Điều gì đằng sau sự giảm giá của Solana: Áp lực phân phối, Sự hưng phấn về memecoin và Điều chỉnh thị trường

Giá của Solana trong suốt năm 2025 cho thấy một sự tương tác phức tạp giữa các động thái trên chuỗi và tâm lý thị trường. Sau khi đạt đỉnh ở mức $293.31, SOL đã chịu áp lực đáng kể, hiện đang giao dịch ở mức $134.28—giảm 54.1% so với đỉnh cao mọi thời đại. Sự giảm này phản ánh nhiều yếu tố hội tụ đã định hình hành động giá gần đây của mạng lưới.

Chốt lời sớm và Phân phối của cá mập

Dữ liệu cho thấy áp lực bán hàng đã xuất hiện trước đỉnh tháng 1 năm 2025, với các phân tích từ các nhà quan sát thị trường cho thấy các nhà nắm giữ lớn đã bắt đầu rút lui từ rất sớm trước đỉnh cao. Mô hình phân phối sớm này cho thấy các nhà tham gia chính đã có những vị thế có hiểu biết, nhận thức được các mức kháng cự tiềm năng. Khác với sự tham gia mạnh mẽ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã duy trì sự gắn bó liên tục, các ví trung bình và lớn của các tổ chức đã dần giảm hoạt động tích lũy, báo hiệu sự thay đổi trong niềm tin của các nhà giao dịch tinh vi.

Chu kỳ Memecoin và Hiệu ứng lan tỏa

Tháng 1 năm 2025 chứng kiến hoạt động memecoin bùng nổ trên Solana, đặc biệt xung quanh việc ra mắt token $TRUMP . Mạng lưới có phí thấp và khả năng xử lý cao đã khiến nó trở thành một địa điểm lý tưởng cho sự phát triển của các token đầu cơ. Tuy nhiên, sự bình thường hóa sau đó trong hiệu suất memecoin—khi các cuộc đầu cơ nguội đi và các token mất đà—đã tạo ra những trở ngại cho toàn bộ hệ sinh thái SOL. Mối tương quan này cho thấy phần lớn hoạt động mua vào giai đoạn cuối được thúc đẩy bởi sự phấn khích của nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với các tài sản meme hơn là phát triển nền tảng cơ bản hoặc các chỉ số tăng trưởng của mạng lưới.

Vị trí thị trường hiện tại và hành động gần đây

Hiệu suất trong 1 giờ gần đây cho thấy mức tăng +0.85% biểu thị nỗ lực ổn định, tuy nhiên SOL vẫn còn cách xa các đỉnh gần đây. Sự hội tụ của việc cá mập rút lui sớm, sự đầu cơ memecoin do nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy đã hiện tại và tâm lý thị trường rộng lớn hơn đã tạo điều kiện cho giai đoạn điều chỉnh kéo dài này.

Hiểu về sự sụt giảm của Solana đòi hỏi phải thừa nhận rằng đà tăng đến $293 phần nào bị thổi phồng bởi hoạt động memecoin đầu cơ, trong khi giá trị bền vững của mạng lưới vẫn tiếp tục phát triển độc lập với các xu hướng token ngắn hạn.