Đồng USD mạnh mẽ khó cưỡng, đồng Euro và Yen Nhật đồng loạt chịu áp lực——Tổng quan thị trường ngoại hối trong tuần

Ngoại tệ phi Mỹ chung xu hướng giảm, chỉ số USD tiếp tục mạnh lên

Tuần trước, đồng USD chiếm ưu thế. Chỉ số USD tăng 0.93%, trong khi các đồng tiền phi Mỹ tương ứng đồng loạt yếu đi — Euro giảm 0.89%, Yen giảm mạnh nhất 1.22%, AUD giảm 1.23%, GBP giảm nhẹ 0.56%. Đằng sau đợt biến động này là các lý do thúc đẩy khác nhau.

Cuộc chơi hạ lãi suất của Fed — Thật sự đã dao động quyết tâm chưa?

Chuyển biến quan trọng xuất hiện ở kỳ vọng hạ lãi suất.

Ngay khi công bố biên bản cuộc họp tháng 10 của Fed, thị trường đã phản ứng mạnh. Có sự chia rẽ rõ rệt trong nội bộ về quyết định tháng 12, phần lớn các thành viên từ thái độ “có thể tiếp tục hạ” chuyển sang “chờ đợi xem sao”. Đòn giáng trực tiếp đến từ Cục Thống kê Lao động Mỹ khi tuyên bố hủy bỏ báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 10, khiến thị trường hoảng loạn hoàn toàn. Niềm tin vào khả năng giảm lãi suất tháng 12 từng giảm xuống dưới 30%.

Sau đó, Morgan Stanley và JPMorgan lần lượt rút dự đoán về việc giảm lãi suất tháng 12. Điều này khiến nhiều nhà giao dịch đặt cược vào việc hạ lãi suất bị bất ngờ.

Tuy nhiên, cơ hội đã đến rất nhanh. Dữ liệu phi nông nghiệp tháng 9 cho thấy có thêm 119,000 việc làm mới vượt dự kiến, trong khi tỷ lệ thất nghiệp lại bất ngờ tăng lên 4.4%, những tín hiệu mâu thuẫn này lại mở ra không gian cho thị trường tưởng tượng. Đúng thời điểm then chốt, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York, ông Williams, đã lên tiếng ngày 21, ám chỉ Fed vẫn còn cần thiết phải hạ lãi suất trong thời gian tới. Lời phát biểu này đã đẩy khả năng dự đoán về việc giảm lãi suất tháng 12 lên mức 71.5%.

Diễn biến của EUR/USD đang chịu áp lực trong bối cảnh kỳ vọng này liên tục dao động. Tuần trước, cặp tiền này giảm 0.89%, đã phá vỡ đường trung bình 21 ngày, thể hiện tâm lý bán tháo mạnh. Các mức hỗ trợ ngắn hạn là 1.1468 và 1.1391. Nếu phe mua có thể vượt qua đường trung bình 21 ngày, kháng cự phía trên sẽ hướng tới đường trung bình 100 ngày quanh 1.165.

Dữ liệu trọng tâm tuần này gồm PCE tháng 10 của Mỹ, PPI tháng 9 và điều chỉnh GDP quý 3. Các dữ liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến dự đoán về xu hướng chính sách của Fed, từ đó ảnh hưởng đến diễn biến của đồng euro.

Khủng hoảng mất giá của Yen — Chính phủ có thực sự can thiệp?

So với việc euro giảm chậm, tình hình của Yen còn đáng lo ngại hơn. Tuần trước, USD/JPY đã chạm mức 157.89, cao nhất trong 10 tháng, tăng 1.22% trong tuần.

Tại sao Yen lại giảm mạnh như vậy? Có hai lý do chính: thứ nhất là kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về các gói kích thích tài chính quy mô lớn của chính phủ Nhật Bản, thứ hai là điều này đồng nghĩa với việc lịch trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục bị trì hoãn.

Ngày 21 tháng 11, Nhật Bản đã phê duyệt kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 21.3 nghìn tỷ yên. Khoản chi tiêu lớn này vốn dĩ sẽ làm giảm giá Yen thêm nữa, nhưng kỳ lạ thay, Yen lại bật tăng trong ngày. Nguyên nhân là do — Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, ông Katō Kōgetsu, bắt đầu lên tiếng mạnh mẽ hơn, cảnh báo sẽ không ngồi yên chờ đợi.

Điều này có nghĩa là can thiệp của chính phủ không còn xa nữa. Dựa trên phân tích thị trường và xu hướng định giá quyền chọn, các tổ chức dự đoán chính quyền Nhật Bản sẽ thực hiện vài vòng cảnh báo miệng nữa rồi mới thực sự can thiệp mua Yen để ổn định tỷ giá. Một số phân tích cho rằng, can thiệp thực tế có thể xảy ra trong khoảng 1 USD đổi từ 158 đến 162 Yen.

Về mặt kỹ thuật, RSI của USD/JPY đã vào vùng quá mua và bắt đầu giảm trở lại, nhưng lực mua vẫn còn mạnh. Trong ngắn hạn, USD/JPY có thể thử lại đỉnh cũ 157.89, kháng cự phía trên là 158.87. Nếu xu hướng chuyển hướng giảm, đường trung bình 21 ngày tại 154.50 sẽ là mức hỗ trợ quan trọng.

Tuần này, cần theo dõi sát sao xem chính quyền Nhật Bản có tiếp tục nâng cấp lời nói hay không, đồng thời dữ liệu Mỹ cũng rất quan trọng. Bất kỳ lời cảnh báo cứng rắn nào cũng có thể gây ra cú sụt mạnh của USD/JPY trong ngắn hạn.

Các điểm đáng chú ý của thị trường ngoại hối tuần tới

Trong ngắn hạn, kỳ vọng về việc Fed giảm lãi suất vẫn còn dao động, sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hướng đi của EUR/USD. Trong khi đó, đồng Yen đang ở trong trạng thái “chính phủ sẵn sàng can thiệp” với từng phát ngôn chính thức có thể trở thành bước ngoặt. Nhà đầu tư cần cân bằng giữa dữ liệu và các phát ngôn chính sách.