Ngành lưu trữ năng lượng sắp bùng nổ: Cơ hội đầu tư và rủi ro trong chuyển đổi năng lượng xanh

Khi quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu tăng tốc, doanh số bán ô tô điện tăng vọt, cùng với triển khai quy mô lớn các nguồn năng lượng tái tạo như điện gió và năng lượng mặt trời, ngành công nghiệp lưu trữ năng lượng đang bước vào thời kỳ vàng son. Điều này cũng khiến thị trường chứng khoán dần xuất hiện một lô các cơ hội đầu tư liên quan đến lưu trữ năng lượng. Nhưng những cổ phiếu khái niệm lưu trữ năng lượng thực sự có đáng để mua vào hay không? Nó chứa đựng những cơ hội thực sự nào, và tiềm ẩn những rủi ro gì? Bài viết này phân tích sâu sắc về lĩnh vực nóng này.

Nhiều cơ hội đầu tư từ chuỗi công nghiệp lưu trữ năng lượng

Lưu trữ năng lượng không phải là một ngành công nghiệp đơn lẻ, mà là một chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh. Theo dòng chảy giá trị, nó chủ yếu được chia thành bốn khâu chính:

Đầu sản xuất pin là động cơ cốt lõi. Pin lithium, pin thể rắn, pin natri-ion và các tuyến đường công nghệ khác cạnh tranh, lượng xuất hàng tăng theo cấp số nhân, nhưng đồng thời phải đối mặt với biến động giá nguyên liệu thô và áp lực cạnh tranh quốc tế. Hsin Cheng Li (4931) của Đài Loan, Chang Yuan Ke (8038) có sự bố trí ở khâu này.

Nhà tích hợp hệ thống cung cấp các giải pháp bao gồm mọi thứ. Họ không chỉ cung cấp pin mà còn cần tích hợp bộ biến tần, hệ thống quản lý pin, nền tảng quản lý năng lượng, cuối cùng giao phó giải pháp lưu trữ năng lượng hoàn chỉnh. Hua Cheng (1519), Ya Li (1514), Trung Xing Điện Công (1513) thuộc nhóm này.

Khâu tích hợp lưới điện liên quan đến máy biến áp, bảng phân phối, công trình điện lực và các cơ sở hạ tầng khác, đảm bảo hệ thống lưu trữ năng lượng được kết nối vào lưới điện suôn sẻ. Trung Xing Điện Công (1513), Hua Cheng (1519) cũng có phạm vi bao phủ ở đây.

Chuỗi cung cấp vật liệu hạ nguồn bao gồm vật liệu cực dương (niken, cobalt, mangan, sắt phosphat), dung dịch điện giải, màng ngăn, v.v., có rào cản công nghệ cao nhưng chịu ảnh hưởng của giá hàng hóa quốc tế. Đài塑 Hóa (6505) liên quan đến lĩnh vực dung dịch điện giải.

Quét qua tình hình các cổ phiếu lưu trữ năng lượng trên thị trường Mỹ

Trên thị trường Mỹ, hiệu suất của các doanh nghiệp liên quan đến lưu trữ năng lượng xuất hiện phân hóa:

Enphase Energy (ENPH) là nhà cung cấp quan trọng của vi bộ biến tần năng lượng mặt trời và hệ thống lưu trữ năng lượng. Tính đến mức giá mới nhất khoảng 36,98 đô la, giá cổ phiếu đã giảm mạnh từ mức cao. Doanh thu năm 2024 là 1,46 tỷ đô la, năm 2025 ước tính có sự bất đồng — một số tổ chức dự đoán doanh thu đứng yên ở 1,48 tỷ đô la, những người lạc quan cho rằng có thể đạt trên 2 tỷ đô la. Tuy nhiên, chính sách trợ cấp năng lượng mặt trời nhà ở của Mỹ đối mặt với rủi ro chấm dứt vào cuối năm, điều này là xem xét lớn đối với phía nhu cầu. Các công ty chứng khoán như TD Cowen đã hạ xuống mức dinhlía Hold, giá mục tiêu 45-55 đô la. Nhu cầu ngắn hạn yếu, nhưng nếu chính sách kéo dài và tiền tệ nới lỏng, không gian phục hồi vẫn tồn tại.

Generac Holdings (GNRC) chuyên về thiết bị cấp điện dự phòng. Quý thứ hai EPS điều chỉnh 1,65 đô la, vượt xa kỳ vọng, tăng 22% theo quý; doanh thu 1,06 tỷ đô la cũng vượt hơi so với ước tính thị trường. Dự kiến EPS toàn năm 2025 là 7,54 đô la, hiện giá cổ phiếu 179,5 đô la, cách giá mục tiêu 206,67 đô la vẫn còn khoảng 15% không gian tăng.

NextEra Energy (NEE) là công ty điện lực công cộng lớn nhất toàn cầu, vốn hóa thị trường đạt 149,61 tỷ đô la. Bộ phận NextEra Energy Resources chủ yếu tấn công năng lượng gió, năng lượng mặt trời và lưu trữ năng lượng, tổng công suất phát điện năm 2024 là 73 GW. Quý thứ hai EPS điều chỉnh 1,05 đô la, tăng năm 9%; thêm 3,2 GW dự án năng lượng tái tạo và lưu trữ năng lượng, trong đó hơn 1 GW cung cấp cho trung tâm dữ liệu. Công suất đãng ký vượt quá 10,5 GW, thể hiện sức cạnh tranh năng lượng thời đại AI. Các nhà phân tích lạc quan, giá mục tiêu trung bình 84 đô la (tăng 15,7%) đến 86,20 đô la (tăng gần 20%).

Fluence Energy (FLNC) được thành lập bởi liên doanh Siemens và AES, kinh doanh bao phủ 47 thị trường. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý 3 năm 2025 là 0,01 đô la vượt kỳ vọng, nhưng doanh thu chỉ 6,03 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 7,7 tỷ đô la, gây ra giá cổ phiếu lao dốc 13%. Tỷ lệ lợi nhuận gộp nén xuống 15,4%, nguyên nhân chính là sự trì hoãn mở rộng công suất Mỹ và những rắc rối chuỗi cung ứng. Công ty duy trì mục tiêu doanh thu toàn năm 2025 là 2,7 tỷ đô la, kỳ vọng chuyển đổi đơn hàng năm 2026.

EnerSys (ENS) là nhà lãnh đạo toàn cầu về giải pháp lưu trữ năng lượng công nghiệp, nhân viên hơn 11.000 người, dấu chân khắp 100 nhiều quốc gia. Quý 1 năm 2025 EPS điều chỉnh 2,08 đô la tốt hơn kỳ vọng, doanh thu 8,93 tỷ đô la cũng tốt. Vốn hóa thị trường 38,6 tỷ đô la, tỷ lệ giá/lợi nhuận chỉ 11,8 lần, kết hợp tỷ lệ cổ tức gần 1%, khá hấp dẫn đối với nhà đầu tư kiểu bảo thủ.

Quan sát sâu sắc về những ông vua lưu trữ năng lượng trên thị trường Đài Loan

Đài Đạt Điện (2308) được thành lập năm 1971, là ông vua cung cấp nguồn điện chuyển đổi toàn cầu. Quý thứ hai năm 2025 doanh thu 1.240,35 tỷ tệ, tăng 20% tạo nên cao nhất theo quý; lợi nhuận ròng sau thuế 139,48 tỷ tệ, tăng 40%; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 5,37 tệ cũng là kỷ lục lịch sử. Tỷ lệ lợi nhuận gộp 35,5%, tỷ suất lợi nhuận hoạt động 15,1%, vượt xa trước đó. Nửa năm sau sẽ tăng cường mở rộng công suất Mỹ, động lực tăng trưởng rõ ràng.

Đông Nguyên (1504) được thành lập năm 1956, bắt đầu từ động cơ điện, hiện đã trở thành tập đoàn toàn diện với ba sự kiện kinh doanh là hệ thống điện cơ, năng lượng thông minh, cuộc sống thông minh. Quý thứ hai năm 2025 doanh thu 156 tỷ tệ, tăng 7,4%, nhưng EPS 0,69 tệ bị ảnh hưởng bởi chi phí và tổn thất tỷ giá, giảm; lũy tích nửa năm EPS 1,23 tệ, giảm năm 8%. Cơ cấu tài chính vững chắc, nửa năm cấp cổ tức 2,2 tệ, tỷ suất cổ tức khoảng 4,2%. Chiến lược công ty sáp nhập chiến lược NCL Energy, hợp tác với Hồng Hải cướp chiếm AI trung tâm dữ liệu và năng lượng thông minh, tiềm năng tăng trưởng được kỳ vọng rất cao.

Logic sâu sắc của việc đầu tư vào ngành lưu trữ năng lượng

Theo dự đoán của BloombergNEF và DNV, nhu cầu về thiết bị lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, dự kiến vào năm 2030 tổng dung lượng lưu trữ năng lượng toàn cầu sẽ vượt quá ngưỡng petawatt-hour, phần lớn được cung cấp bởi pin lithium-ion.

Để đạt được các mục tiêu giảm phát thải carbon, các nước tiếp tục tăng đầu tư vào năng lượng tái tạo. Tiến bộ công nghệ đã biến điện gió, năng lượng mặt trời từ tính toán chi phí cao thành khả thi kinh tế. Ba tháng đầu năm 2023 của Anh, điện gió đóng góp 32,4% điện lực của đất nước, có hiệu quả chống lại cuộc khủng hoảng khí tự nhiên; khi ba giai đoạn của trang trại điện gió Dogger Bank xây dựng xong, sản lượng điện lực sẽ đáp ứng nhu cầu của 6 triệu hộ gia đình Anh.

Tuy nhiên sản lượng điện gió không ổn định, thời kỳ thấp điểm thậm chí xuất hiện giá điện âm. Do đó, cơ sở lưu trữ năng lượng trở thành điều kiện cần thiết để năng lượng mới được triển khai rộng rãi. Vì chủ yếu do chính phủ dẫn dắt và thúc đẩy, đầu tư liên quan đến lưu trữ năng lượng có hỗ trợ chính sách tương đối ổn định và tính dự báo độ trong suốt cao.

Sự phổ biến của ô tô điện tăng tốc nhu cầu về năng lượng gió, năng lượng mặt trời; sự tăng trưởng điện năng lớn của ứng dụng AI cũng đang lên men. Nhu cầu hệ thống lưu trữ năng lượng dự kiến sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng dài hạn, giá trị đầu tư cổ phiếu khái niệm liên quan có thể được mong đợi.

Nhắc nhở về rủi ro và đề xuất chọn cổ phiếu

Nhiều doanh nghiệp có khả năng cạnh tranh công nghệ hạn chế, các công ty mới nổi đặc biệt nền tảng yếu. Không thể sinh lợi trong dài hạn hoặc doanh thu giảm sẽ gây áp lực khổng lồ lên giá cổ phiếu. Các nhà đầu tư nên lựa chọn cổ phiếu thận trọng, liên tục giám sát các yếu tố cơ bản, kiểm soát rủi ro vị trí.

Liệu nghiên cứu cuối cùng trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng có thể được đưa vào thị trường và thu lợi hay không vẫn còn tồn tại sự không chắc chắn. Ngay khi các yếu tố cơ bản hoặc kỹ thuật xuất hiện đảo ngược, khả năng kỷ luật đầu tư và quản lý rủi ro sẽ trở thành chìa khóa cuối cùng để thu lợi. Định kỳ xem xét chất lượng vị trí nắm giữ, kịp thời dừng lỗ và dừng lãi, là cách hành động khôn ngoan.

Kết luận

Công nghệ lưu trữ năng lượng là lựa chọn tất yếu của quá trình chuyển đổi năng lượng sạch. Trong một khoảng thời gian sắp tới, hỗ trợ chính sách các nước và đầu tư vốn sẽ tiếp tục, mỗi lần công bố chính sách có thể gây tưng bừng trên thị trường. Nắm bắt những cửa sổ thời gian này, kết hợp với phân tích cơ bản vững chắc, có thể mở ra vòng cơ hội đầu tư mới. Nhưng tiền đề luôn luôn là ý thức rủi ro và khả năng chọn cổ phiếu.