Hiểu rõ về giao dịch OTC ngoài sàn: Từ định nghĩa đến rủi ro, hướng dẫn dành cho nhà đầu tư

Nhiều nhà đầu tư gặp phải tình thế tiến thoái lưỡng nan như vậy - họ đã ưa thích một công ty đầy hứa hẹn nhưng không thể tìm thấy nó trên các sàn giao dịch chính thống. Lúc này, bạn cần hiểu một thị trường giao dịch khổng lồ:OTC (Không kê đơn)。 Nó không chịu sự kiểm soát tập trung của các sàn giao dịch, có phương thức giao dịch linh hoạt hơn, có sản phẩm đa dạng hơn, nhưng không thể bỏ qua rủi ro.

OTC là gì? Nắm vững các khái niệm cốt lõi của giao dịch OTC

OTCHọ và tênQua quầy, tức làGiao dịch OTC, là phương thức giao dịch trong đó nhà đầu tư không giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán tập trung mà trực tiếp mua bán chứng khoán và các sản phẩm tài chính khác thông qua ngân hàng, công ty chứng khoán, điện thoại hoặc hệ thống điện tử. Thị trường này còn được gọi là “không kê đơn”, “không kê đơn” hoặc “OTC”.

Sự khác biệt lớn nhất so với giao dịch OTC là:Giá OTC được thương lượng giữa hai bên và không được tạo ra bằng cách đặt giá thầu tập trung。 Các đối tác có thể là ngân hàng, công ty chứng khoán, tập đoàn hoặc nhà đầu tư cá nhân và sự đa dạng hóa này cho phép mức độ linh hoạt cao trong giao dịch OTC.

Các công ty vừa và nhỏ, công ty khởi nghiệp hoặc công ty đủ điều kiện niêm yết nhưng tránh tiết lộ quá mức để bảo vệ bí mật thương mại có xu hướng giao dịch trên thị trường OTC. Với sự phát triển của internet, ngày càng có nhiều nhà đầu tư bị thu hút vào thị trường này vì nó mang lại sự tiện lợi và khả năng tiếp cận mà các sàn giao dịch truyền thống phải vật lộn để cung cấp.

Tôi có thể giao dịch gì trên thị trường OTC? Toàn cảnh các giống đầu tư

Giao dịch OTC vượt xa OTC và bao gồm nhiều loại tài sản:

Cổ phiếuĐây là thị trường đầu tư lớn nhất trong OTC. Không chỉ có cổ phiếu doanh nghiệp nhỏ không được niêm yết trên sàn giao dịch mà còn có cổ phiếu trong nhiều công ty khởi nghiệp, mang lại nhiều cơ hội hơn cho các nhà đầu tư tăng trưởng.

Trái phiếuNó chiếm một vị trí đặc biệt trong giao dịch OTC. Do lượng phát hành lớn và đa dạng về trái phiếu nhưng tần suất giao dịch thấp, thị trường OTC phù hợp với giao dịch trái phiếu hơn thị trường.

Công cụ phái sinhQuyền chọn, hợp đồng tương lai và CFD cũng hoạt động trên thị trường OTC, cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ phòng ngừa rủi ro.

Giao dịch ngoại hốiVề cơ bản, nó là giao dịch OTC và các giao dịch tiền tệ trên các nền tảng giao dịch lớn được thực hiện tại quầy.

Tiền điện tửNó đã trở thành một phần quan trọng của OTC. Trong thị trường này, các nhà đầu tư có thể mua một lượng lớn tiền điện tử cùng một lúc, điều này thường khó đạt được trên các sàn giao dịch tiền điện tử chuyên dụng.

Giao dịch OTC hoạt động như thế nào? Quy trình từ đặt hàng đến khi đóng lệnh

Lấy thị trường OTC của Đài Loan làm ví dụ, cơ chế hoạt động bao gồm các bước sau:

Đầu tiên, các nhà đầu tư đặt lệnh thông qua một công ty môi giới và quá trình này hoàn toàn giống như mua cổ phiếu niêm yết. Sau đó, các lệnh được tải lên Hệ thống khớp lệnh tự động (ATS) của TPEx, hệ thống khớp lệnh này theo nguyên tắc “giá trước, thời gian trước”. Toàn bộ quy tắc kỹ thuật được đồng bộ hóa với thị trường niêm yết mà không cần thao tác bổ sung.

Các quy tắc giao dịch của OTC về cơ bản giống như các quy tắc giao dịch của thị trường niêm yết: có giới hạn về giới hạn giá (±10%), thực hiện đấu giá cuộc gọi, hỗ trợ giao dịch khớp và giới hạn thời gian giao dịch rõ ràng. Đấu giá Call được tiến hành 5 giây một lần, cung cấp cho nhà đầu tư cơ chế giao dịch tương đối minh bạch.

Hệ thống giao hàng cũng tuân theo hệ thống T + 2 - giao hàng hoàn tất hai ngày làm việc sau khi giao dịch hoàn tất. Vì các công ty niêm yết OTC được yêu cầu tuân thủ các quy định công bố thông tin, bao gồm báo cáo hàng quý, báo cáo hàng năm và thông báo thông tin quan trọng, tính minh bạch cao hơn so với các thị trường mới nổi.

Giao dịch OTC và OTC: sự khác biệt cốt lõi giữa bảy khía cạnh

Thông số kỹ thuật sản phẩm: Thị trường là các sản phẩm được tiêu chuẩn hóa và OTC không được tiêu chuẩn hóa. Cũng giống như giao dịch vàng, các ngân hàng có các tiêu chuẩn thống nhất và các cửa hàng cầm đồ khác nhau đối với mỗi ngân hàng - nhưng các cửa hàng cầm đồ cung cấp nhiều loại hàng hóa phong phú hơn.

Mô hình giao dịch: Đấu giá cuộc gọi được áp dụng trên thị trường và đàm phán được tiến hành trên OTC. Các giao dịch trên sàn giao dịch công khai và minh bạch, nhưng tỷ suất lợi nhuận nhỏ; OTC không có hạn chế công khai và người mua và người bán thương lượng để chốt giao dịch, vì vậy thông tin quan trọng hơn tiền.

Hàng hóa chính: Thị trường chủ yếu là chứng khoán và hợp đồng tương lai; OTC bao gồm các tài sản đa dạng hơn như CFD ngoại hối, tiền điện tử và cổ phiếu chưa niêm yết.

Phương pháp tiếp cận quy định: Giao dịch OTC được chính phủ phê duyệt và quản lý; Thị trường OTC được vận hành bởi các nhà môi giới tổng hợp, với mức độ giám sát tương đối lỏng lẻo và một số sàn giao dịch được quản lý chính thức, nhưng cũng có nguy cơ hoạt động mà không có giấy phép.

Minh bạch giao dịch: Giá giao dịch công khai và khối lượng giao dịch trên sàn; OTC không nhất thiết phải công khai và khoảng cách thông tin như vậy có thể cho phép những người hiểu biết kiếm được lợi nhuận vượt mức, nhưng những người không quen thuộc cũng dễ bị tổn thất quá mức.

Khối lượng giao dịch và thanh khoản: Khối lượng giao dịch lớn và tính thanh khoản cao trên các sàn giao dịch tập trung trên sàn; Khối lượng giao dịch OTC nhỏ và thanh khoản không tốt như trên thị trường. Điều này là do các tiêu chuẩn quy định giúp thu hút vốn quốc tế trên thị trường dễ dàng hơn.

Phương thức giao dịch: Phương thức giao dịch trên sàn tương đối đơn giản và có nhiều hạn chế hơn đối với các hoạt động như đòn bẩy và bán khống; Thị trường OTC linh hoạt hơn, cung cấp nhiều phương thức giao dịch và nhiều cơ hội hơn để điều chỉnh đòn bẩy.

Cơ hội và rủi ro của giao dịch OTC không kê đơn

Thuận lợi:

OTC cung cấp nhiều tùy chọn đầu tư hơn, bao gồm các công cụ phái sinh, quyền chọn nhị phân, CFD và các hình thức khác, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận các cơ hội ngoài thị trường truyền thống. Tính linh hoạt trong giao dịch là thế mạnh cốt lõi của nó, với các thông số kỹ thuật sản phẩm và phương pháp giao dịch có thể được điều chỉnh để phù hợp với mục tiêu đầu tư. So với giới hạn đòn bẩy của thị trường truyền thống, OTC cho phép các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cao hơn để khuếch đại lợi nhuận và sử dụng vốn cao hơn.

Với sự trưởng thành của thị trường và sự cải thiện dần dần của quy định, mức độ kiểm soát rủi ro của các nhà môi giới chuyên nghiệp đã được cải thiện và tính bảo mật của thị trường OTC không ngừng được cải thiện. Một số nền tảng giao dịch chính thức cung cấp các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư, chẳng hạn như đánh giá rủi ro, xác định KYC, cơ chế xử lý khiếu nại, v.v.

Cảnh báo rủi ro:

Thiếu quy định là mối quan tâm hàng đầu. Thị trường OTC không có quy định thống nhất, luật pháp và quy định tương đối lỏng lẻo, có thể dễ dàng sinh ra các nhà môi giới gian lận, trong khi các công ty và chứng khoán niêm yết trên thị trường phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt. Nhiều công ty không đáp ứng các yêu cầu này chỉ có thể giao dịch trên OTC.

Thiếu thanh khoản dẫn đến chi phí giao dịch cao hơn. Chứng khoán OTC kém thanh khoản hơn so với các sàn giao dịch tập trung và chúng có thể không nhận được mức giá lý tưởng khi giao dịch, đặc biệt là khi giao dịch số lượng lớn.

Rủi ro biến động thị trường cũng tồn tại. Các nhà đầu tư OTC thường không được tiếp cận với các thông tin công khai, minh bạch trên thị trường, khiến họ dễ bị tổn thương trước những biến động của thị trường và thông tin sai lệch từ bọn tội phạm.

Rủi ro tín dụng đối tác cũng là một yếu tố quan trọng. Một số loại có biến động giá cao và tính thanh khoản thấp, và người bán thậm chí có thể cung cấp cùng một hàng hóa cho những người mua khác nhau với các mức giá khác nhau.

Làm thế nào để tiến hành giao dịch OTC an toàn?

Để đảm bảo an toàn cho giao dịch OTC, trước tiên các nhà đầu tư phải chọn một nhà môi giới an toàn và đáng tin cậy. Các nhà môi giới này phải tuân theo nhiều cấp độ quy định và có khả năng quản lý rủi ro mạnh mẽ, thường có giấy phép theo quy định ở nhiều khu vực pháp lý.

Thứ hai, cần chọn các giống giao dịch trưởng thành. Trước khi quyết định tham gia một loại nhất định, bạn nên hiểu đầy đủ về quy mô chênh lệch, trạng thái thanh khoản, độ khó rút tiền và các thông tin khác của nó. Cần phải có hiểu biết sâu sắc về đặc điểm của các loại phổ biến như ngoại hối và tiền điện tử.

Thứ ba, nhà đầu tư cần tự đánh giá. Sau khi tiến hành đánh giá rủi ro và hoàn thành xác định KYC, bạn có thể tham gia thị trường. Các nền tảng chính thức sẽ cung cấp các công cụ quản lý rủi ro như cơ chế xử lý khiếu nại và bảo vệ số dư âm.

Cuối cùng, hãy cảnh giác với các mục tiêu rủi ro cao như “cổ phiếu hồng”. Một số nhà đầu cơ có thể giả vờ là những công ty môi giới vô đạo đức và đặc biệt khuyến nghị những cổ phiếu rủi ro cao như vậy để cắt tỏi tây. Nhà đầu tư không chỉ nên chọn mục tiêu tốt mà còn nên tìm kiếm một nhà môi giới uy tín.

Tóm tắt: Thị trường OTC không phải là một nơi nằm ngoài luật pháp

Giao dịch OTC có rủi ro, nhưng điều đó không có nghĩa là nó không thể an toàn. Giao dịch OTC rủi ro hơn so với các sàn giao dịch tập trung trên sàn giao dịch, nhưng bằng cách chọn các nhà môi giới được quản lý, chọn loại giao dịch và tiến hành đánh giá rủi ro, các nhà đầu tư hoàn toàn có thể gặt hái được phần thưởng trên thị trường này.

Chìa khóa nằm ở việc hiểu các đặc điểm của OTC:Nó gần với quy luật cung cầu cơ bản nhất trong kinh tế học, vốn không bị ràng buộc bởi quá nhiều quy định trên thị trường nên không chỉ mang lại nhiều cơ hội hơn mà còn đòi hỏi nhà đầu tư phải có nhận thức rủi ro và nhận thức thị trường cao hơn. Đối với những nhà đầu tư có hiểu biết sâu sắc về thị trường và nắm vững các chiến lược phù hợp, giao dịch OTC thực sự có thể mang lại cơ hội thu được lợi nhuận vượt mức.