Cục Dự trữ Liên bang Bơm 6.8 tỷ USD vào thị trường qua các hoạt động repo, làm sống lại công cụ thời kỳ khủng hoảng

Trong một động thái gợi nhớ các biện pháp khẩn cấp từ năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã công bố bơm thanh khoản 6,8 tỷ đô la thông qua các thỏa thuận mua lại dự kiến diễn ra vào ngày 22 tháng 12. Đây là lần đầu tiên ngân hàng trung ương sử dụng các hoạt động này kể từ năm 2020, khi các can thiệp tương tự trở nên phổ biến trong cuộc khủng hoảng tài chính do đại dịch gây ra. Tổng số lượng bơm trong vòng mười ngày trước đó đạt khoảng $38 tỷ đô la, nhấn mạnh nỗ lực quản lý các đợt thiếu hụt thanh khoản theo mùa đặc trưng của chu kỳ giao dịch cuối năm.

Hiểu về Sự Thay Đổi Chính Sách

Trong khi các quan chức Fed mô tả các can thiệp này như các thủ tục vận hành tiêu chuẩn để điều chỉnh điều kiện vay ngắn hạn, thì thời điểm và quy mô của chúng mang ý nghĩa biểu tượng. Việc quay trở lại hoạt động mua lại sau bốn năm vắng bóng báo hiệu sự thừa nhận về sự phát triển của các động thái thị trường. Ngân hàng trung ương khẳng định rằng những điều chỉnh kỹ thuật này khác biệt so với các biện pháp khủng hoảng đặc biệt, nhưng việc triển khai chúng làm nổi bật các thách thức cấu trúc tồn tại trong thị trường tài chính, đòi hỏi sự hỗ trợ định kỳ từ ngân hàng trung ương.

Ảnh Hưởng Thị Trường Đối Với Các Tài Sản Rủi Ro

Các nhà đầu tư trong thị trường tiền điện tử xem lượng thanh khoản hệ thống tăng cao là tín hiệu tích cực cho các tài sản đầu cơ. Bitcoin, vốn đã trải qua biến động lớn vào khoảng thời gian khủng hoảng tháng 3 năm 2020 khi các can thiệp của Fed tương tự giúp ổn định thị trường, thường phản ứng tích cực với các điều kiện tiền tệ mở rộng. Việc bơm vốn vào hệ thống tài chính trước đây thường liên quan đến việc cải thiện khẩu vị rủi ro, có lợi cho các tài sản kỹ thuật số như một nơi lưu trữ giá trị thay thế trong các giai đoạn lo ngại về giảm giá tiền tệ.

Quyết định của Fed nhấn mạnh một nghịch lý đang diễn ra: các ngân hàng trung ương sử dụng quản lý thanh khoản để duy trì sự ổn định của thị trường trong khi đồng thời tạo ra các điều kiện thúc đẩy dòng vốn hướng tới các chiến lược rủi ro cao và các tài sản thay thế ngoài các công cụ cố định truyền thống.