫn Thu Nhập

Có lẽ điều hấp dẫn nhất là hồ sơ định giá hiện tại của Vale. Giao dịch ở mức chỉ 6X lợi nhuận dự kiến với EPS dự kiến tăng 10% trong năm tài chính 2025 và thêm 1% nữa qua FY26 (đạt 2,02 USD), cổ phiếu có vẻ được định giá hấp dẫn so với khả năng sinh lời. Các dự báo của Phố Wall đã liên tục tăng trong các quý gần đây, cho thấy sự tin tưởng của các nhà phân tích vào quỹ đạo này.

Dự báo doanh thu hướng tới ngưỡng $40 tỷ đô la, với cổ phiếu giao dịch dưới 2X doanh thu dự kiến—một chỉ số mà nhiều nhà đầu tư tập trung theo dõi chặt chẽ. Là một điểm tham chiếu lịch sử, Vale đã đạt EPS kỷ lục 5,40 USD vào năm 2021 khi doanh thu đạt 54,5 tỷ USD, minh chứng cho tiềm năng lợi nhuận vẫn còn trong hệ sinh thái này.

Chương Trình Trả Cổ Tức Hấp Dẫn

Thêm vào đó, Vale cung cấp lợi tức cổ tức hàng năm gần 7%. Trong thập kỷ qua, khi tính cả cổ tức tái đầu tư, cổ phiếu đã mang lại tổng lợi nhuận tích lũy khoảng 600%—một minh chứng cho tiềm năng tạo ra của cải dài hạn cho các cổ đông kiên nhẫn.

Lập Luận Về Vốn Dài Hạn Kiên Nhẫn

Câu chuyện về con bò sắt trong ngành khai thác mỏ dựa trên các yếu tố cơ bản ngày càng cải thiện, định giá hợp lý và khả năng tạo thu nhập rõ ràng. Vale nổi bật như một người hưởng lợi từ cả sức mạnh chu kỳ của hàng hóa và các cải tiến vận hành riêng của công ty. Với xếp hạng “A” cho cả đặc tính Giá trị và Đà tăng, hồ sơ rủi ro - lợi nhuận có vẻ nghiêng về phía có lợi cho các nhà đầu tư thoải mái với rủi ro hàng hóa và hoạt động khai thác mỏ đa quốc gia có trụ sở tại một nền kinh tế mới nổi.