Xu hướng tỷ giá AUD có chuyển biến tích cực không? Phân tích sâu về khả năng phục hồi từ đồng tiền yếu sang cơ hội bật lại

Đô la Úc là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ năm trên thế giới, cùng với đô la Mỹ, euro, yên Nhật và bảng Anh. Là một “đồng tiền hàng hóa”, đồng đô la Úc có liên quan chặt chẽ đến giá nguyên liệu thô toàn cầu - nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu các mặt hàng như quặng sắt, than đá và đồng, vì vậy biến động giá hàng hóa quốc tế thường gây ra những thay đổi mạnh mẽ về tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc.

Trong những năm gần đây, tỷ giá hối đoái đô la Úc đi ngang. Từ mức 1,05 vào đầu năm 2013, đồng đô la Úc mất giá hơn 35% so với đồng đô la Mỹ trong thập kỷ từ năm 2013 đến năm 2023, trong khi chỉ số đô la Mỹ tăng 28,35% trong cùng kỳ. Điều này không phải là duy nhất đối với đồng đô la Úc - đồng euro, yên và đô la Canada cũng đã mất giá so với đồng đô la Mỹ, phản ánh rằng thế giới đang trong một “chu kỳ đồng đô la mạnh”.

Tại sao đồng đô la Úc tiếp tục chịu áp lực? Sơ lược về các yếu tố chính

Sự suy giảm nhu cầu hàng hóa và sự suy yếu của các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế

Đồng đô la Úc, từng là con cưng của các loại tiền tệ lãi suất cao và giao dịch chênh lệch lãi suất, đã mờ nhạt trong những năm gần đây. Trong quý IV/2024, đồng đô la Úc giảm mạnh so với đồng đô la Mỹ, giảm khoảng 9,2% trong năm. Bước sang năm 2025, tình thế tiến thoái lưỡng nan trở nên trầm trọng hơn do xung đột thương mại toàn cầu gia tăng - đồng đô la Úc từng đạt 0,5933, mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà phân tích chỉ ra rằng tác động của chính sách thuế quan của Mỹ đối với thương mại toàn cầu đã dẫn đến sự sụt giảm xuất khẩu nguyên liệu thô của Úc (kim loại, năng lượng), điều này đã trực tiếp làm suy yếu các đặc tính tiền tệ hàng hóa của đồng đô la Úc.

Đồng thời, sự chênh lệch giữa Úc và Hoa Kỳ rất khó đảo ngược, tăng trưởng kinh tế trong nước đang chậm lại và dòng vốn tiếp tục chảy ra khỏi Úc, khiến tài sản của Úc tương đối kém hấp dẫn.

Áp lực lạm phát cân bằng với chính sách của ngân hàng trung ương

Trong quý III/2025, chỉ số giá tiêu dùng của Úc đã tăng 1,3% so với tháng trước, không chỉ cao hơn nhiều so với 0,7% của quý trước mà còn vượt quá kỳ vọng của thị trường. Do đó, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã nhiều lần nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát cốt lõi trong lĩnh vực nhà ở, xây dựng và dịch vụ cứng đầu hơn nhiều so với dự kiến, nói rằng việc nới lỏng hơn nữa sẽ chỉ được xem xét sau khi xác nhận rằng lạm phát đang trên quỹ đạo giảm bền vững. Điều này có nghĩa là kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất ngắn hạn của RBA đã giảm đáng kể và triển vọng chính sách nới lỏng đang hạ nhiệt.

Tương lai của biến động tỷ giá hối đoái đô la Úc là gì?

Ba yếu tố thúc đẩy cốt lõi

Thứ nhất: Định hướng chính sách của RBA

RBA vẫn thận trọng và đồng đô la Úc có một số hỗ trợ trong ngắn hạn. Tuy nhiên, một khi dữ liệu kinh tế toàn cầu tiếp tục suy yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vẫn còn nóng lên. Hướng đi trong tương lai của đồng đô la Úc sẽ phụ thuộc phần lớn vào cách RBA cân bằng kiểm soát lạm phát với tăng trưởng kinh tế.

Thứ hai: sức mạnh của chỉ số đô la Mỹ

Mặc dù Fed đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, nhưng tín hiệu được công bố cho thấy tốc độ cắt giảm lãi suất hơn nữa có thể chậm lại. Chỉ số đô la Mỹ đã cho thấy khả năng phục hồi tốt hơn dự kiến kể từ khi chạm đáy quanh mức 96 vào mùa hè này, phục hồi khoảng 3% và khả năng vượt qua mức 100 đang tăng lên. Lịch sử cho thấy khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, đồng đô la Úc có xu hướng suy yếu – cả hai thường có liên kết nghịch đảo.

Thứ ba: Sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc

Cơ cấu kinh tế của Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu tài nguyên, với Trung Quốc là khách hàng lớn nhất của nước này. Nhu cầu của Trung Quốc đối với các nguyên liệu thô như quặng sắt, than đá và khí đốt tự nhiên quyết định trực tiếp đến hiệu suất dài hạn của đồng đô la Úc. Khi nền kinh tế Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ, xuất khẩu tài nguyên và giá cả đều tăng, đồng đô la Úc được hỗ trợ mạnh mẽ. Tuy nhiên, nếu tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chậm lại, đặc biệt là bất động sản tiếp tục trì trệ, nhu cầu nguyên liệu thô dài hạn sẽ bị thất vọng và đồng đô la Úc sẽ mất đi sự hỗ trợ quan trọng.

Dự báo của các tổ chức chính thống về biến động tỷ giá hối đoái của đồng đô la Úc bị chia rẽ

Các tổ chức tài chính lớn có quan điểm trái chiều về triển vọng của đồng đô la Úc. Morgan Stanley lạc quan hơn, kỳ vọng cặp AUD/USD sẽ tăng lên 0,72 vào cuối năm 2025, chủ yếu dựa trên sự hỗ trợ kép của lập trường diều hâu của RBA và giá hàng hóa mạnh hơn.

UBS bảo thủ hơn, tin rằng trong khi nền kinh tế nội địa của Úc có khả năng phục hồi, sự không chắc chắn trong môi trường thương mại toàn cầu và những thay đổi trong chính sách của Fed vẫn có thể hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc và tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ duy trì quanh mức 0,68 vào cuối năm nay.

Các nhà kinh tế CBA thận trọng nhất, tin rằng sự phục hồi này của đồng đô la Úc có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, dự đoán rằng đồng đô la Úc sẽ đạt mức cao nhất so với đồng đô la Mỹ vào tháng 3 năm 2026, nhưng sau đó có thể giảm trở lại. Họ tin rằng mặc dù đồng đô la có thể yếu vào năm 2025, nhưng nó dự kiến sẽ mạnh lên trở lại khi nền kinh tế Mỹ tăng trưởng nhanh hơn các nền kinh tế lớn khác.

Dự đoán tiền tệ về xu hướng tỷ giá hối đoái đô la Úc

Triển vọng ngắn hạn và trung hạn đối với Đô la Úc (AUD/USD).

RBA giữ nguyên lãi suất ở mức 3,6% trong tháng 11, báo hiệu sự thận trọng và tỷ giá hối đoái đô la Úc hiện vẫn biến động quanh mức 0,65. Trong ngắn hạn, AUDUSD dự kiến sẽ di chuyển trong phạm vi 0,63-0,66. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục tích cực và nền kinh tế ổn định, đồng đô la Úc có thể kiểm tra ngưỡng kháng cự trên 0,66, trong khi nếu khẩu vị rủi ro toàn cầu xấu đi hoặc đồng đô la Mỹ phục hồi, đồng đô la Úc có thể giảm trở lại mức 0,63 hoặc thấp hơn.

Điểm quan sát đồng đô la Úc so với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc (AUD / CNY).

Sự ổn định của quan hệ thương mại Trung Quốc-Úc có tác động tích cực đến hiệu suất của cặp tỷ giá hối đoái này. Dữ liệu kinh tế yếu kém của Trung Quốc (chẳng hạn như chỉ số PMI dịch vụ giảm xuống 52,6 trong tháng 10) có thể đè nặng lên đồng nhân dân tệ, nhưng một số cắt giảm thuế quan của Mỹ có thể giảm bớt áp lực mất giá đối với đồng nhân dân tệ. Trong 1-3 tháng tới, xem xét sự ổn định tương đối của RMB, AUD/CNY có thể dao động trong phạm vi 4,6-4,75; nếu đồng Nhân dân tệ suy yếu do áp lực bên trong và bên ngoài, đồng đô la Úc so với đồng Nhân dân tệ có thể tăng lên khoảng 4,8 trong ngắn hạn.

Xu hướng của Đô la Úc so với Ringgit Malaysia (AUD/MYR).

Hiệu suất của cặp tiền này phụ thuộc vào sự khác biệt kinh tế khu vực so với chính sách của ngân hàng trung ương. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không chắc chắn, AUD/MYR có thể dao động trong khoảng 3,0-3,15. Sự suy yếu hơn nữa trong dữ liệu kinh tế của Úc có thể dẫn đến việc kiểm tra mức hỗ trợ giảm gần 3,0.

Khung tư vấn chiến lược đầu tư AUD

Ý tưởng giao dịch ngắn hạn (1-3 ngày)

Áp dụng chiến lược giao dịch theo phạm vi. Khi đồng đô la Úc đứng vững trên mức 0,6450, bạn có thể mua nhẹ, nhắm mục tiêu đường trung bình động 200 ngày ở mức 0,6464 và mức tâm lý ở mức 0,6500. Nếu dữ liệu của Mỹ yếu hơn dự kiến hoặc CPI của Úc tăng nhiều hơn dự kiến, những tín hiệu dài này đáng tin cậy hơn. Ngược lại, việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ 0.6373 có thể được xem xét cho các lệnh bán, với mục tiêu là 0.6336 hoặc thậm chí 0.6300. Hãy thận trọng trước khi dữ liệu được công bố và bạn nên giảm vị thế của mình hoặc tạm thời rời khỏi thị trường.

Ý tưởng bố trí trung hạn (1-3 tuần)

Theo xu hướng. Trong kịch bản tăng giá, nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed nóng lên và các xung đột thương mại giảm bớt, đồng đô la Úc có thể được hưởng lợi từ sự phục hồi của tâm lý rủi ro, nhắm mục tiêu 0,6550-0,6600 và trong kịch bản giảm giá, nếu khả năng phục hồi kinh tế của Mỹ vượt quá kỳ vọng và đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng, đồng đô la Úc có thể giảm xuống khoảng 0,6250.

Ý tưởng phân bổ dài hạn

Nếu bạn lạc quan về đồng đô la Úc trong một thời gian dài, bạn có thể mở các vị thế theo đợt ở mức thấp hiện tại để sử dụng thời gian làm dịu các biến động của thị trường. Hướng đi dài hạn cuối cùng phụ thuộc vào tín hiệu xoay trục chính sách của Fed và liệu rủi ro thương mại toàn cầu có giảm bớt hay không.

Phán đoán cốt lõi về xu hướng tỷ giá hối đoái của đô la Úc

Hiện tại, AUDUSD đang trong giai đoạn sốc kỹ thuật và trò chơi cơ bản. Những ưu điểm và nhược điểm cốt lõi của đồng đô la Úc với tư cách là một loại tiền tệ hàng hóa cùng tồn tại: một mặt, là đồng tiền giao dịch lớn thứ năm thế giới, nó có tính thanh khoản mạnh và chênh lệch thấp, phù hợp với các hoạt động ngắn hạn và bố cục trung và dài hạn; Mặt khác, nó phụ thuộc quá nhiều vào giá cả hàng hóa và hoạt động kinh tế của Trung Quốc, khiến nước này dễ bị tổn thương trước các cú sốc bên ngoài.

Trong ngắn hạn, nên tập trung vào giao dịch phạm vi và theo dõi sau khi đột phá; Hướng trung và dài hạn phụ thuộc vào sự thay đổi chính sách của Fed và liệu thương mại toàn cầu và bảo vệ môi trường có được nới lỏng hay không. Các nhà giao dịch cần chú ý đến những thay đổi trong tâm lý thị trường trước và sau khi công bố dữ liệu kinh tế và điều chỉnh chiến lược giao dịch của họ một cách linh hoạt. Việc giải thích xu hướng tỷ giá hối đoái của đô la Úc vẫn cần thời gian để kiểm tra, và sự kết hợp giữa thận trọng và linh hoạt là chính sách tốt nhất.