Quy tắc giao dịch trước thị trường chứng khoán Mỹ: Cơ chế mở rộng khung giờ giao dịch mà nhà đầu tư cần biết

Các phiên giao dịch trước giờ mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ đã tạo ra cơ hội cho nhiều nhà đầu tư nắm bắt lợi thế. Thay vì chờ đợi giờ mở cửa chính thức lúc 9:30, bạn có thể bắt đầu chuẩn bị từ sáng sớm 4:00. Bài viết này sẽ phân tích sâu về quy tắc giao dịch trước giờ mở cửa của thị trường Mỹ, đặc điểm và các chiến lược quản lý rủi ro liên quan, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt trong khung thời gian đầy cơ hội và thách thức này.

Cơ chế cốt lõi và mục đích thiết lập giao dịch trước giờ mở cửa

Giao dịch trước giờ mở cửa của thị trường chứng khoán Mỹ là khoảng thời gian mà nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu trước khi các sàn giao dịch chính như NYSE và NASDAQ chính thức mở cửa. Thời gian này thường bắt đầu từ 4:00 sáng theo giờ miền Đông Mỹ và kéo dài đến 9:30 sáng, giờ mở cửa chính thức. Giao dịch trước giờ mở cửa cho phép nhà đầu tư thao tác ngoài giờ giao dịch bình thường, cung cấp thêm một khung thời gian giao dịch cho thị trường.

Tại sao lại cần thiết lập giao dịch trước giờ mở cửa? Mục đích chính là để nhà đầu tư có thể phản ứng nhanh với các tin tức đột xuất trước khi thị trường chính thức mở cửa. Nhiều thông báo quan trọng của doanh nghiệp hoặc dữ liệu kinh tế thường không được công bố trong giờ giao dịch bình thường, do đó, giao dịch trước giờ mở cửa giúp nhà đầu tư điều chỉnh danh mục trước các đối tượng tham gia thị trường khác. Ngoài ra, giao dịch này còn hỗ trợ quá trình phát hiện giá (price discovery), giúp thị trường phản ứng chính xác hơn với các thông tin liên quan.

Các quy tắc hạn chế nghiêm ngặt trong giao dịch trước giờ mở cửa của thị trường Mỹ

Nhà đầu tư cần hiểu rõ quy tắc giao dịch trước giờ mở cửa của thị trường Mỹ để tránh mắc phải các bẫy giao dịch. Trong đó, quy tắc hạn chế quan trọng nhất liên quan đến loại lệnh đặt.

Trong khung giờ này chỉ được phép sử dụng lệnh giới hạn (limit order), cấm sử dụng lệnh thị trường (market order). Tại sao quy tắc này lại nghiêm ngặt như vậy? Nguyên nhân là số lượng nhà đầu tư tham gia giao dịch trước giờ mở cửa rất ít, các tổ chức lớn và nhà tạo lập thị trường thường không tham gia, dẫn đến khối lượng giao dịch thấp. Trong bối cảnh thanh khoản hạn chế, nếu cho phép đặt lệnh thị trường, nhà đầu tư rất dễ gặp rủi ro giá thực hiện lệch xa so với kỳ vọng, gây thiệt hại bất ngờ.

Ngoài ra, nhà đầu tư còn phải thực hiện giao dịch qua các nhà môi giới hỗ trợ giao dịch trước giờ mở cửa. Mặc dù các nhà môi giới chính đều hỗ trợ, nhưng thời gian hỗ trợ có thể khác nhau:

Với nhà đầu tư tại Đài Loan, cần chú ý đến điều chỉnh theo giờ mùa hè và mùa đông. Thời gian giao dịch trước giờ mở cửa vào mùa hè tương ứng với 4:00 – 9:30 tối theo giờ Đài Bắc, mùa đông là 5:00 – 10:30 tối.

Giao dịch trước giờ mở cửa ảnh hưởng thế nào đến giá mở cửa và biến động thị trường

Giá giao dịch trong phiên trước giờ mở cửa có thể trực tiếp ảnh hưởng đến giá mở cửa. Nếu có các giao dịch lớn hoặc tin tức quan trọng xuất hiện, nhà đầu tư sẽ điều chỉnh kỳ vọng về giá cổ phiếu. Khi thị trường chính thức mở cửa, các điều chỉnh này có thể dẫn đến chênh lệch lớn giữa giá mở cửa và giá đóng cửa của ngày hôm trước. Do thanh khoản trong phiên này thấp, giá thực hiện có thể cực đoan hơn, gây ra biến động rõ rệt của giá mở cửa.

Ví dụ về biểu hiện của Alibaba (BABA) ngày 16/11/2023 trong phiên trước mở cửa. Trong phiên này, thị trường chịu tác động từ hai yếu tố tiêu cực lớn:

Thứ nhất, SEC (Ủy ban Chứng khoán Mỹ) công bố tài liệu số 144 cho thấy sáng lập Alibaba là ông Mã Vân cùng các quỹ tín thác gia đình dự kiến bán 5 triệu cổ phiếu ADS, gây hoảng loạn trên thị trường. Thứ hai, IPO của Hóa Thần Tiên (Hema) và việc tách riêng Alibaba Cloud đều bị hoãn, khiến kỳ vọng về giá trị bị thổi phồng thành bong bóng.

Trong bối cảnh này, giá cổ phiếu Alibaba trong phiên trước mở cửa đã giảm hơn 8%, cuối cùng giá mở cửa giảm 8,67% so với giá đóng cửa ngày hôm trước. Trường hợp này minh họa rõ cách mà thanh khoản thấp trong phiên trước mở cửa có thể làm tăng cường phản ứng của thị trường.

So sánh sự khác biệt giữa giao dịch sau giờ làm và trước giờ mở cửa

Giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ làm tạo thành khung thời gian mở rộng (extended trading hours). Giao dịch sau giờ làm là hoạt động mua bán cổ phiếu sau khi thị trường đóng cửa lúc 4:00 chiều, thường kéo dài đến 8:00 tối.

Thời gian giao dịch sau giờ của các sàn chứng khoán chính:

Tương tự như giao dịch trước giờ mở cửa, giao dịch sau giờ chỉ được phép dùng lệnh giới hạn. Cả hai đều đối mặt với vấn đề thanh khoản thấp, ít nhà tham gia. Tuy nhiên, giao dịch sau giờ có lợi thế riêng: do thời gian giao dịch bình thường đã kết thúc, thị trường có nhiều thời gian để suy nghĩ, giúp quá trình phát hiện giá hiệu quả hơn.

Chẳng hạn, ngày 1/12/2023 của Nvidia (NVDA). Trong phiên giao dịch bình thường, giá cổ phiếu mở cửa ở 465,25 USD, dao động liên tục, cao nhất 472 USD, thấp nhất 461,87 USD, biên độ hơn 2%. Biến động này phản ánh phản ứng tức thì của thị trường với các thông tin mới. Nhưng khi bước vào phiên sau giờ, do ít thông tin mới và nhà đầu tư chỉ có thể đặt lệnh giới hạn, giá cổ phiếu nhanh chóng ổn định trong phạm vi hẹp, và giá cuối cùng phát hiện gần giá mở cửa ngày kế tiếp.

Chiến lược thực chiến và kiểm soát rủi ro trong giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ

Dựa trên đặc điểm của giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ (thanh khoản thấp, biến động cao), nhà đầu tư cần áp dụng chiến lược cẩn trọng.

Theo dõi tin tức để ra quyết định giao dịch: Đây là thời điểm vàng để phản ứng với các tin tức quan trọng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các diễn biến cơ bản của doanh nghiệp, khi có tin tốt hoặc xấu, nhanh chóng điều chỉnh vị thế dựa trên thông tin.

Thiết lập lệnh giới hạn ở mức giá cực đoan: Tận dụng đặc điểm ít giao dịch trong phiên này, có thể đặt lệnh giới hạn thấp hơn giá mua lý tưởng hoặc cao hơn giá bán dự kiến, thường sẽ có cơ hội khớp lệnh bất ngờ.

Các khuyến nghị quản lý rủi ro chính:

• Kiểm soát chặt chẽ khối lượng và tần suất giao dịch, tránh rủi ro không kịp thời khớp lệnh do thanh khoản thấp
• Cảnh giác với các hiện tượng giá bất thường, xử lý cẩn thận các mức giá lệch xa so với giờ giao dịch bình thường
• Liên tục theo dõi tin tức và diễn biến thị trường để tránh bị bất ngờ bởi các sự kiện đột xuất

Lựa chọn mở rộng: Các công cụ giao dịch vượt ra ngoài giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ

Ngoài giao dịch truyền thống, nhà đầu tư còn có thể xem xét hợp đồng chênh lệch (CFD). Vì CFD không liên quan đến mua bán cổ phiếu thực tế, thời gian giao dịch thường không bị giới hạn bởi sàn. Hầu hết các nền tảng CFD cho phép giao dịch 24/7, cung cấp khung thời gian giao dịch dài hơn so với giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ.

Khi chọn nền tảng CFD, nhà đầu tư cần chú ý đến các yếu tố như: giấy phép quản lý, cấu trúc chi phí (chênh lệch giá hoặc phí hoa hồng), các công cụ quản lý rủi ro, và yêu cầu tiền gửi tối thiểu phù hợp.

Kết luận

Quy tắc giao dịch trước giờ mở cửa và giao dịch sau giờ của thị trường chứng khoán Mỹ cùng nhau tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư thao tác ngoài khung giờ giao dịch bình thường. Quy tắc chính của giao dịch trước giờ mở cửa là chỉ cho phép lệnh giới hạn, cấm lệnh thị trường. Quy định này, dù có vẻ nghiêm ngặt, nhưng thực chất nhằm bảo vệ nhà đầu tư khỏi rủi ro giá cực đoan trong môi trường thanh khoản thấp.

Khi tham gia giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ, nhà đầu tư cần nhận thức rõ rủi ro về thanh khoản và biến động giá, xây dựng chiến lược phù hợp, thiết lập cơ chế quản lý rủi ro hiệu quả. Chỉ có như vậy, họ mới có thể tận dụng tối đa cơ hội trong khung thời gian này để tránh rủi ro và nâng cao hiệu quả giao dịch tổng thể.