Hành trình đầu tư vàng 50 năm｜Từ đáy lịch sử đến đỉnh cao mới, làm thế nào để nắm bắt xu hướng giá vàng trong mười năm?

Tại sao giá vàng đạt đỉnh lịch sử vào năm 2025?

Vàng là tài sản giữ giá từ cổ xưa, có đặc tính mật độ cao, tính đàn hồi tốt, cực kỳ bền vững trong lưu trữ, vừa có thể làm tiền tệ lưu thông, vừa dùng để trang sức và mục đích công nghiệp. Bắt đầu từ năm 2024, tình hình toàn cầu bất ổn, dưới sự thúc đẩy của các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, giá vàng liên tục lập đỉnh mới. Đến năm 2025, vàng đã tăng từ 35 USD/ounce vào thập niên 1970 lên gần 4.300 USD, tăng hơn 120 lần, trong đó riêng từ năm 2024 đã tăng hơn 104%.

Động lực đằng sau đợt tăng mạnh này là gì? Tình hình căng thẳng ở Trung Đông leo thang, các biến số xung đột Nga-Ukraine gia tăng, chính sách tăng thuế của Mỹ gây lo ngại thương mại, thị trường chứng khoán toàn cầu biến động dữ dội, chỉ số USD liên tục yếu đi—những yếu tố này cùng tác động khiến vàng trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro ưu tiên trong mắt nhiều nhà đầu tư.

Bốn chu kỳ tăng giá của giá vàng trong mười năm

Để hiểu giá trị đầu tư dài hạn của vàng, cần xem lại quá trình giá vàng hơn 50 năm qua. Năm 1971, Tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố tháo liên kết USD và vàng, phá vỡ hệ thống tỷ giá cố định Bretton Woods. Từ đó, vàng bắt đầu một hành trình tăng giá dài hạn.

Làn sóng đầu tiên (1971-1975): Thời kỳ hoảng loạn tháo liên kết
Sau khi USD và vàng tháo liên kết, công chúng mất niềm tin vào USD, vàng tăng từ 35 USD lên 183 USD, tăng hơn 400%. Khi cuộc khủng hoảng dầu mỏ kết thúc và niềm tin vào USD phục hồi, giá vàng điều chỉnh về khoảng 100 USD.

Làn sóng thứ hai (1976-1980): Thời kỳ xung đột địa chính trị
Ảnh hưởng từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ thứ hai ở Trung Đông, vụ bắt giữ con tin tại Iran, cuộc xâm lược Afghanistan của Liên Xô, giá vàng tăng từ 104 USD lên 850 USD, tăng hơn 700%. Tuy nhiên, đợt tăng quá mức này sau khi khủng hoảng qua đi đã nhanh chóng giảm xuống.

Làn sóng thứ ba (2001-2011): Thời kỳ trú ẩn toàn cầu
Sau vụ 9.11, chiến tranh chống khủng bố kéo dài của Mỹ dẫn đến chính phủ Mỹ vay nợ lớn, gây ra khủng hoảng tài chính 2008. Để cứu thị trường, Fed thực hiện nới lỏng định lượng, vàng tăng từ 260 USD lên 1.921 USD, tăng hơn 700%, tạo ra một đợt tăng dài 10 năm.

Làn sóng thứ tư (2015 đến nay): Thời kỳ phòng ngừa rủi ro đa dạng
Chính sách lãi suất âm của Nhật Bản và châu Âu, xu hướng toàn cầu giảm USD, QE điên cuồng của Mỹ năm 2020, chiến tranh Nga-Ukraine năm 2022, xung đột Israel-Palestine năm 2023, đã đẩy giá vàng ổn định trên 2.000 USD. Đến năm 2024-2025, xu hướng giá vàng trong mười năm còn tạo ra đợt tăng đỉnh sử thi, có lúc vượt 2.800 USD, phản ánh lo ngại sâu sắc của thị trường về rủi ro chính sách kinh tế toàn cầu.

Vàng vs Cổ phiếu: Ai có lợi nhuận cao hơn trong 50 năm qua?

Chỉ xét về tỷ suất lợi nhuận, vàng trong 50 năm qua nổi bật:

• Vàng: Tăng 120 lần từ 1971 đến nay
• Cổ phiếu (Chỉ số Dow Jones): Tăng từ 900 điểm lên 46.000 điểm, khoảng 51 lần

Có vẻ vàng thắng thế, nhưng kết luận này cần chỉnh sửa. Nếu tập trung vào dữ liệu 30 năm gần đây, lợi nhuận từ cổ phiếu còn cao hơn, tiếp theo là vàng, cuối cùng là trái phiếu.

Sự khác biệt chính nằm ở nguồn lợi nhuận khác nhau:

• Lợi nhuận của vàng đến từ biến động giá, không sinh lãi, nhà đầu tư cần chính xác trong việc vào ra thị trường
• Lợi nhuận của cổ phiếu đến từ tăng trưởng doanh nghiệp, phù hợp với đầu tư dài hạn vào các doanh nghiệp chất lượng cao
• Trái phiếu mang lại lợi tức cố định, rủi ro thấp nhất nhưng lợi nhuận hạn chế

Vì vậy, về độ khó đầu tư, trái phiếu dễ nhất, vàng xếp thứ hai, cổ phiếu khó nhất. Nhưng nếu muốn lợi nhuận cao, cần nắm bắt cơ hội trong biến động thị trường.

Logic đầu tư vàng: Giao dịch theo sóng ngắn hạn vs giữ dài hạn

Nhiều nhà đầu tư hỏi: Vàng có phù hợp để giữ dài hạn không? Câu trả lời là không thực sự phù hợp.

Lý do là đà tăng của giá vàng không đều đặn. Ví dụ từ 1980-2000, vàng dao động trong khoảng 200-300 USD suốt 20 năm, đầu tư vào thời điểm này gần như không sinh lợi. Trong đời người, có mấy lần 50 năm để chờ đợi?

Tuy nhiên, vàng là tài nguyên tự nhiên, chi phí khai thác và độ khó sẽ tăng theo thời gian, vì vậy dù đợt tăng dài kết thúc, giá thấp cũng sẽ dần nâng cao. Điều này có nghĩa là trong giao dịch theo sóng, hiểu rõ quy luật “giá thấp sẽ tăng” sẽ giúp tránh làm những việc vô ích.

Đặc trưng của xu hướng vàng là: một đợt tăng dài → giảm mạnh → tích lũy → bắt đầu đợt tăng mới. Việc có thể mua vào trong đợt tăng hoặc bán ra trong đợt giảm sẽ quyết định lợi nhuận có thể vượt trái phiếu và cổ phiếu hay không.

Tỷ lệ phân bổ tài sản vàng

Quy tắc cơ bản khi đầu tư vàng là: Trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế chọn cổ phiếu, trong thời kỳ suy thoái phân bổ vàng.

Khi kinh tế tốt, lợi nhuận doanh nghiệp khả quan, cổ phiếu dễ tăng giá, lúc này vàng ít được chú ý. Ngược lại, khi kinh tế suy thoái, lợi nhuận doanh nghiệp giảm, cổ phiếu mất hấp dẫn, tính năng giữ giá và phòng ngừa rủi ro của vàng sẽ thể hiện rõ giá trị.

Chiến lược an toàn hơn là dựa trên đặc điểm rủi ro và mục tiêu đầu tư cá nhân, thiết lập tỷ lệ cổ phiếu, trái phiếu, vàng phù hợp. Trong các sự kiện đột xuất như chiến tranh Nga-Ukraine, lạm phát, tăng lãi suất, việc nắm giữ một tỷ lệ đa dạng tài sản giúp giảm thiểu rủi ro biến động, làm cho danh mục đầu tư ổn định hơn.

Phân tích các công cụ đầu tư vàng toàn diện

1. Vàng vật chất

Mua trực tiếp vàng thỏi, vàng miếng. Ưu điểm là dễ giấu tài sản, còn có thể đeo trang sức; nhược điểm là giao dịch không tiện lợi.

2. Sổ tiết kiệm vàng

Tương tự như USD thời kỳ cũ, là giấy chứng nhận giữ vàng. Ưu điểm dễ mang theo, nhược điểm là ngân hàng không trả lãi, chênh lệch mua bán lớn, phù hợp đầu tư dài hạn.

3. Quỹ ETF vàng

Thanh khoản tốt hơn sổ vàng, giao dịch tiện lợi hơn. Sau khi mua, nhận mã cổ phiếu thể hiện số lượng vàng nắm giữ. Nhưng công ty phát hành thu phí quản lý, nếu giá vàng không biến động dài hạn, giá trị ETF sẽ giảm chậm.

4. Hợp đồng tương lai vàng và CFD(CFD)

Là công cụ phổ biến nhất cho nhà lẻ. Cả hai đều dùng ký quỹ, chi phí thấp. Trong đó, CFD linh hoạt hơn, sử dụng vốn hiệu quả hơn, phù hợp cho nhà đầu tư ngắn hạn theo sóng.

Hợp đồng chênh lệch vàng cung cấp cơ chế giao dịch hai chiều: nếu dự đoán giá vàng tăng, mua XAUUSD (mua dài hạn), nếu đúng có thể hưởng lợi từ mức tăng; ngược lại, dự đoán giảm thì bán XAUUSD (bán khống), cũng có thể kiếm lợi. Một số nền tảng cung cấp đòn bẩy tối đa 1:100, khối lượng giao dịch tối thiểu 0.01 lot, yêu cầu ký quỹ thấp chỉ 50 USD, phù hợp với nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Triển vọng: Liệu giá vàng có thể lại tạo đợt tăng dài hạn trong 50 năm tới?

Nhìn lại xu hướng giá vàng trong mười năm qua, vàng từ một tài sản bị hạn chế đã dần trở thành “vật trú ẩn” yêu thích. Rủi ro địa chính trị toàn cầu, chính sách nới lỏng mạnh của các ngân hàng trung ương, lạm phát và suy thoái xen kẽ, đều tạo điều kiện cho vàng tăng giá.

Nhưng trong 50 năm tới, liệu có thể lặp lại đợt tăng dài hạn không? Điều này phụ thuộc vào sự phát triển của cấu trúc kinh tế toàn cầu. Nếu xung đột địa chính trị tiếp tục leo thang, lạm phát duy trì cao, các ngân hàng trung ương tiếp tục tích trữ vàng, vàng vẫn còn dư địa tăng dài hạn. Ngược lại, nếu tình hình toàn cầu ổn định, kinh tế trở lại đà tăng trưởng, sức hút của vàng có thể giảm đi.

Đối với nhà đầu tư, thay vì dự đoán 50 năm tới, tốt hơn là tập trung vào chu kỳ thị trường hiện tại. Dù vàng không phải là tài sản sinh lợi cao nhất, nhưng như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong danh mục đầu tư, giá trị của nó không thể thay thế. Hiểu cách kiếm lợi trong đợt tăng giá dài hạn, phòng thủ trong thời kỳ biến động chính là chìa khóa để nắm bắt chân lý đầu tư vàng.