Các tín hiệu kép của thị trường… Giữa kỳ vọng giảm lãi suất và điều chỉnh kỹ thuật

52 đô la phản ứng trong bối cảnh tăng trưởng trung hạn tiếp tục…Khoảng cách còn lại đến mục tiêu 85 đô la

• Dù đơn đề xin trợ cấp thất nghiệp mới giảm 216.000 đơn, xác suất giảm lãi suất tháng 12 vượt 84%…Tâm lý thị trường nghịch lý
• Những ứng cử viên cho chức vụ Chủ tịch Fed tiếp theo được đề cập có xu hướng lãi suất thấp, tăng cường xu hướng đô la yếu
• XAG/USD tích lũy lợi ích cơ bản dù đang điều chỉnh ngắn hạn…Tiếp tục quan tâm mua hàng

XAG/USD( với giá ghi nhận hiện tại đã bước vào giai đoạn bình thường gần đây. Sau một đợt tăng mạnh trong bốn ngày qua, giá đang điều chỉnh ở mức quanh 52,80 đô la mỗi ounce, tuy nhiên đánh giá chung cho rằng tâm lý thị trường cơ bản vẫn còn mạnh mẽ. Dù có sự điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn, các chuyên gia cũng đưa ra quan điểm không thể loại trừ khả năng tăng giá tiếp theo lên mức 85 đô la trong tương lai.

Nghịch lý của các chỉ số kinh tế…Thị trường lao động mạnh mẽ lại trở thành tín hiệu giảm lãi suất

Mặc dù các chỉ số thị trường lao động gần đây của Mỹ mạnh hơn dự kiến, thị trường lại có sự tự tin mạnh mẽ về hướng nới lỏng tiền tệ. Theo thông báo của Bộ Lao động Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới tuần trước được tính là 216.000 đơn, thấp hơn đáng kể dự báo của thị trường là 225.000 đơn. Đây là con số giảm 6.000 đơn so với tuần trước, gợi ý sự ổn định của thị trường lao động.

Thông thường, các chỉ số tích cực sẽ tăng khả năng tăng lãi suất, nhưng tình huống lần này hoàn toàn khác. Theo dữ liệu thị trường kỳ hạn lãi suất của CME FedWatch, xác suất giảm lãi suất cơ bản 25bp vào tháng 12 được đánh giá là trên 84%. Xem xét rằng chỉ 10 ngày trước mức xác suất chỉ là 30%, thị trường đang trong tình trạng tăng cường đặt cược giảm lãi suất một cách nhanh chóng trong thời gian ngắn. Điều này phản ánh nhận định của thị trường rằng chính sách nới lỏng chủ động trước suy thoái kinh tế là không thể tránh khỏi.

Lựa chọn ứng cử viên Chủ tịch Fed và tăng cường xu hướng đô la yếu

Sự thay đổi môi trường chính sách cũng là bối cảnh cho sự tăng giá của bạc. Theo được cho biết, trong số các ứng cử viên được xem xét cuối cùng cho chức vụ Chủ tịch Fed tiếp theo của chính quyền Trump, Chủ tịch Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett được đưa vào danh sách. Chủ tịch Hassett được đánh giá là sẽ trung thành tuân theo chính sách lãi suất thấp và đô la yếu của chính quyền hiện tại, và khả năng lựa chọn nhân sự này đang tăng sâu sắc kỳ vọng rằng chính sách lãi suất trong tương lai có thể được nới lỏng một cách nhanh hơn và mạnh mẽ hơn.

Kỳ vọng chính sách như vậy đã thể hiện dưới dạng suy yếu đô la trên thị trường tỷ giá hối đoái. Chỉ số đô la)DXY(, biểu thị giá trị tương đối của đô la so với sáu đồng tiền chính, liên tiếp giảm trong ba phiên giao dịch, xuống đến mức 99,50. Sự suy yếu đô la cung cấp hiệu ứng giảm chi phí cơ hội mua bạc cho các nhà đầu tư không phải đô la, và có thể tác động tích cực bằng cách tăng tốc độ dòng vốn toàn cầu nhằm tận dụng lãi suất hối đoái.

Diễn giải giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn…Khả năng tăng lại sau hiệu chỉnh cao

Sự rút lui giá xuống mức giữa 52 đô la được hiểu là kết quả của lệnh chốt lời được tạo ra bởi đợt tăng nhanh trong ngày qua. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mức giảm khá hạn chế. Đó là do các tham gia thị trường coi hiện tại như một giai đoạn điều chỉnh đơn thuần và đang điều chỉnh lại vị thế trước Ủy ban Lãi suất Liên bang)FOMC( vào tháng 12. Khi kịch bản giảm lãi suất được tăng cường, khả năng dòng mua hàng mới sẽ trào vào khi giá giảm thêm là cao. Xem xét cấu trúc cung cầu này, về trung và dài hạn, tiềm năng tăng giá của bạc có vẻ như sẽ vượt trội hơn so với áp lực giảm.