Bị thanh lý nghĩa là gì? Tại sao giao dịch đầu tư lại bị thanh lý? Phân tích sâu về rủi ro và chiến lược phòng ngừa

Thị trường có một bước ngoặt, vốn có thể bốc hơi trong tức thì; đòn bẩy một sai lầm, thậm chí có thể khiến bạn thua lỗ đến nạp thêm tiền — đây chính là hiện tượng 「phá sản」 mà các nhà đầu tư sợ nhất. Nó không chỉ nuốt chửng toàn bộ tài chính của bạn, mà còn có thể đẩy bạn vào cảnh nợ nần. Vậy phá sản thực sự xảy ra như thế nào? Tại sao hoạt động đòn bẩy cao lại có rủi ro lớn như vậy? Và nên áp dụng những biện pháp nào để ngăn chặn tổn thất lớn? Bài viết này sẽ phân tích toàn diện nguyên nhân dẫn đến phá sản và các giải pháp ứng phó, giúp bạn bảo vệ vốn đầu tư.

Hiểu sâu về phá sản: Khái niệm và nguyên nhân

Định nghĩa phá sản

「Phá sản là gì」—— Nói một cách đơn giản, đó là khi hướng giao dịch được đánh giá sai, tổn thất vượt quá số tiền ký quỹ, khi đó hệ thống giao dịch sẽ tự động buộc đóng vị thế. Cụ thể hơn, khi giá trị ròng của tài khoản bạn giảm xuống dưới tỷ lệ ký quỹ duy trì tối thiểu do nhà cung cấp dịch vụ quy định, hệ thống sẽ không thương lượng gì mà xóa sạch tất cả các vị thế của bạn trong một lần, cắt đứt mọi khả năng lân la của bạn. Quá trình này gọi là**「phá sản」**.

Các điều kiện cần thiết để phá sản xảy ra

• Hướng giao dịch đối lập với xu hướng thực tế của thị trường
• Mức độ tổn thất mở rộng nhanh chóng, dẫn đến ký quỹ có sẵn không đủ
• Giá trị vốn chủ sở hữu của tài khoản thấp hơn mức ký quỹ duy trì tối thiểu do nhà cung cấp dịch vụ quy định
• Hệ thống kích hoạt cơ chế đóng vị thế tự động

Năm hoạt động nguy hiểm gây phá sản cao

1. Tỷ lệ đòn bẩy quá cao

Đòn bẩy giống như một thanh kiếm hai lưỡi, phóng đại lợi nhuận đồng thời cũng phóng đại rủi ro. Nhiều nhà đầu tư đã đánh giá thấp điều này. Giả sử bạn sử dụng 100.000 vốn mở 10 lần đòn bẩy giao dịch quyền chọn, quy mô tài chính thực tế được kiểm soát đạt đến 1.000.000. Trong thiết lập này, nếu thị trường dao động theo hướng ngược 1%, vốn của bạn sẽ thua 10%; nếu dao động ngược 10%, ký quỹ sẽ bị tiêu hết, sau đó bạn sẽ phải đối mặt với áp lực bổ sung và buộc đóng vị thế.

Trong lịch sử, nhiều nhà đầu tư đã mất sạch vì sử dụng quá mức đòn bẩy trong một lần dao động thị trường.

2. Tâm lý ngoan cố dẫn đến phá sản bị động

「Chờ thêm một chút sẽ phục hồi」—— tâm lý này là bẫy chết nhất trong quyết định đầu tư. Thị trường thường xảy ra sự sụt giảm nhảy loạn khi bạn chưa kịp chuẩn bị tâm lý, nhà cung cấp dịch vụ có thể trực tiếp lấy giá thị trường để cắt lỗ ngay khi mở cửa, tổn thất vượt xa dự kiến. Từ chối cắt lỗ sẽ khiến tổn thất từ có thể kiểm soát trở thành mất kiểm soát.

3. Sơ suất về chi phí ẩn

Nhiều nhà đầu tư cá nhân bỏ qua những bẫy này bao gồm:

• Khi giao dịch cùng ngày không thành công chuyển thành giữ qua đêm, ký quỹ yêu cầu hôm sau đột ngột tăng
• Người bán quyền chọn khi biến động tăng đột ngột (như sự kiện chính trị-kinh tế lớn), nhu cầu ký quỹ tăng gấp đôi
• Những chi phí ẩn và lãi suất vay dần tích lũy

4. Giá nhảy do thiếu thanh khoản

Trong các cặp giao dịch ít phổ biến hoặc giao dịch ban đêm, chênh lệch mua-bán có thể cực kỳ rộng. Lệnh dừng lỗ bạn đặt có thể được thực hiện ở mức giá thấp hơn dự kiến, chẳng hạn như dự tính dừng lỗ ở mức 100 nhưng thực tế thực hiện ở mức 90, trực tiếp đẩy nhanh quá trình phá sản.

5. Rủi ro cực đoan từ sự kiện thiên nga đen

Đại dịch toàn cầu năm 2020, cuộc xung đột Nga-Ukraine đã từng gây ra giảm liên tục. Trong một số trường hợp cực đoan, thậm chí nhà cung cấp dịch vụ cũng không thể hoàn thành đóng vị thế, tổn thất của nhà đầu tư vượt quá số ký quỹ, phải đối mặt với rủi ro bị xuyên báo cáo tài chính và bị theo đòi nợ.

So sánh rủi ro phá sản của các tài sản khác nhau

Rủi ro phá sản khác nhau tùy theo loại tài sản. Chỉ khi hiểu đặc điểm của từng loại tài sản, bạn mới có thể đưa ra quyết định đầu tư thích hợp.

Tiền điện tử: Khu vực rủi ro cao dao động cao

Tiền mã hóa nổi tiếng vì biên độ giá lớn, là khu vực nguy hiểm cao phá sản. Từng có trường hợp Bitcoin chao đảo lên xuống 15% dẫn đến đa số nhà đầu tư toàn mạng phá sản. Khi phá sản tiền điện tử, không chỉ ký quỹ bốc hơi, mà những đồng tiền bạn mua cũng sẽ được tự động đóng vị thế và bán, tài sản hoàn toàn biến mất.

Giao dịch ngoại hối: Trường hợp điển hình của trò chơi đòn bẩy

Giao dịch ký quỹ ngoại hối về bản chất là trò chơi đòn bẩy sử dụng ít tiền để kiểm soát giao dịch lớn. Nhiều nhà đầu tư bị thu hút bởi ngưỡng ký quỹ thấp, nhưng bỏ qua rủi ro phía sau.

Các khái niệm chính trong giao dịch ngoại hối:

Kích thước hợp tác được chia thành ba loại:

• Hợp tác tiêu chuẩn (1 hợp tác): Quy mô lớn nhất
• Hợp tác mini (0,1 hợp tác): Quy mô trung bình
• Hợp tác siêu nhỏ (0,01 hợp tác): Thích hợp cho người mới tập luyện

Logic tính ký quỹ: Yêu cầu ký quỹ = (Kích thước hợp tác × Số lượng hợp tác) ÷ Tỷ lệ đòn bẩy

Chẳng hạn sử dụng 20 lần đòn bẩy giao dịch 0,1 hợp tác cặp tiền tệ (giả sử mệnh giá 10.000 đô la Mỹ): Ký quỹ cần = 10.000 ÷ 20 = 500 đô la Mỹ

Khi số dư tài khoản giảm xuống mức tối thiểu do nền tảng quy định (thường là 30%), buộc đóng vị thế được kích hoạt. Nếu tài khoản chỉ còn 50 đô la Mỹ trong khi tổn thất đạt 450 đô la Mỹ, hệ thống sẽ tự động cắt lỗ, đây là lúc phá sản xảy ra.

Thị trường chứng khoán: Các phương pháp giao dịch khác nhau có rủi ro khác biệt

An toàn của giao dịch cổ phiếu hiện tại

Sử dụng 100% vốn riêng để mua cổ phiếu hiện tại là cách an toàn nhất. Ngay cả khi giá cổ phiếu giảm xuống 0, bạn cũng chỉ mất vốn, sẽ không bị bổ sung hoặc bị nợ.

Rủi ro của giao dịch ký quỹ và giao dịch cùng ngày

Mua cổ phiếu bằng ký quỹ có nghĩa là vay tiền từ nhà cung cấp dịch vụ, tỷ lệ duy trì giảm xuống dưới 130% sẽ nhận được thông báo bổ sung. Chẳng hạn sử dụng 600.000 vốn ký quỹ để mua 1.000.000 cổ phiếu, giá cổ phiếu giảm 20% sẽ đạt tiêu chuẩn bổ sung.

Giao dịch cùng ngày không thành công (không hoàn thành hủy bỏ trong cùng ngày) chuyển thành giữ qua đêm khi rủi ro tăng đột ngột. Nếu hôm sau nhảy xuống giàn kìm và không ai nhận, nhà cung cấp dịch vụ trực tiếp cắt lỗ, ký quỹ không đủ sẽ phá sản ngay.

Chiến lược lõi của việc ngăn chặn phá sản

Đường lối ổn định cho nhà đầu tư sơ cấp

1. Bắt đầu từ cổ phiếu hiện tại: Sử dụng tiền nhàn rỗi mua cổ phiếu hiện tại, ít nhất không tồn tại rủi ro bị cắt đầu
2. Tránh xa hàng hóa đòn bẩy cao: Hợp tác tương lai, hợp tác vĩnh viễn để lại cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm
3. Áp dụng đầu tư định kỳ cố định: So với đầu tư toàn bộ một lần, đầu tư định kỳ cố định rủi ro thấp ít nhất gấp trăm lần

Những người muốn tham gia giao dịch đòn bẩy và kiểm soát rủi ro nâng cao

1. Bắt đầu từ hợp tác siêu nhỏ: Trước tiên sử dụng mức 0,01 hợp tác để làm quen với logic thị trường
2. Giới hạn tỷ lệ đòn bẩy: Giai đoạn ban đầu khuyến nghị không vượt quá 10 lần
3. Phải thiết lập dừng lỗ: Tuyệt đối không nên so tài trực tiếp với thị trường

Ứng dụng thực chiến của các công cụ quản lý rủi ro

Các công cụ quản lý rủi ro là bùa hộ mệnh trong giao dịch, giúp bạn dừng lỗ kịp thời khi xảy ra tình huống cấp tính.

Tầm quan trọng của dừng lỗ và dừng lãi

Dừng lỗ (SL): Đặt một mức giá tự động cắt lỗ, khi giá giảm xuống mức đó, hệ thống sẽ tự động đóng vị thế, tránh tổn thất tiếp tục mở rộng.

Dừng lãi (TP): Đặt mức giá tự động đạt lãi, khi tăng đến mức đó hệ thống sẽ tự động đóng vị thế để bế đậu lãi.

Hai chức năng này là lớp phòng chế tuyến đầu căn ngăn chặn phá sản.

Tính toán tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận

Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thể hiện logic «đốc bỏ ra bao nhiêu rủi ro để đạt bao nhiêu lợi nhuận». Tỷ lệ càng thấp, giao dịch càng đáng thực hiện. Ví dụ sử dụng 1 đơn vị rủi ro để đổi 3 đơn vị lợi nhuận, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận là 1:3, tương đối an toàn.

Công thức tính: Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận = (Giá vào - Giá dừng lỗ) ÷ (Giá dừng lãi - Giá vào)

Cách đặt mức dừng lỗ và dừng lãi hợp lý

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường tham khảo các chỉ báo kỹ thuật (đường hỗ trợ-kháng cự, đường trung bình động, v.v.), nhưng người mới bắt đầu có thể sử dụng «phương pháp phần trăm» —— đặt 5% phía trên và phía dưới giá mua làm điểm dừng lỗ-dừng lãi. Như vậy mà không cần toàn ngày theo dõi, khi nào dừng lỗ thì dừng lỗ, khi nào dừng lãi thì dừng lãi, logic rõ ràng.

Cơ chế bảo vệ số dư âm

Trong môi trường giao dịch được giám sát, bảo vệ số dư âm là bảo vệ cơ bản đối với nhà đầu tư. Nói cách khác, bạn tối đa chỉ mất toàn bộ tài chính trong tài khoản, sẽ không bị theo đòi nợ bổ sung. Ngay cả khi thua sạch dòng cuối, nhà cung cấp dịch vụ sẽ tự hấp thụ tổn thất vượt quá. Lớp phòng chế này chủ yếu bảo vệ nhà đầu tư mới, cung cấp không gian để phạm sai lầm.

Tuy nhiên một số nhà môi giới để phòng chế rủi ro thị trường cực đoan, sẽ chủ động giảm tỷ lệ đòn bẩy trước sự kiện lớn.

Cảnh báo rủi ro cuối cùng

Đầu tư có thắng có thua. Trước khi tham gia giao dịch đòn bẩy, phải nắm vững kiến thức giao dịch, đánh giá hợp lý khả năng chịu rủi ro của bản thân. Tối đa hóa sử dụng các công cụ quản lý rủi ro như dừng lỗ-dừng lãi, để bảo vệ kế hoạch đầu tư dài hạn, mới có thể tránh được bi kịch tài khoản về 0.

Nhớ: Kiểm soát rủi ro luôn quan trọng hơn theo đuổi lợi nhuận.