Bạc đạt mức cao mới, các tổ chức nhìn nhận tích cực triển vọng trước năm 2026

Vào ngày 28 tháng 11, giá bạc kỳ hạn COMEX trên Sàn giao dịch hàng hóa New York đã vượt mức cao kỷ lục 54,65 USD/ounce và thị trường giao ngay cũng không kém xa, tăng lên khoảng 54,22 USD/ounce. Điều đáng chú ý hơn nữa là kể từ đầu năm 2025, bạc đã tăng 87%, vượt xa hiệu suất 57% của vàng trong cùng thời kỳ và trở thành ngôi sao sáng nhất trên thị trường kim loại quý.

Sự mất cân bằng giữa cung cầu và chính sách của ngân hàng trung ương đang tấn công, khiến bạc khó tăng giá

Logic sâu sắc của đợt tăng mạnh giá bạc này đến từ làn sóng của hai lực lượng chung.

Một là sự mất cân bằng dài hạn về phía cung. Bạc đã bị thiếu hụt trong nhiều năm. Kỳ vọng về các chính sách thuế quan tiềm năng của Mỹ đã thúc đẩy sự nhiệt tình của thị trường đối với việc vận chuyển bạc đến Sở giao dịch chứng khoán New York, đẩy nhanh sự cạn kiệt hàng tồn kho tại các trung tâm giao dịch khác trên thế giới. Tình hình hàng tồn kho chặt chẽ này đã kích hoạt cơ chế chênh lệch giá thuật ngữ, thậm chí có thể dẫn đến rủi ro các vị thế bắt buộc. Hiện tại, hợp đồng bạc COMEX 2512 đã chính thức bước vào giai đoạn thông báo giao hàng và sự biến động của thị trường có khả năng mở rộng hơn nữa.

Thứ hai là kỳ vọng ngày càng tăng về sự thay đổi chính sách tiền tệ. Các quan chức Fed gần đây đã có lập trường ôn hòa và kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục tăng. Dữ liệu cho thấy thị trường đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 với xác suất lên đến 85%. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng nới lỏng này, hầu hết các kim loại quý, bao gồm bạc và bạch kim, đã tăng chung và vàng đang tiến gần đến mốc 4.200 USD.

Vẫn có những điểm nổi bật cho bạc vào năm 2026 và nhiều tổ chức ủng hộ nó

Nhìn về tương lai, ngành công nghiệp lạc quan về triển vọng dài hạn của bạc.

Michael DiRienzo, Giám đốc điều hành của Hiệp hội Bạc Thế giới, thẳng thắn cho biết dựa trên tình hình hiện tại, khoảng cách nguồn cung cơ cấu có thể sẽ tiếp tục mở rộng vào năm 2026. Deutsche Bank dự đoán thêm rằng thị trường bạc sẽ tiếp tục thâm hụt vào năm tới và ước tính rằng giá trung bình hàng năm sẽ ổn định ở mức 55 đô la mỗi ounce và kỳ vọng việc nắm giữ các quỹ ETF bạc sẽ vượt quá mức cao lịch sử vào năm 2021.

Quan điểm của Goldman Sachs rõ ràng hơn. Ngân hàng tin rằng được thúc đẩy bởi chu kỳ nới lỏng liên tục của Cục Dự trữ Liên bang và xu hướng đa dạng hóa tài sản, các nhà đầu tư tổ chức và tư nhân sẽ coi các kim loại thay thế như bạc và palladium là giải pháp bổ sung cho việc phân bổ vàng. Xu hướng tăng của các kim loại quý như bạc vẫn vững chắc.