Áp lực mất giá của đồng yên Nhật, đồng yên Nhật Bản đối mặt với nhiều trở ngại khi phục hồi

Chính sách can thiệp tín hiệu đẩy cao ngắn hạn của đồng yên

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Phó Satsuki Katayama, tuần trước đã đưa ra cảnh báo mạnh nhất từ trước đến nay, cho biết chính phủ sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để đối phó với biến động quá mức và xu hướng thị trường không theo trật tự, tuyên bố này ngay lập tức đã gây ra lo ngại về can thiệp chính thức trên thị trường. Các thành viên nhóm nội các, ông Takumi Aida, ngay lập tức nhấn mạnh rằng Nhật Bản có thể tích cực can thiệp vào thị trường ngoại hối để giảm thiểu tác động của hiện tượng yen yếu đối với nền kinh tế. Trước các tín hiệu này, trong phiên giao dịch châu Á thứ Ba, đồng yên (JPY) tạm thời được hỗ trợ, các vị thế bán tháo trở nên thận trọng.

Tuy nhiên, đà tăng do các phát ngôn chính sách mang lại có thể khó duy trì. Một mặt, các tín hiệu hỗn hợp từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã làm giảm đà tăng của đồng USD, cặp tiền USD/JPY do đó chịu áp lực. Mặt khác, các yếu tố cơ bản đang đặt ra giới hạn căn bản cho triển vọng đồng yên tăng giá.

Tình hình tài chính xấu đi và bất định chính sách của ngân hàng trung ương gây áp lực kép

Tuần trước, nội các Nhật Bản đã phê duyệt gói kích thích kinh tế trị giá 21,3 nghìn tỷ yên, lớn nhất kể từ COVID-19, dự kiến sẽ phê duyệt ngân sách bổ sung vào ngày 28 tháng 11 để huy động vốn. Động thái này làm gia tăng lo ngại của thị trường về triển vọng nợ chính phủ Nhật Bản, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật dài hạn đã tăng lên mức cao kỷ lục, gây áp lực thêm lên đồng yên.

Các số liệu kinh tế còn đáng lo ngại hơn. Nền kinh tế Nhật Bản trong quý III đã bất ngờ co lại, lần đầu tiên trong sáu quý, điều này có thể buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hoãn lại bước tăng lãi suất. Tuy nhiên, Thống đốc Ueda Kazuo vẫn mở cửa cho khả năng tăng lãi suất vào tháng 12, cho rằng đồng yen yếu có thể đẩy giá cả lên cao. Lạm phát của Nhật đã duy trì trên mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn ba năm liên tiếp, tình hình mâu thuẫn này khiến thị trường không chắc chắn về lộ trình chính sách của ngân hàng trung ương, trở thành rào cản quan trọng đối với sự phục hồi của đồng yên.

Dự đoán giảm lãi suất của Fed gây áp lực lên USD, hạn chế đà tăng của yên

Ngược lại, các quan chức Fed, ông Christopher Waller, hôm thứ Hai cho biết dữ liệu hiện tại ủng hộ việc giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông John Williams, mô tả chính sách hiện tại là phù hợp với mức hạn chế vừa phải. Thị trường phản ứng nhanh chóng, xác suất giảm lãi suất trong cuộc họp của Fed ngày 10 tháng 12 đã tăng lên khoảng 80%.

Dự đoán này đã hạn chế đà diễn biến gần đây của USD, mặc dù đồng USD đã chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 5, nhưng sức hỗ trợ đối với cặp USD/JPY còn hạn chế. Tâm lý rủi ro tích cực hơn nữa đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng yên trú ẩn an toàn. Các nhà giao dịch đã bắt đầu chờ đợi dữ liệu chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) và doanh số bán lẻ của Mỹ trong tuần này, cùng các dữ liệu vĩ mô như doanh số nhà bán mới và chỉ số sản xuất Richmond, những yếu tố này sẽ ảnh hưởng quan trọng đến xu hướng ngắn hạn của USD.

Phương diện kỹ thuật: 157.00 trở thành điểm xác nhận phục hồi quan trọng

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY cần xác nhận và duy trì trên mức cao nhiều tháng 157.00 để có cơ sở cho các dự đoán tăng giá mới. Nếu vượt qua mức này xác nhận, đà tăng tiếp theo có thể chạm tới kháng cự trung bình 157.45-157.50, rồi thách thức vùng 157.85-157.90 hoặc thậm chí mức cao 10 tháng đã chạm vào tuần trước. Nếu phá vỡ mốc số tròn 158.00, sẽ mở ra một kịch bản phá vỡ mới.

Phía giảm, cần chú ý đến vùng hỗ trợ 156.25-156.20. Nếu phá thủng 156.00, cặp tiền sẽ tìm kiếm hỗ trợ trung hạn tại 155.45-155.40, cuối cùng có thể quay về mức tâm lý 155.00. Các mức hỗ trợ mạnh hơn sẽ nằm quanh 154.50-154.45, đây có thể trở thành điểm chuyển biến quan trọng. Các nhà giao dịch cần theo dõi sát các dữ liệu kinh tế quan trọng trong ngày và tuần tới để nắm bắt cơ hội xu hướng ngắn hạn.