Giá vàng vượt mốc 4400 USD rồi có tiếp tục tăng không? Chiến lược đầu tư vàng năm 2025 đã đến

Kim loại vàng sẽ giảm khi nào? Đây có thể là câu hỏi được các nhà đầu tư quan tâm nhất gần đây. Sau khi tháng 10 tiến gần mức đỉnh lịch sử 4.400 USD/ounce, vàng đã có sự điều chỉnh, nhưng nhiệt huyết thị trường vẫn chưa giảm, nhiều người lại đang phân vân: bây giờ có nên tham gia để bắt đáy hay không?

Tại sao vàng liên tục tăng? Ba lực đẩy chính hỗ trợ giá vàng

Nói về đợt tăng giá vàng này, thật sự là như cá gặp nước. Trong năm 2024–2025, mức tăng giá vàng gần như cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010, có ba lực lượng đang thúc đẩy điều này.

Lực đẩy thứ nhất: Chính sách thuế của Trump gây ra sự không chắc chắn trên thị trường

Chính sách thuế liên tiếp khiến tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường tăng cao, kinh nghiệm lịch sử (như chiến tranh thương mại Trung-Mỹ năm 2018) cho thấy, trong thời kỳ không chắc chắn của chính sách, vàng thường có mức tăng ngắn hạn từ 5–10%. Khi thị trường hoảng loạn, ai cũng muốn tìm nơi trú ẩn, vàng trở thành lựa chọn hàng đầu.

Lực đẩy thứ hai: Dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất

Giảm lãi suất đồng nghĩa với đồng USD yếu đi, chi phí cơ hội giữ vàng giảm, sức hấp dẫn tự nhiên tăng lên. Thú vị là, sau cuộc họp FOMC tháng 9, giá vàng lại giảm, vì mức giảm 25 điểm cơ bản hoàn toàn phù hợp với dự đoán, đã được thị trường tiêu hóa từ trước, cộng thêm Powell không ám chỉ việc tiếp tục giảm lãi suất trong tương lai, khiến mọi người trở nên thận trọng hơn với các bước tiếp theo.

Có một logic rất quan trọng ở đây: Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa − Tỷ lệ lạm phát, khi lãi suất giảm, vàng sẽ tăng giá. Theo công cụ lãi suất CME, xác suất Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 lên tới 84.7%. Bạn có thể dùng dữ liệu FedWatch để dự đoán xu hướng giá vàng.

Lực đẩy thứ ba: Các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng mua vàng điên cuồng

Theo báo cáo của WGC, trong quý 3 năm 2025, lượng mua ròng vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 220 tấn, tăng 28% so với quý trước. Trong 9 tháng đầu năm, các ngân hàng trung ương đã tích lũy khoảng 634 tấn vàng. Thú vị hơn nữa, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát cho rằng tỷ lệ vàng trong dự trữ sẽ “tăng trung bình hoặc rõ rệt” trong 5 năm tới, đồng thời dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm. Điều này cho thấy sức hỗ trợ dài hạn của giá vàng khá vững chắc.

Ngoài ra còn những yếu tố thúc đẩy khác

Ngoài ba lực đẩy chính trên, mức nợ toàn cầu cao (307 nghìn tỷ USD), áp lực lạm phát, niềm tin vào USD giảm, rủi ro địa chính trị (chiến tranh Nga-Ukraina, xung đột Trung Đông), thậm chí cảm xúc trên mạng xã hội đều đang thúc đẩy dòng vốn ngắn hạn đổ vào thị trường vàng. Nhưng cần lưu ý, biến động ngắn hạn không đồng nghĩa với xu hướng dài hạn sẽ tiếp tục, đối với nhà đầu tư tại Đài Loan, còn phải xem xét biến động tỷ giá USD/TWD.

Các tổ chức nhìn nhận thế nào về thời điểm vàng sẽ giảm hoặc tăng?

Dù gần đây có biến động mạnh, dự báo dài hạn của các tổ chức vẫn lạc quan. JPMorgan nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/ounce; Goldman Sachs khẳng định mục tiêu cuối năm 2026 là 4.900 USD; Bank of America thậm chí dự rằng năm tới giá vàng có thể chạm 6.000 USD. Các thương hiệu trang sức như Chow Tai Fook, Luk Fook vẫn duy trì giá tham khảo vàng miếng tại Trung Quốc trên 1.100 TWD/gram, chưa có dấu hiệu giảm mạnh.

Logic đằng sau các dự báo này rất rõ ràng: vàng có vị trí “được tin cậy toàn cầu” như một tài sản dự trữ, các yếu tố hỗ trợ trung dài hạn vẫn còn nguyên. Nhưng cần nhắc nhở, cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt trước các dữ liệu kinh tế Mỹ, các cuộc họp công bố.

Bây giờ còn có thể mua vàng không? Sổ tay đầu tư dành cho nhà lẻ

Sau khi hiểu rõ logic tăng giá, đợt tăng này chưa kết thúc, cả ngắn hạn lẫn trung dài hạn vẫn còn cơ hội. Nhưng đừng theo đuổi theo đà một cách mù quáng, đặc biệt là người mới dễ bị cuốn vào biến động, cuối cùng dễ thua lỗ nặng.

Nếu bạn là nhà đầu tư ngắn hạn: Thị trường biến động là bạn đồng hành tốt nhất, thanh khoản cao, hướng đi tăng giảm cũng dễ dự đoán hơn. Nhưng điều kiện tiên quyết là phải có kinh nghiệm và khả năng quản lý rủi ro, nhà mới nên thử với số tiền nhỏ, học cách theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ qua lịch kinh tế.

Nếu bạn muốn mua vàng vật chất để giữ dài hạn: Phải chuẩn bị tâm lý chấp nhận biến động lớn. Biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, không nhỏ hơn cổ phiếu, hơn nữa chu kỳ dài — có thể nhân đôi trong 10 năm hoặc giảm một nửa. Chi phí giao dịch vàng vật chất cũng khá cao (5%–20%), đừng bỏ tất cả trứng vào một giỏ.

Nếu muốn phân bổ trong danh mục đầu tư: Tất nhiên là được, nhưng đừng quên rằng độ biến động của vàng không thấp, bỏ toàn bộ tài sản vào là không khôn ngoan. Phân tán đầu tư sẽ an toàn hơn.

Muốn tối đa hóa lợi nhuận? Có thể giữ dài hạn đồng thời tận dụng các thời điểm biến động để giao dịch ngắn hạn, đặc biệt là các giai đoạn dữ liệu Mỹ phát hành hoặc trước sau các phiên giao dịch Mỹ có biến động rõ rệt. Nhưng điều này đòi hỏi có kinh nghiệm và khả năng quản lý rủi ro.

Tổng kết lại, rất khó dự đoán chính xác khi nào vàng sẽ giảm, nhưng chỉ cần hiểu rõ logic phía sau, không theo đuổi theo đà một cách mù quáng, dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro và thời gian đầu tư của bản thân để ra quyết định, bạn sẽ tìm thấy cơ hội phù hợp trong đợt tăng giá vàng này.