Cổ phiếu chạm mức trần hoặc sàn có thể giao dịch được không? Hướng dẫn đối phó với các tình huống cực đoan của thị trường mà nhà đầu tư cần biết

Nhiều người mới làm quen với thị trường chứng khoán đã có câu hỏi này: Khi giá cổ phiếu chạm đến giới hạn hàng ngày hoặc giới hạn giảm, bạn vẫn có cơ hội mua hay bán? Trên thực tế, giới hạn hàng ngày và giới hạn là biến động cực đoan nhất trong giao dịch chứng khoán, đại diện cho lực mua và bán cực kỳ bất đối xứng trên thị trường. Hiểu bản chất của cả hai hiện tượng và cách đưa ra quyết định hợp lý khi đối mặt với chúng là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư.

Giới hạn hàng ngày và giới hạn giảm: Hai biểu hiện của những biến động cực đoan trên thị trường chứng khoán

Giới hạn hàng ngày là bao nhiêu?

Giới hạn hàng ngày đề cập đến việc giá cổ phiếu tăng đến giới hạn cao nhất do các quy định đặt ra trong một ngày giao dịch. Lấy thị trường chứng khoán Đài Loan làm ví dụ, mức tăng trong một ngày không được vượt quá 10% giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó. Giả sử rằng giá đóng cửa của TSMC ngày hôm qua là 600 nhân dân tệ, thì giới hạn giá cổ phiếu hôm nay là 660 nhân dân tệ và giá cổ phiếu sẽ bị khóa ở mức giá này và không thể tiếp tục tăng.

Giới hạn rơi là gì?

Giới hạn ngược lại với giới hạn, có nghĩa là giá cổ phiếu giảm xuống giới hạn tối thiểu do quy định quy định trong ngày giao dịch. Cũng được tính theo quy tắc 10% của thị trường chứng khoán Đài Loan, nếu TSMC giảm đến giới hạn, giá thấp nhất sẽ giảm ở mức 540 nhân dân tệ, và giá cổ phiếu sẽ bị đóng băng ở mức giá này và không thể tiếp tục giảm.

Làm thế nào để nhanh chóng xác định xem một cổ phiếu đã đạt đến giới hạn hàng ngày hay giảm giới hạn?

Trên phần mềm giao dịch, phương pháp phán đoán khá trực quan. Khi biểu đồ xu hướng giá của một cổ phiếu trở thành một đường thẳng nằm ngang và gần như hoàn toàn không di chuyển, rất có thể cổ phiếu đã đạt đến giới hạn hàng ngày hoặc giới hạn giảm. Trên thị trường chứng khoán Đài Loan, các cổ phiếu riêng lẻ với giới hạn hàng ngày thường là cổ phiếuNền đỏđược đánh dấu, trong khi giới hạn của các cổ phiếu riêng lẻ được sử dụngNền xanh lá câyNhãn, bạn có thể biết trong nháy mắt.

Sự khác biệt cũng có thể được nhìn thấy rõ ràng từ lệnh chờ. Trong giới hạn hàng ngày, bên mua sẽ tích lũy một lượng lớn lệnh, trong khi bên bán sẽ khó quan tâm vì sự sẵn sàng mua vượt xa mức sẵn sàng bán. Tình hình giới hạn giảm hoàn toàn ngược lại, với các lệnh bán chồng chất như một ngọn núi và rất ít lệnh mua.

Cổ phiếu vẫn có thể được mua và bán khi giới hạn hàng ngày tăng lên?

Bạn có thể mua và bán, nhưng tình hình giao dịch rất khác nhau

Trong thời gian giới hạn hàng ngày, nhà đầu tư vẫn có thể đặt lệnh mua hoặc bán bình thường. Nhưng đây là vấn đềXác suất đóng cửa rất khác nhau。

Nếu bạn đặt lệnh mua, vì có nhiều người mua xếp hàng chờ trước giá giới hạn, lệnh của bạn có thể không được thực hiện ngay lập tức và bạn có thể cần phải xếp hàng chờ người mua trước đó hoàn tất giao dịch trước khi có cơ hội.

Nếu bạn đặt lệnh bán, tình hình rất khác. Vì có nhiều người muốn mua hơn muốn bán vào thời điểm này, lệnh bán của bạn thường là trường hợpGiao dịch gần như ngay lập tức, vì có một lượng lớn người mua đang chờ nhận hàng trong giới hạn hàng ngày.

Cổ phiếu vẫn có thể được mua và bán khi chúng giảm đến giới hạn?

Bạn có thể mua và bán và việc mua thường được thực hiện trong vài giây

Logic giao dịch trong giới hạn giảm ngược lại với giới hạn hàng ngày. Lúc này, nhà đầu tư cũng có thể đặt lệnh, nhưng kết quả giao dịch hoàn toàn khác.

Nếu bạn chọn đặt lệnh mua, lệnh mua của bạn gần như có thể được đặt vì có rất nhiều người trên thị trường muốn bán cổ phiếu và ít người muốn mua nóGiao dịch ngay lập tức, bởi vì có một số lượng lớn người bán đang háo hức dọn dẹp.

Mặt khác, nếu bạn đặt lệnh bán, bạn có thể bị mắc kẹt trong một thời gian dài chờ đợi. Bởi vì đã có một số lượng lớn các lệnh bán được thực hiện ở mức giá giới hạn, các lệnh của bạn phải xếp hàng chờ đợi và thời gian thực hiện là không thể đoán trước.

Điều gì khiến cổ phiếu tăng hoặc giảm?

Các yếu tố kích hoạt giới hạn hàng ngày phổ biến:

1. Tin tốt xúc tác: Các công ty công bố báo cáo tài chính xuất sắc (chẳng hạn như tăng trưởng doanh thu hàng quý đáng kể và thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng đáng ngạc nhiên) hoặc nhận được các đơn đặt hàng lớn (chẳng hạn như TSMC nhận được đơn đặt hàng lớn từ Apple hoặc NVIDIA), thường kích hoạt giới hạn hàng ngày ngay lập tức. Các biện pháp kích thích thuận lợi về phía chính sách, chẳng hạn như trợ cấp năng lượng xanh và đưa ra các chính sách hỗ trợ cho ngành xe điện, cũng có thể dễ dàng kích thích các quỹ thị trường tham gia thị trường để đầu cơ vào các cổ phiếu liên quan.

2. Thị trường đang tìm kiếm các chủ đề phổ biến: Cổ phiếu khái niệm AI tăng vọt do nhu cầu máy chủ tăng vọt và cổ phiếu công nghệ sinh học thậm chí còn là những nhà đầu cơ thường xuyên hơn. Khi hạch toán vào cuối quý, các quỹ tín thác đầu tư và quỹ chính thích kéo các cổ phiếu điện tử vừa và nhỏ để tăng hiệu suất và họ chỉ cần một chút sao Hỏa để đi thẳng đến giới hạn hàng ngày.

3. Có một bước ngoặt về mặt kỹ thuật: Nếu giá cổ phiếu vượt qua phạm vi hợp nhất dài hạn và tăng khối lượng lớn, hoặc nếu số dư cho vay chứng khoán quá cao và kích hoạt bán khống, nó sẽ thu hút một lượng người mua mới ổn định và kết quả là giá cổ phiếu sẽ bị khóa.

4. Chip của các nhà đầu tư lớn bị khóa chắc chắn: Khi quỹ đầu tư và vốn nước ngoài tiếp tục mua số lượng lớn thừa, hoặc lực lượng chính kiểm soát chặt chẽ chip của các cổ phiếu vừa và nhỏ, không có cổ phiếu nào để bán trên thị trường.

Các yếu tố kích hoạt giới hạn phổ biến:

1. Tác động tiêu cực lớn của tin tức: Báo cáo tài chính giông bão (thua lỗ mở rộng, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm một nửa), bê bối công ty (gian lận tài chính, giám đốc điều hành liên quan đến vụ việc) hoặc ngành công nghiệp bước vào suy thoái, và thị trường bán tháo theo sau, khiến khó thoát khỏi số phận giảm giới hạn.

2. Chênh lệch hoảng loạn thị trường: Các sự kiện rủi ro mang tính hệ thống như dịch COVID-19 bùng phát vào năm 2020 khiến một lượng lớn cổ phiếu giảm trực tiếp; Thị trường chứng khoán quốc tế biến động như sự sụp đổ của chứng khoán Mỹ, với TSMC ADR dẫn đầu đà giảm, và cổ phiếu công nghệ Đài Loan cũng bị giết đến giới hạn giảm.

3. Các quỹ chính bắt đầu đổ ra: Đầu cơ cao trước rồi mới bán, các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt và không thể đề phòng nó. Ví dụ, trong vụ sụp đổ cổ phiếu vận tải biển năm 2021, giá cổ phiếu giảm đến giới hạn và ngay lập tức kích hoạt lệnh mua, áp lực bán tăng vọt và các nhà đầu tư bán lẻ không có thời gian để thoát ra.

4. Mặt kỹ thuật sụp đổ: Giá cổ phiếu giảm xuống dưới các hỗ trợ chính như đường hàng tháng hoặc hàng quý, kích hoạt bán cắt lỗ hoặc đột ngột đóng đường âm lớn (tín hiệu của lô hàng chính) và lệnh cắt lỗ có thể dễ dàng phát triển thành tình huống giới hạn giảm sau khi xuất hiện lệnh cắt lỗ.

So sánh thị trường chứng khoán toàn cầu: Chứng khoán Đài Loan có giới hạn hàng ngày, nhưng chứng khoán Mỹ thì không

Thị trường chứng khoán Đài Loan áp dụng hệ thống giới hạn hàng ngày, nhưng thị trường chứng khoán Mỹ áp dụng một cơ chế kiểm soát rủi ro khác -Cơ chế nung chảy(còn được gọi là cơ chế dừng tự động).

Cách hoạt động của cơ chế ngắt mạch chứng khoán Hoa Kỳ:

Khi giá cổ phiếu biến động quá mức, hệ thống sẽ tự động tạm dừng giao dịch để làm dịu thị trường, đây là thiết bị an toàn để ngăn chặn sự biến động quá mức của thị trường.

Bộ ngắt mạch của chứng khoán Mỹ được chia thành hai loại: bộ ngắt mạch thị trường và bộ ngắt mạch chứng khoán riêng lẻ:

• Bộ ngắt mạch thị trường: Khi chỉ số S&P 500 giảm hơn 7%, thị trường tạm dừng giao dịch trong 15 phút; khi mức giảm đạt 13%, nó sẽ bị đình chỉ thêm 15 phút; Nếu mức giảm đạt 20%, thị trường sẽ đóng cửa trực tiếp trong cùng ngày để ngăn chặn sự sụp đổ của thị trường.

• bộ ngắt mạch cổ phiếu riêng lẻ: Nếu một cổ phiếu tăng hoặc giảm hơn 5% trong một khoảng thời gian ngắn (chẳng hạn như trong vòng 15 giây), cổ phiếu đó sẽ bị đình chỉ giao dịch trong một khoảng thời gian. Các loại bộ ngắt mạch cổ phiếu khác nhau và độ dài tạm dừng khác nhau.

So sánh kiểm soát biến động giữa chứng khoán Đài Loan và chứng khoán Mỹ:

Chứng khoán Đài Loan kiểm soát rủi ro bằng cách đặt giới hạn tăng và giảm 10% hàng ngày và giá cổ phiếu đóng băng trực tiếp sau khi chạm vào giá giới hạn; Chứng khoán Mỹ dựa vào bộ ngắt mạch để tạm dừng giao dịch khi biến động vượt quá phạm vi đặt trước thay vì đóng băng giá cổ phiếu.

Chiến lược ứng phó thực tế của nhà đầu tư khi đối mặt với giới hạn hàng ngày và giới hạn giảm

Bước 1: Phân tích hợp lý để chống lại sự thôi thúc theo đà tăng và tiêu diệt sự sụt giảm

Sai lầm phổ biến nhất mà người mới mắc phải là vội vã chạy theo giới hạn hàng ngày khi họ nhìn thấy nó và hoảng sợ khi họ thấy giới hạn giảm. Điều đúng đắn cần làm là tìm ra nguyên nhân gốc rễ trước.

Nếu một cổ phiếu giảm đến giới hạn, nhưng các nguyên tắc cơ bản của công ty không phải là vấn đề, nhưng nó bị kéo xuống bởi tâm lý thị trường ngắn hạn hoặc các yếu tố tạm thời, nó có khả năng phục hồi trong tương lai. Chiến lược khôn ngoan lúc này là nắm giữ hoặc mở một vị thế nhỏ và chờ đợi cơ hội phục hồi.

Đừng lo lắng khi bạn thấy giới hạn hàng ngày. Trước tiên, cần phải xác nhận liệu có hỗ trợ tích cực thực sự đáng kể hay không và liệu tin tốt này có thể thúc đẩy giá cổ phiếu tiếp tục tăng hay không. Nếu hỗ trợ tích cực bị hạn chế, chờ đợi và chờ đợi là lựa chọn an toàn nhất.

Bước 2: Chuyển sang cổ phiếu cơ sở hoặc các lựa chọn thay thế chứng khoán Mỹ

Khi một cổ phiếu chính lên xuống do giới hạn hàng ngày thuận lợi, bạn có thể cân nhắc mua các nhà cung cấp thượng nguồn và hạ nguồn hoặc cổ phiếu riêng lẻ trong cùng ngành có liên quan chặt chẽ với nó. Ví dụ, giới hạn hàng ngày của TSMC thường có nghĩa là toàn bộ chuỗi sinh thái bán dẫn cũng sẽ tăng lên.

Một chiến lược khác là đầu tư vào phiên bản chứng khoán Mỹ của cùng một công ty. TSMC (mã chứng khoán TSM) được niêm yết tại Hoa Kỳ cùng lúc và các nhà đầu tư có thể giao dịch thông qua ủy thác lại hoặc môi giới ở nước ngoài để tránh tình trạng tiến thoái lưỡng nan khi một cổ phiếu duy nhất trong cổ phiếu Đài Loan bị khóa bởi giới hạn hàng ngày.