Bên cạnh sự tăng 30% của quặng đồng! Nắm bắt 5 cổ phiếu ý tưởng này để có thể bắt kịp xu hướng

Gần đây, ngành khai thác đồng liên tục hoạt động sôi nổi, tập đoàn Freeport-McMoRan (FCX), dẫn đầu quốc tế, chỉ trong một tháng rưỡi đã tăng gần 30%, giá đồng quốc tế trong hai tháng cũng tăng 17%. Đợt tăng này thực sự xuất phát từ đâu? Tại sao nhà đầu tư đều tranh nhau mua các cổ phiếu liên quan đến đồng? Bài viết này sẽ giúp bạn phân tích sâu về logic đầu tư và cơ hội trong ngành đồng năm 2024.

Tại sao giá đồng tăng, cổ phiếu đồng cũng tăng vọt? Kinh tế đằng sau

Từ khai thác đến ứng dụng cuối cùng, đồng trải qua toàn bộ chuỗi ngành công nghiệp. Phần trên là khai thác mỏ đồng, trung gian là luyện kim, phần dưới là sản xuất dây đồng, lá đồng và các lĩnh vực ứng dụng khác.

Chìa khóa cốt lõi là: các cổ phiếu liên quan đến đồng chủ yếu chỉ các doanh nghiệp ở phần trên của chuỗi ngành. Freeport-McMoRan (FCX) chính là đại diện xuất sắc nhất trong lĩnh vực này. Vì sản phẩm của các công ty khai thác mỏ đồng chính là đồng thô và đồng điện phân, nên biến động giá đồng tự nhiên sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của họ.

Dựa trên dữ liệu so sánh, ta có thể nhận ra rõ ràng. So sánh ETF đồng (mã COPX) với xu hướng giá đồng trên Sở Giao dịch Kim loại London, sự đồng bộ giữa giá cổ phiếu và giá đồng thể hiện rõ ràng — khi giá đồng tăng, lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác cũng theo đó tăng lên, cổ phiếu tự nhiên cũng sẽ tăng theo.

Nắm bắt chuỗi ngành, mới chọn đúng cổ phiếu liên quan

Muốn đầu tư vào cổ phiếu khai thác đồng, trước tiên cần hiểu rõ cấu trúc của ngành đồng từ trên xuống dưới. Bởi các doanh nghiệp ở các phần khác nhau của chuỗi sẽ phản ứng với biến động giá đồng theo cách hoàn toàn trái ngược.

Chuỗi ngành chia thành ba tầng: phần trên là khai thác mỏ, phần trung gian là luyện kim, phần dưới là gia công và ứng dụng.

Càng gần nguồn gốc, thị trường tham gia càng ít, quy mô doanh nghiệp càng lớn, áp lực cạnh tranh cũng nhỏ hơn. Ngược lại, càng xuống dưới, cạnh tranh càng gay gắt, lợi nhuận bị thu hẹp chặt chẽ hơn.

Cổ phiếu khai thác mỏ phần trên: khi giá đồng tăng, lợi nhuận tăng

Các doanh nghiệp khai thác mỏ phần trên có mối quan hệ tích cực với giá đồng — giá đồng càng cao, lợi nhuận của họ càng lớn. Thường thì các doanh nghiệp này có quy mô lớn, tập trung thị trường cao, dễ chiếm lĩnh nhiều lợi nhuận hơn. Các cổ phiếu liên quan đến đồng quốc tế mà chúng ta chú ý chủ yếu tập trung ở phần này.

Trong số 10 tập đoàn khai thác đồng lớn nhất thế giới, Freeport-McMoRan (FCX) đứng đầu với sản lượng 1744 nghìn tấn, tiếp theo là Codelco của Chile với sản lượng 1728 nghìn tấn. BHP đứng thứ ba với 1583 nghìn tấn. Glencore là tập đoàn đa ngành khai khoáng, sản lượng đồng 1196 nghìn tấn. Southern Copper (SCCO) cũng là một tên tuổi lớn với sản lượng 958 nghìn tấn. Ở châu Á, Zijin Mining (2899.HK) sản lượng 584 nghìn tấn, First Quantum (FM) 816 nghìn tấn, KGHM của Ba Lan 754 nghìn tấn, Newmont (NGLOY) 647 nghìn tấn, Antofagasta (ANTO) 722 nghìn tấn.

Cổ phiếu luyện kim phần trung gian: chỉ kiếm phí gia công

Các doanh nghiệp luyện kim trung gian chủ yếu là luyện đồng từ đồng thô, về bản chất là bị động chịu ảnh hưởng của giá đồng — chỉ kiếm phí gia công (gọi là TC rate). Do đó, biến động giá đồng sẽ ảnh hưởng hạn chế đến doanh thu của họ.

Khi TC rate cao, cho thấy lợi nhuận của các doanh nghiệp luyện kim khá tốt; khi thấp, lợi nhuận bị thu hẹp. Hiện tại, phí gia công đang ở mức thấp tương đối, khả năng sinh lời của các doanh nghiệp này bị hạn chế. Trừ khi trong tương lai phí gia công có dấu hiệu cải thiện rõ rệt, còn không, đầu tư vào các công ty này sẽ rủi ro cao hơn.

Cổ phiếu gia công phần dưới: khi giá đồng tăng, lại gây thiệt hại lợi nhuận

Đối với các doanh nghiệp gia công phần dưới, đồng là chi phí đầu vào. Khi giá đồng tăng vọt, sẽ ăn mòn lợi nhuận, gây áp lực lên hoạt động kinh doanh. Các doanh nghiệp này chủ yếu là các nhà sản xuất dây đồng, lá đồng, cuối cùng ứng dụng trong lĩnh vực điện lực, điện tử, vận tải.

Trong thị trường chứng khoán Đài Loan, các cổ phiếu như First Copper (2009), Wah Hong (1608), Ta Ya (1609) đều thuộc nhóm cổ phiếu liên quan đến gia công phần dưới. Các công ty này có logic hoạt động hoàn toàn trái ngược với các cổ phiếu khai thác phần trên.

Liệu giá đồng và cổ phiếu liên quan có thể tiếp tục tăng trong năm 2024?

Ngành đồng trong năm 2024 tổng thể thể hiện khá ấn tượng, mức tăng đáng kể. Nhìn về phía trước, chúng tôi vẫn tin tưởng rằng còn nhiều triển vọng.

Các yếu tố hỗ trợ chính gồm có ba:

1. Nguồn cung ngày càng thắt chặt. Trong 10 năm qua, chi tiêu vốn của ngành đồng toàn cầu thấp, dẫn đến tốc độ tăng công suất mới không cao. Trong ngắn hạn, khó có khả năng cung cấp lớn được giải phóng.

2. Nhu cầu mạnh mẽ. Dưới cam kết trung hòa carbon, đầu tư vào điện lực và lưới điện liên tục tăng. Thêm vào đó, nhu cầu AI toàn cầu bùng nổ, các trung tâm dữ liệu mở rộng kéo theo nhu cầu lớn về điện và cáp đồng, gián tiếp thúc đẩy lượng đồng sử dụng.

3. Chu kỳ kinh tế chuyển đổi. Động lực kinh tế toàn cầu đang thay đổi, các ngành công nghiệp mới như năng lượng mới, 5G, AI trở thành động lực tăng trưởng, đều cần lượng lớn tài nguyên đồng.

Dựa trên mô hình cung hạn chế, cầu liên tục tăng, cơ hội đầu tư vào cổ phiếu ngành đồng vẫn còn rộng mở trong tương lai.

Ba cổ phiếu liên quan quốc tế không thể bỏ qua

1. Freeport-McMoRan (FCX.N): đỉnh cao của ngành đồng

Công ty thành lập năm 1987, trụ sở tại Phoenix, Arizona, Mỹ, chuyên khai thác đồng, vàng và molypden. Về quy mô doanh nghiệp và tỷ lệ hoạt động trong ngành đồng, đây chính là doanh nghiệp khai thác đồng thuần túy lớn nhất toàn cầu. Sản lượng đồng của họ đứng đầu thế giới, xứng đáng là dẫn đầu ngành.

2. Glencore (GLEN.L): tập đoàn đa ngành khai khoáng khổng lồ

Thành lập năm 1974, trụ sở tại Baar, Thụy Sỹ. Đây là tập đoàn đa ngành liên quan đến kim loại, khoáng sản, năng lượng và nông sản, hoạt động trong lĩnh vực thép, điện lực, dầu khí, khai thác mỏ và thương mại. Mặc dù đồng không phải là lĩnh vực tập trung duy nhất, nhưng trong bối cảnh ngành khoáng sản chung tăng trưởng, họ cũng hưởng lợi.

3. BHP (BHP.AX): “tàu sân bay” tổng hợp ngành khai khoáng

Thành lập năm 1885, trụ sở tại Melbourne, Úc. Khai thác các loại khoáng sản như sắt, than luyện kim, đồng, và nhiều loại khác, sản phẩm hàng năm gồm đồng, sắt, than, bạc, chì, kẽm, molypden, urani và vàng. Dù đồng không phải là ngành chính, nhưng với vai trò dẫn đầu ngành khai khoáng tổng hợp, sự tăng trưởng trong lĩnh vực đồng vẫn sẽ thúc đẩy hiệu quả chung.

Hai cổ phiếu liên quan Đài Loan nổi bật

Đài Loan dẫn đầu 1: First Copper (2009)

Thành lập năm 1969, niêm yết từ 1989. Chuyên sản xuất các loại tấm đồng và hợp kim đồng, ứng dụng trong bán dẫn, ô tô, điện tử tiêu dùng 3C và xây dựng. Thuộc phần dưới của chuỗi ngành đồng.

Đài Loan dẫn đầu 2: Wah Hong (1608)

Thành lập năm 1956, là một trong ba nhà sản xuất dây điện, cáp điện lớn nhất Đài Loan. Cũng nằm trong phần dưới của chuỗi ngành, giá đồng tăng sẽ gây áp lực lợi nhuận cho họ.

Đầu tư ngay hay chờ điều chỉnh? Chiến lược ngắn, trung, dài hạn

Nhận định ngắn hạn: Giá đồng và nhiều cổ phiếu khai thác đồng đã tăng khá mạnh trong ngắn hạn, có khả năng xuất hiện điều chỉnh kỹ thuật. Nhà đầu tư nên thận trọng, chờ điểm điều chỉnh phù hợp và tín hiệu kỹ thuật để vào vị trí sẽ an toàn hơn.

Triển vọng trung dài hạn: Cung cầu vẫn duy trì tích cực. Chính sách trung hòa carbon và đầu tư AI toàn cầu sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu, xu hướng chung của cổ phiếu ngành đồng dự kiến sẽ đi lên.

Chọn thời điểm vào phù hợp, kết hợp quản lý rủi ro, mới là chiến thắng.

Làm thế nào để đầu tư vào cổ phiếu ngành đồng? Bốn phương án bạn có thể lựa chọn

Các cổ phiếu đề cập trong bài có thể giao dịch trực tiếp trên thị trường Mỹ hoặc Đài Loan, rất thuận tiện. Khi chọn nhà môi giới, ngoài việc chú ý tính hợp pháp và năng lực của nền tảng, còn cần xem xét các yếu tố như mức ký quỹ, loại sản phẩm, độ trơn tru của giao dịch và dịch vụ tiếng Trung.

Các phương thức đầu tư phổ biến gồm:

• Mua trực tiếp cổ phiếu
• Đầu tư ETF đồng (tập trung rủi ro, phân tán vận hành)
• Tham gia giao dịch hợp đồng tương lai đồng
• Sử dụng công cụ CFD (hợp đồng chênh lệch)

Công cụ CFD đặc biệt phù hợp với nhà đầu tư muốn phân bổ cả đồng vật lý và cổ phiếu đồng cùng lúc. Một tài khoản có thể giao dịch cả cổ phiếu lẫn hàng hóa, tiết kiệm công sức quản lý nhiều tài khoản.

Cơ hội đầu tư và rủi ro song hành

Dù giá đồng trong ngắn hạn tăng mạnh, triển vọng cung cầu dài hạn vẫn tích cực, nhưng đừng quên đây vẫn là hàng hóa tài nguyên, sẽ biến động theo chu kỳ kinh tế toàn cầu.

Ưu điểm đầu tư: Giá đồng và cổ phiếu đồng phản ánh tốt chu kỳ kinh tế, khó bị thao túng. Nắm bắt chu kỳ kinh tế chính là cách nắm bắt cơ hội đầu tư.

Rủi ro: Nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất trong 2024, sẽ kìm hãm nhu cầu toàn cầu, gây tác động tiêu cực đến đồng. Lúc đó, giá cổ phiếu ngành đồng cũng có thể chịu áp lực.

Vì vậy, khi đầu tư vào các cổ phiếu liên quan đến đồng, cần đặc biệt chú ý dự báo chu kỳ kinh tế toàn cầu. Mua vào trong giai đoạn tăng trưởng, khi xuất hiện tín hiệu giảm, cần kịp thời tránh rủi ro.

Tổng kết trọng tâm

Bài viết đã phân tích cấu trúc chuỗi ngành đồng và đặc điểm các doanh nghiệp ở phần trên, trung gian, dưới của ngành. Dựa trên phân tích cung cầu, giới thiệu ba cổ phiếu quốc tế dẫn đầu và hai cổ phiếu Đài Loan tiêu biểu, bao gồm các doanh nghiệp khai thác, luyện kim và gia công toàn chuỗi.

Chiến lược đầu tư chủ yếu là nắm bắt chu kỳ kinh tế toàn cầu, giữ cổ phiếu trong giai đoạn tăng, tránh rủi ro khi thị trường đi xuống. Hiện tại, chính sách tiền tệ của Fed là biến số lớn nhất, cần theo dõi sát sao tác động của nó đến giá đồng và cổ phiếu đồng.