Hiểu về giao dịch đòn bẩy: Từ khái niệm cơ bản đến kiểm soát rủi ro thực chiến

Giao dịch đòn bẩy phổ biến trên thị trường tài chính hiện đại. Nhiều nhà đầu tư đã tiếp xúc với giao dịch ký quỹ hoặc giao dịch hợp đồng tương lai, với hy vọng khuếch đại lợi nhuận của họ bằng cách tận dụng sức mạnh của họ. Nhưng con dao hai lưỡi này cũng nguy hiểm không kém - một khi thị trường đảo ngược, không chỉ lợi nhuận sẽ bốc hơi ngay lập tức mà ngay cả tiền gốc cũng có thể bị mất.

Giao dịch đòn bẩy là gì? Phân tích khái niệm cốt lõi

Bản chất của giao dịch đòn bẩy là vay tiền để đầu tư。 Các nhà đầu tư sử dụng ít tiền của chính họ làm tiền ký quỹ và vay tiền từ các công ty môi giới hoặc nền tảng để kiểm soát lượng tài sản lớn hơn. Mục đích của thực hành này rất đơn giản - làm lớn với nhỏ.

Ví dụ: nếu bạn có 10 nhân dân tệ tiền của mình và vay 90 nhân dân tệ từ nền tảng, tổng số tiền đầu tư sẽ đạt 100 nhân dân tệ, tạo thành đòn bẩy gấp 10 lần. Về lý thuyết, nếu khoản đầu tư của bạn kiếm được lợi nhuận 10%, bạn sẽ không kiếm được 10.000 nhân dân tệ mà là 100.000 nhân dân tệ.

Các công cụ đòn bẩy phổ biến bao gồm:

• Tài trợ mua cổ phiếu: Vay tiền từ một công ty môi giới để mua thêm cổ phiếu
• Sử dụng các công cụ phái sinh: Hợp đồng tương lai, quyền chọn, CFD và các công cụ khác có cơ chế đòn bẩy tích hợp
• Ở cấp độ công ty: Hoạt động đòn bẩy của doanh nghiệp thông qua tài trợ nợ

Nhà đầu tư nổi tiếng Robert Kiyosaki từng chỉ ra rằng các khoản vay không phải tất cả đều xấu. Nếu bạn biết cách tận dụng tốt các khoản thế chấp quản lý tài sản, tái đầu tư tiền để tạo dòng tiền và chuyển đổi nợ thành tài sản, đây là bí ẩn thực sự của đòn bẩy.

Đòn bẩy so với ký quỹ: Tưởng chừng giống nhau, nhưng khác nhau về bản chất

Nhiều người có xu hướng nhầm lẫn giữa đòn bẩy và ký quỹ, nhưng cả hai thực sự là những khái niệm khác nhau:

Đòn bẩy đại diện cho việc vay nợ, trong khi ký quỹ là số tiền mà các nhà đầu tư phải thế chấp để có được một vị thế。 Ký quỹ là cơ sở của đòn bẩy, nhưng bản thân ký quỹ không phải là đòn bẩy.

Lấy hợp đồng tương lai chỉ số Đài Loan làm ví dụ để hiểu sâu hơn về cơ chế hoạt động của đòn bẩy:

Giả sử rằng giá đóng cửa gần đây của hợp đồng tương lai chỉ số Đài Loan là 13.000 điểm, mỗi điểm trị giá 200 nhân dân tệ, thì tổng giá trị của một hợp đồng là: 13.000 điểm × 200 nhân dân tệ/điểm = 2.600.000 nhân dân tệ

Trong giao dịch hợp đồng tương lai, nhà đầu tư không cần phải trả toàn bộ số tiền 260 nhân dân tệ mà chỉ cần trả một khoản ký quỹ (giả sử 136.000 nhân dân tệ). Bội số đòn bẩy được tính như sau: 2.600.000 nhân dân tệ ÷ 136.000 nhân dân tệ ≈ 19,11 lần

Điều này có nghĩa là 13,6 nhân dân tệ đã được sử dụng để kiểm soát tài sản trị giá 260 nhân dân tệ.

Con dao hai lưỡi của đòn bẩy: lãi và lỗ được phóng đại đồng thời

Khả năng sinh lời: Nếu chỉ số Đài Loan tăng 5%

• Lợi nhuận = (13,650 - 13,000) × 200 nhân dân tệ = 130.000 nhân dân tệ
• Kiếm 13 với 13.6 tiền gốc, với tỷ lệ hoàn vốn gần 96%

Tình hình mất mát: Nếu chỉ số Đài Loan giảm 5%

• Thua lỗ = (13,000 - 12,350) × 200 nhân dân tệ = 130.000 nhân dân tệ
• Hầu như toàn bộ tiền gốc bị mất

Có thể thấy, đòn bẩy càng cao thì lợi nhuận và rủi ro tiềm năng càng được nhân lên. Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư nên tăng tỷ lệ ký quỹ và giảm tỷ lệ đòn bẩy để giảm rủi ro giao dịch. Đồng thời, việc đặt điểm cắt lỗ là rất quan trọng để kiểm soát chặt chẽ phạm vi thua lỗ.

Hoàn thành kiểm kê các công cụ giao dịch đòn bẩy

Có bốn loại công cụ đầu tư chính có sẵn cho đòn bẩy trên thị trường, mỗi loại có những đặc điểm riêng.

Hợp đồng tương lai: Hợp đồng tiêu chuẩn hóa, giao dịch tập trung

Hợp đồng tương lai là hợp đồng trong đó cả hai bên hứa mua hoặc bán với mức giá đã thỏa thuận trước vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. Giao dịch diễn ra trên các sàn giao dịch tương lai và có dạng hợp đồng tiêu chuẩn hóa. Nhiều công ty đa quốc gia cũng sử dụng hợp đồng tương lai cho các hoạt động phòng ngừa rủi ro.

Các giống tương lai phổ biến bao gồm:

• Hợp đồng tương lai kim loại: Vàng, bạc, nhôm, v.v.
• Hợp đồng tương lai chỉ số: Chỉ số công nghiệp Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Chỉ số Hang Seng, v.v.
• Tương lai nông nghiệp: Lúa mì, đậu nành, bông, v.v.
• Hợp đồng tương lai năng lượng: Dầu thô, khí đốt tự nhiên, than đá, v.v.

Hợp đồng tương lai chứa thông tin như đối tượng cơ bản, giá và thời gian hết hạn. Các nhà giao dịch có thể chọn đóng hoặc chuyển đổi các vị thế của họ trước khi hết hạn. Vào ngày thanh toán, hợp đồng sẽ được thanh toán theo giá thanh toán thị trường giao ngay, có nghĩa là nếu thị trường giao ngay biến động dữ dội, các nhà giao dịch có thể phải đối mặt với rủi ro giá thanh toán khó lường.

Tùy chọn: Tùy chọn linh hoạt

Quyền chọn cung cấp cho người mua quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán tài sản cơ sở ở một mức giá xác định trước cho một thời điểm cụ thể trong tương lai. So với việc thực hiện hợp đồng tương lai bắt buộc, quyền chọn mang lại sự linh hoạt hơn. Các nhà đầu tư có thể chọn có thực hiện quyền của mình dựa trên xu hướng thị trường hay không và rủi ro tương đối có thể kiểm soát được.

ETF đòn bẩy: công cụ hoạt động ngắn hạn

ETF đòn bẩy là sản phẩm đặc biệt trong các quỹ chỉ số, thường được gọi là “ETF 2x đòn bẩy” và “ETF 1x nghịch đảo”. Loại quỹ này phù hợp với các nhà đầu tư tích cực hơn tham gia thị trường.

Cần lưu ý rằng ETF đòn bẩy nhân hiệu suất của chúng khi xu hướng rõ ràng, nhưng không có lợi cho lợi nhuận khi cổ phiếu tích lũy và biến động. Do đó, hoạt động nên tập trung vào các chiến lược ngắn hạn. Ngoài ra, ETF đòn bẩy có chi phí giao dịch cao hơn, thường gấp 10 ~ 15 lần so với giao dịch hợp đồng tương lai và các nhà đầu tư cần đánh giá hiệu quả chi phí.

Hợp đồng chênh lệch (CFD): Giao dịch hai chiều linh hoạt

CFD cho phép các nhà giao dịch giao dịch theo cả hai hướng (mua và bán) một cách đơn giản, không cần nắm giữ tài sản thực tế hoặc thủ tục giao dịch ký quỹ phức tạp và không giống như hợp đồng tương lai, có giới hạn ngày thanh toán.

CFD không phải là hợp đồng tiêu chuẩn hóa và không được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung. Các điều kiện giao dịch được cung cấp bởi mỗi nền tảng có thể khác nhau, với các sản phẩm đa dạng hơn và thông số kỹ thuật hợp đồng linh hoạt. Thông qua các phương thức ký quỹ, nhà đầu tư có thể giao dịch nhiều tài sản khác nhau trên khắp thế giới, bao gồm cổ phiếu, kim loại quý, nguyên liệu thô, chỉ số, ngoại hối, tiền điện tử, v.v.

Ví dụ: nếu giá của một cổ phiếu Amazon là 113,19 đô la, bạn chỉ cần trả 5,66 đô la để giao dịch một cổ phiếu với đòn bẩy 20 lần.

Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch đòn bẩy

Ưu điểm

Cải thiện việc sử dụng vốn: Đòn bẩy cho phép các nhà đầu tư nhỏ đầu tư số tiền lớn vào thị trường với ít vốn hơn, giảm đáng kể chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Tăng bội số lợi nhuận: Khi không sử dụng đòn bẩy, quỹ 100 nhân dân tệ chỉ có thể giao dịch các sản phẩm 100 nhân dân tệ. Sau khi sử dụng đòn bẩy, 100 nhân dân tệ có thể giao dịch 1.000 nhân dân tệ hoặc thậm chí 10.000 nhân dân tệ sản phẩm, và lợi nhuận cũng sẽ được nhân lên.

Số phút

Rủi ro tăng lên đáng kể và xác suất thanh lý tăng lên: Đòn bẩy càng cao, tỷ lệ vị thế càng lớn. Với cùng phạm vi thua lỗ, rủi ro thanh lý trong các tài khoản có đòn bẩy cao cao hơn nhiều so với các tài khoản có đòn bẩy thấp.

Tỷ lệ tổn thất được phóng đại: Khi giao dịch thua lỗ, đòn bẩy sẽ đồng thời khuếch đại biên độ thua lỗ. Điều này có nghĩa là những khoản lỗ nhỏ có thể biến thành giảm vốn đáng kể, đồng thời quản lý rủi ro và cắt lỗ kịp thời trở nên quan trọng.

Cảnh báo rủi ro cho giao dịch đòn bẩy

Điều đáng sợ nhất về giao dịch đòn bẩy là hiện tượng “thanh lý” hoặc “chặt đầu”. Khi các nhà đầu tư không thể bù lỗ trong một khoảng thời gian ngắn, nền tảng sẽ buộc đóng các vị thế của họ để giải quyết các vị thế thua lỗ của họ nhằm tránh thua lỗ mở rộng.

Có rất nhiều trường hợp bi thảm trong thực tế. Một YouTuber Hàn Quốc đã mua Bitcoin với đòn bẩy gấp 25 lần trong giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử trực tiếp vào năm 2022 và mở một vị thế ở mức 41.666 đô la. Kết quả là, Bitcoin giảm xuống dưới 40.000 đô la và anh ấy cũng tăng đòn bẩy của mình, cuối cùng mất hơn 1.000 đô la trong vòng vài giờ.

Bài học đẫm máu này như một lời nhắc nhở rằng lạm dụng đòn bẩy không hài lòng và các chiến lược giao dịch non nớt là một sai lầm chết người. Các nhà đầu tư phải chuẩn bị tốt để điều hướng sự biến động của thị trường và tránh đòn bẩy quá mức và quá tự tin. Đặt điểm cắt lỗ để kiểm soát thua lỗ là điều bắt buộc đối với mọi nhà giao dịch có đòn bẩy.

Lời khuyên thiết thực về đầu tư đòn bẩy

Bất kể bạn chọn công cụ đòn bẩy nào, sử dụng đòn bẩy có nghĩa là vay tiền và rủi ro thanh lý luôn tồn tại. Cho dù đó là đòn bẩy 1x hay 20x, bạn phải đặt trước điểm cắt lỗ.

Quan điểm của Robert Kiyosaki là sử dụng đòn bẩy vừa phải thực sự là một cách tốt để tăng lợi nhuận, nhưng điều quan trọng là làm thế nào để sử dụng đúng cách tiền vay để tăng sự giàu có. Sau đòn bẩy, rủi ro và phần thưởng được nhân lên, đặc biệt là đối với các sản phẩm có tính biến động cao, có thể nhanh chóng thanh lý các vị thế.

Bạn nên bắt đầu thực hành với đòn bẩy thấp và luôn nhớ nguyên tắc cắt lỗ。 Bản thân đòn bẩy không phải là một con quỷ, và nếu nó có thể được sử dụng để tăng lợi nhuận dưới tiền đề kiểm soát rủi ro, thì không có gì là không thể làm được. Chìa khóa nằm ở nhận thức rủi ro và kỷ luật thực thi của nhà đầu tư.

Giao dịch đòn bẩy là một công cụ rủi ro cao, nhưng điều đó không có nghĩa là đòn bẩy nhất thiết là xấu. Khi được sử dụng đúng cách, đòn bẩy có thể là một vũ khí mạnh mẽ để tăng lợi nhuận đầu tư khi rủi ro được kiểm soát. Nhưng tiền đề phải là sự chuẩn bị kỹ lưỡng, chiến lược rõ ràng và kỷ luật cắt lỗ kiên định.