Đọc trước khi đầu tư vào ZAR: Những rủi ro thực sự đằng sau độ biến động cao, liệu nó có thực sự biến thành hình nền không?

Đồng Rand Nam Phi: Tài sản rủi ro cao bị bỏ qua

Trong thị trường ngoại hối, phần lớn nhà đầu tư chú ý đến các đồng tiền chính như USD, EUR, nhưng đồng Rand Nam Phi (ZAR) lại thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch chuyên nghiệp bởi biến động mạnh và xu hướng rõ rệt. Đồng Rand, là tiền tệ hợp pháp do Ngân hàng Trung ương Nam Phi phát hành, kể từ khi ra đời năm 1961 đã trải qua nhiều cải cách từ chế độ tỷ giá thả nổi quản lý đến tỷ giá cố định đơn nhất.

Nhưng loại tài sản có vẻ ít người quan tâm này thực sự có điểm đặc biệt gì? Tại sao nhà đầu tư vừa kỳ vọng vừa cảnh giác với nó?

Bản chất thực của đồng Rand Nam Phi: Tính năng như dao hai lưỡi

Đồng Rand có ba đặc điểm đáng chú ý:

Thứ nhất, nó là tài sản / tiền tệ mang tính rủi ro điển hình. Khi thị trường tài chính toàn cầu ổn định, dòng vốn chảy vào các quốc gia có lợi suất cao, đồng Rand tăng giá; nhưng khi tâm lý rủi ro giảm, dòng vốn rút khỏi, đồng Rand đối mặt với làn sóng bán tháo. Số phận “đu đỉnh bán đáy” này khiến nó có độ biến động cao hơn nhiều so với các đồng tiền chính.

Thứ hai, nó gắn chặt với tâm lý hàng hóa và thị trường mới nổi. Nam Phi sở hữu nguồn tài nguyên thiên nhiên phong phú như vàng, bạch kim, kim cương, kinh tế của nước này liên quan chặt chẽ đến giá hàng hóa toàn cầu và tình hình kinh tế Trung-Mỹ. Khi kinh tế Trung-Mỹ tăng trưởng, đồng Rand mạnh hơn; khi hai nền kinh tế lớn này gặp khó khăn, đồng ZAR chịu áp lực lớn.

Thứ ba, biên độ biến động cực kỳ lớn. Trong 20 năm qua, đồng Rand đã trải qua hơn 4 lần tăng hoặc giảm giá mạnh, mỗi lần biến động thường vượt quá 50%. Đối với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đây giống như nhảy múa trên vách đá.

Đồng Rand có thể trở thành “hình nền” không? Cần xem xét các rủi ro này trước

Trước khi đầu tư vào đồng Rand, cần phải nhận diện rõ các rủi ro chính sau:

Rủi ro địa chính trị và thanh khoản toàn cầu

Khi xảy ra khủng hoảng tài chính, xung đột địa phương hoặc thắt chặt thanh khoản toàn cầu, đồng Rand, là tài sản rủi ro cao, sẽ đối mặt với dòng vốn rút ra mạnh mẽ. Các sự kiện “bùng nổ” của ngân hàng Mỹ và châu Âu trong những năm gần đây đã từng gây hoảng loạn bán tháo đồng Rand.

Kết quả kinh tế nội tại xấu đi

Ngân sách thâm hụt của Nam Phi ngày càng lớn, nợ công gia tăng, tình trạng thiếu điện kéo dài gây cản trở hoạt động kinh doanh, xếp hạng tín dụng bị hạ thấp. Một khi các tổ chức xếp hạng hạ mức tín nhiệm của nợ chính phủ Nam Phi, niềm tin vào đồng Rand sẽ sụp đổ thêm.

Chính sách lãi suất như con dao hai lưỡi

Kinh tế Nam Phi phụ thuộc nhiều vào chính sách lãi suất. CPI cốt lõi giảm có thể thúc đẩy ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, nhưng các lần cắt giảm này thường còn quyết liệt hơn Mỹ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi khi Fed có chuyển biến chính sách lớn, Ngân hàng Trung ương Nam Phi đều điều chỉnh lãi suất vượt xa dự kiến, gây áp lực kép lên đồng Rand.

Tỷ giá hối đoái và chi phí giao dịch

Việc đổi tiền giữa các đồng tiền có chênh lệch tỷ giá, nhà đầu tư khi giao dịch đồng Rand phải chịu chi phí chênh lệch tỷ giá từ 3% đến 5% hoặc cao hơn. Đối với các trader tìm kiếm lợi nhuận nhỏ, đây đã là một khoản lỗ ẩn.

Các cách đầu tư vào đồng Rand Nam Phi của bạn?

Nếu chấp nhận các rủi ro trên, thị trường có nhiều kênh đầu tư:

Gửi tiết kiệm ngân hàng

Cách an toàn nhất là gửi tiết kiệm đồng Rand tại ngân hàng, hưởng lãi suất khoảng 5.5%. Nhưng điểm hạn chế là phải đạt mức gửi tối thiểu để hưởng lãi cao, và rủi ro mất giá rất lớn — nhiều nhà đầu tư cuối cùng rơi vào cảnh “lãi không đủ mất giá”.

Quỹ và trái phiếu định giá bằng đồng Rand

Đầu tư qua các quỹ, lợi ích là phân tán rủi ro, chi phí thấp hơn gửi tiết kiệm. Tuy nhiên, tỷ lệ cổ tức không được đảm bảo, và biến động tỷ giá cũng sẽ ăn mòn lợi nhuận thực của bạn.

Giao dịch ký quỹ ngoại hối

Phương thức phổ biến nhất gần đây. Giao dịch cặp USD/ZAR bằng đòn bẩy, yêu cầu vốn thấp, linh hoạt cao, có thể giao dịch 24/7. Nhưng đòn bẩy cao đồng nghĩa rủi ro lớn — một quyết định sai có thể dẫn đến mất vốn.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng đồng Rand

Chuyển biến chính sách của Fed

Đây là yếu tố quyết định xu hướng trung hạn của đồng Rand. Việc Fed có hoàn tất chu kỳ tăng lãi suất hay bắt đầu giảm lãi suất sẽ trực tiếp ảnh hưởng dòng vốn toàn cầu. Cần cảnh giác rằng, trong hai lần chuyển biến chính sách của Fed trước đây, Ngân hàng Trung ương Nam Phi đều điều chỉnh lãi suất vượt xa dự đoán, gây áp lực thêm cho đồng Rand.

Dự đoán suy thoái kinh tế Mỹ

Lợi tức trái phiếu Mỹ đảo chiều, các tín hiệu khủng hoảng ngân hàng, đều làm tăng lo ngại suy thoái Mỹ. Nếu hệ thống tài chính toàn cầu bị tác động theo kiểu domino, đồng Rand, như tài sản rủi ro, sẽ bị bán tháo đầu tiên.

Kinh tế Trung-Mỹ

Là quốc gia xuất khẩu hàng hóa, tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc và Mỹ quyết định trực tiếp nhu cầu đối với các sản phẩm khoáng sản của Nam Phi. Khi cả hai nền kinh tế đều yếu, đồng Rand sẽ chịu áp lực dài hạn.

Các sự kiện đột xuất “black swan”

Khủng hoảng điện lực nội địa kéo dài, bất ổn chính trị, leo thang xung đột khu vực, đều có thể là các yếu tố tiêu cực đối với đồng Rand.

Dự đoán của thị trường về đồng Rand rõ ràng có sự khác biệt

Về diễn biến của đồng Rand trong năm 2023, các quan điểm trên thị trường không thống nhất.

Phía thì cho rằng giá trị tài sản của Nam Phi bị định giá thấp quá mức, nhiều tổ chức đầu tư tin rằng điều này sẽ thúc đẩy đồng Rand tăng giá. Một số dự báo USD/ZAR có thể hồi phục về 16.40 hoặc 16.50, tăng khoảng 3.5% cuối năm. Đồng thời, dự đoán này cho rằng USD năm nay sẽ yếu đi so với các đồng tiền chính, tạo đà cho đồng Rand tăng giá.

Phía khác thì thận trọng hơn. Xem xét các bất ổn của ngành ngân hàng toàn cầu, triển vọng kinh tế ảm đạm, đồng Rand, như tài sản rủi ro cao, có thể tiếp tục chịu áp lực bán tháo. USD/ZAR có thể dao động quanh 16, khó vượt qua mốc 20.

Về bản chất, xu hướng của đồng Rand phụ thuộc vào diễn biến của môi trường tài chính toàn cầu — ổn định sẽ giúp nó hồi phục, khủng hoảng sẽ khiến giảm giá, logic này đơn giản mà khốc liệt.

Đồng Rand có thể trở thành “hình nền” không? Phán đoán cuối cùng

Dù đồng Rand khó có thể trở thành “hình nền” vô dụng hoàn toàn, nhưng rủi ro mất giá lớn là có thật. Tình hình hiện tại còn nhiều bất định:

• Kết quả cải thiện các yếu tố kinh tế cơ bản?
• Chuyển biến chính sách của Fed sẽ quyết liệt hơn?
• Hệ thống tài chính toàn cầu có xuất hiện rủi ro hệ thống không?

Các câu trả lời này sẽ dần rõ ràng trong nửa cuối năm nay.

Lời khuyên thực chiến đầu tư đồng Rand

Hiểu rõ khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân. Đồng Rand có độ biến động cao như con dao hai lưỡi, có thể mang lại lợi nhuận lớn hoặc thua lỗ nặng. Nếu bạn chưa đủ tâm lý và dự trữ tài chính, tốt nhất nên tránh xa.

Tránh theo đuổi đám đông một cách mù quáng. Khi đồng Rand tăng mạnh, cảm giác FOMO dễ khiến nhà đầu tư mua đỉnh; khi giảm mạnh, lại bị buộc phải cắt lỗ. Hành vi này gần như chắc chắn dẫn đến thua lỗ.

Kiểm soát quy mô vị thế. Dù chọn phương thức đầu tư nào, cũng nên giới hạn phần đầu tư vào đồng Rand trong tỷ lệ nhỏ của tổng tài sản, đừng đặt cược toàn bộ tài sản.

Chú ý các dữ liệu kinh tế toàn cầu. Các quyết định của Fed, dữ liệu kinh tế Trung-Mỹ, xu hướng giá hàng hóa đều ảnh hưởng đến đồng Rand. Thường xuyên theo dõi các chỉ số này sẽ giúp bạn nắm bắt tốt hơn nhịp thị trường.

Kiên nhẫn chờ tín hiệu rõ ràng. Hiện tại, tình hình còn nhiều mơ hồ, thay vì vội vàng tham gia, hãy kiên nhẫn chờ đợi hướng đi rõ ràng rồi mới hành động. Một điểm mua tốt thường đáng để chờ đợi.

Đồng Rand có thể trở thành “hình nền” không? Câu trả lời phụ thuộc vào khả năng phán đoán và kiểm soát rủi ro của bạn. Đây là trò chơi rủi ro cao, lợi nhuận lớn, cần chuẩn bị kỹ lưỡng trước khi tham gia.