Giá platinum đạt mức cao kỷ lục mới, nhà đầu tư nhỏ lẻ làm thế nào để nắm bắt cơ hội hiện tại?

Năm 2025, thị trường bạch kim đã tạo nên một đợt tăng giá mạnh mẽ và ngoạn mục. Trước cuối năm, giá giao ngay không chỉ vượt qua mốc 2.200 USD/ounce mà còn chạm mức đỉnh lịch sử là 2.445,47 USD. Logic đằng sau đợt tăng giá mạnh mẽ này là gì? Liệu còn có dư địa tăng trong tương lai không? Đối với các nhà đầu tư muốn tham gia vào đợt tăng này, làm thế nào để lựa chọn công cụ giao dịch phù hợp nhất?

Từ thiếu hụt nguồn cung đến chuyển đổi năng lượng, bốn yếu tố hỗ trợ xu hướng giá bạch kim

Thành tích ấn tượng của bạch kim năm nay không phải là nhất thời, mà là kết quả của nhiều yếu tố phối hợp.

Thứ nhất, khoảng cách cung cầu toàn cầu tiếp tục mở rộng

Nam Phi kiểm soát khoảng 70% sản lượng bạch kim toàn cầu, vị thế này không ai có thể lay chuyển. Nhưng tình hình của Nam Phi năm 2025 không mấy khả quan — thiếu điện, mỏ cũ kỹ, thời tiết cực đoan đồng loạt tác động, sản lượng giảm 6,4% so với năm trước. Điều này có nghĩa là thị trường toàn cầu đã liên tục 3 năm đối mặt với thâm hụt cung ứng, dự kiến năm nay khoảng cách này sẽ nằm trong khoảng 50 đến 70 triệu ounce. Thêm vào đó, tồn kho mặt đất đã giảm xuống mức thấp lịch sử, chỉ đủ đáp ứng nhu cầu tiêu thụ trong chưa đầy năm tháng. Nỗi lo về nguồn cung thực tế đẩy giá giao ngay và kỳ hạn tăng cao.

Thứ hai, nhu cầu mới từ năng lượng xanh và kinh tế hydro

Năm 2025 được xem là năm thương mại hóa hydro trong ngành năng lượng. Trong cuộc cách mạng năng lượng này, bạch kim đóng vai trò then chốt — các bộ trao đổi proton và pin nhiên liệu đều không thể thiếu nó như một chất xúc tác. Khi hạ tầng năng lượng hydro toàn cầu tiếp tục mở rộng, nhu cầu công nghiệp về bạch kim ngày càng tăng.

Điều thú vị là, thái độ của EU đối với lệnh cấm động cơ đốt trong có phần nới lỏng, xe hybrid lại được thị trường ưa chuộng trở lại, từ đó thúc đẩy ngành công nghiệp ô tô phụ thuộc vào bộ chuyển đổi xúc tác bạch kim. Sự phát triển song song của động lực cũ mới đã tạo ra hai nguồn cầu cho bạch kim.

Thứ ba, hiệu ứng so sánh và dòng vốn phòng hộ đổ vào

Trong nửa đầu năm, giá vàng và bạc tăng mạnh, trong khi định giá của bạch kim còn khá thấp, trở thành mục tiêu ưu tiên của dòng vốn phòng hộ tìm kiếm cơ hội bắt kịp đà tăng. Đồng thời, Sở Giao dịch Hàng hóa Quảng Châu (CZCE) đã ra mắt hợp đồng tương lai bạch kim vào cuối năm, tăng cường đáng kể tính thanh khoản của thị trường châu Á, từ đó làm tăng biên độ biến động giá.

Thứ tư, bối cảnh vĩ mô thuận lợi

Nửa cuối năm 2025, toàn cầu bước vào thời kỳ giảm lãi suất, chi phí cơ hội giữ bạch kim giảm xuống. Tình hình bất ổn địa chính trị khiến các quốc gia đặt an ninh chuỗi cung ứng lên hàng đầu, Mỹ và các nước phát triển khác đã liệt kê bạch kim vào danh sách khoáng sản chiến lược. Đặc tính kép này — vừa là tài sản phòng hộ, vừa là dự trữ chiến lược — càng làm tăng giá trị của nó.

Xu hướng giá bạch kim đã chạm đỉnh lịch sử, trong ngắn hạn còn có dư địa không?

Nhà đầu tư chắc chắn quan tâm nhất là: Giá đã đạt đỉnh lịch sử, giờ vào có muộn quá không?

Các nhà phân tích đồng thuận: Trong ngắn hạn có thể sẽ dao động ở mức cao, nhưng logic của thị trường tăng trưởng dài hạn vẫn còn phù hợp.

Lý do hỗ trợ cho nhận định này rất rõ ràng. Trước hết, khó khăn về nguồn cung từ mỏ Nam Phi không thể giải quyết trong ngày một ngày hai — chi phí điện tăng cao, công suất mới bị trì hoãn, các vấn đề cấu trúc này sẽ tồn tại lâu dài. Cung cầu mất cân đối đã trở thành nền tảng hỗ trợ đáy cho giá bạch kim, ít nhất trong trung hạn chưa thể cải thiện rõ rệt.

Thứ hai, hạ tầng hydro sẽ bước vào giai đoạn phát triển tăng tốc từ năm 2026, giá trị chiến lược của bạch kim như vật liệu trung tâm sẽ tiếp tục nâng cao. Thêm nữa, sau đà tăng của vàng bạc hiện tại, mức cơ sở còn khá thấp, khiến bạch kim thu hút dòng vốn tìm kiếm cơ hội bắt kịp đà tăng. Ngân hàng Deutsche dự báo nhu cầu đầu tư bạch kim năm 2026 sẽ phục hồi lên 500.000 ounce, khi đó khoảng cách cung sẽ chiếm 13% tổng cung.

Cuối cùng, cuộc điều tra theo Điều khoản 232 của Mỹ đã khiến lượng tồn kho bạch kim bị khóa trong các sàn giao dịch, nguồn cung giao ngay càng thêm thu hẹp.

Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng, mặc dù cơ bản mạnh mẽ, đà tăng đã tích lũy trong ngắn hạn khá lớn, về mặt kỹ thuật có nguy cơ quá mua. Nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá khả năng điều chỉnh giảm giá cao, cảnh giác thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh, không nên mua đuổi theo đỉnh.

Con đường tối ưu để nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia xu hướng giá bạch kim

Vật chất, hợp đồng tương lai, ETF, CFD — nhà đầu tư đối mặt với bốn lựa chọn. Mỗi công cụ đều có ưu nhược điểm, quan trọng là chọn ra công cụ phù hợp nhất với mình.

Hạn chế của vật chất bạch kim

Kim tiền, vàng thỏi dù có tính phòng hộ, nhưng chi phí lưu trữ và bảo quản cao, chênh lệch mua bán không nhỏ, khi bán ra còn có thể gặp khó khăn về thanh khoản. Các công cụ này phù hợp với giữ dài hạn siêu dài, còn đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ muốn bắt kịp các đợt sóng ngắn trung hạn thì không phải lựa chọn lý tưởng.

Hợp đồng tương lai có mức độ cao

Hợp đồng tương lai bạch kim có đòn bẩy, hiệu quả vốn cao, nhưng quy mô hợp đồng lớn, có ngày giao hàng, yêu cầu cao về kỹ năng giao dịch. Nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ mắc sai lầm trong các quy tắc phức tạp.

ETF ổn định nhưng đơn chiều

ETF cung cấp kênh chứng khoán hóa tiện lợi, không cần lo về lưu trữ vật chất. Với nhà đầu tư không muốn dùng đòn bẩy cao, muốn tham gia thị trường thì đây là lựa chọn tốt. Nhưng ETF truyền thống chỉ có thể mua vào, khi thị trường giảm, nhà đầu tư buộc phải chịu lỗ, không thể kiếm lợi từ giảm giá. Trong bối cảnh thị trường đỉnh cao hiện nay, hạn chế này càng rõ nét.

CFD linh hoạt nhất

Hợp đồng chênh lệch có ưu điểm là có thể giao dịch hai chiều. Giá tăng có thể mua vào, giá giảm có thể bán khống, nhà đầu tư luôn có cơ hội kiếm lời. Ngay cả khi giá bạch kim giảm về mức cao, vẫn có thể dùng vị thế bán để bắt lợi nhuận.

CFD còn có hai ưu điểm lớn: thứ nhất, yêu cầu vào lệnh thấp, chỉ cần vốn nhỏ để mở vị thế; thứ hai, đòn bẩy linh hoạt, dùng ít vốn ban đầu kiểm soát được khối lượng lớn hơn, tăng hiệu quả vốn rõ rệt. Thêm nữa, giao dịch không cần giao vật chất, thanh khoản cao, không lo không bán được.

Tất nhiên, đòn bẩy là con dao hai lưỡi, vừa làm tăng lợi nhuận, vừa làm tăng rủi ro. Nhà mới bắt đầu nên dùng đòn bẩy thấp hoặc không dùng đòn bẩy để kiểm soát rủi ro tốt hơn.

Với phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ, ETF và CFD là công cụ thân thiện nhất để bắt kịp biến động giá bạch kim. ETF không lo về chênh lệch giá và thanh khoản vật chất, còn CFD thì linh hoạt trong giao dịch ngắn hạn hai chiều, phù hợp hơn trong bối cảnh hiện tại.

Bối cảnh lịch sử của xu hướng giá bạch kim

Hiểu quá khứ để dự đoán tương lai tốt hơn. Quá trình biến động giá bạch kim đầy thăng trầm —

Trong cuối thập niên 1970, nhu cầu về xúc tác ô tô tăng vọt, bạch kim bắt đầu nổi bật trong ngành công nghiệp, giá tăng theo.

Thập niên 1980, bất ổn chính trị ở Nam Phi gây gián đoạn nguồn cung, giá bạch kim biến động mạnh.

Thập niên 1990, kinh tế toàn cầu tăng trưởng nhanh, giá bạch kim từ từ đi lên.

Từ 2000 đến 2008, giá bạch kim tăng trưởng mạnh, từng chạm trên 2.000 USD/ounce năm 2008. Nhưng sau khủng hoảng tài chính, giá giảm mạnh rồi dần hồi phục.

2011–2015, kinh tế toàn cầu chậm lại, nhu cầu Trung Quốc giảm, giá bạch kim lại giảm.

Bắt đầu từ 2019, các công ty điện lực Nam Phi gặp khủng hoảng nợ, không đủ điện, cắt điện luân phiên rồi kéo dài, khiến thiết bị khai thác bị đình trệ.

Tháng 3 năm 2020, chính phủ Nam Phi ban hành lệnh phong tỏa 3 tuần, toàn bộ hoạt động khai thác tạm dừng. Đồng thời, sản lượng ô tô Trung Quốc giảm, nhu cầu và giá bạch kim bị áp lực từ cả trong và ngoài nước.

Từ tháng 3 năm 2020 đến đầu 2021, các nền kinh tế mở cửa trở lại sau dịch, hoạt động công nghiệp phục hồi, nhu cầu ô tô tăng, đẩy giá bạch kim tăng mạnh. Các chính sách kích thích của chính phủ và ngân hàng trung ương cũng thúc đẩy dòng vốn đầu tư.

Giữa 2021 đến giữa 2022, ngành ô tô gặp khó do thiếu chip và logistics, nhu cầu bạch kim yếu đi. Thêm vào đó, nguồn cung từ Nam Phi và Nga phục hồi, gây dư thừa thị trường, giá giảm dần.

Cuối 2022 đến giữa 2023, kỳ vọng Trung Quốc nới lỏng chính sách chống dịch, nhu cầu bạch kim tăng trở lại, đẩy giá lên.

Từ 2023 đến giữa 2025, giá bạch kim dao động trong biên độ. Một mặt, Nam Phi liên tục thiếu điện, đình công, đóng cửa mỏ làm giảm sản lượng; mặt khác, chính sách thắt chặt của Fed và tăng trưởng kinh tế Trung Quốc không như kỳ vọng gây áp lực lên kim loại công nghiệp.

Từ tháng 5 năm 2025 đến nay, thiếu hụt nguồn cung toàn cầu, dòng vốn đầu tư tăng mạnh, ứng dụng công nghiệp hỗ trợ, giá bạch kim liên tục đi lên, tăng hơn 130% trong giao dịch giao ngay, trước cuối năm vượt mốc 2.200 USD, cao nhất đạt 2.445,47 USD.

Nắm bắt cơ hội, nhưng cần thận trọng với rủi ro

Xu hướng giá bạch kim hiện tại vừa đầy cơ hội vừa tiềm ẩn rủi ro. Dưới sự hỗ trợ của mất cân đối cung cầu và chuyển đổi năng lượng, đà tăng còn mạnh trong tương lai. Nhà đầu tư muốn tham gia đợt sóng này không chỉ cần chú ý mức giá cao thấp, mà còn phải khai thác cơ hội từ biến động để giao dịch hiệu quả. Quan trọng nhất, trong quá trình vận hành, cần kiểm soát chặt chẽ rủi ro vị thế để vừa tận dụng tối đa lợi nhuận, vừa bảo vệ vốn của mình.