Xu hướng mới trong phân bổ tài sản tiền tệ toàn cầu, bắt đầu từ việc đổi ngoại tệ Euro

Tại sao hiện nay tài sản ngoại tệ lại thu hút sự chú ý?

Thị trường tài chính toàn cầu tháng 11 năm 2025 đang biến đổi trong bối cảnh môi trường phức tạp. Do ảnh hưởng của việc chính phủ Mỹ đóng cửa, các chỉ số kinh tế quan trọng bị trì hoãn công bố, tuy nhiên xu hướng giảm lạm phát vẫn tiếp tục và các chính sách tiền tệ của các quốc gia đang dần nới lỏng. Trong tình hình này, tài sản ngoại tệ đã tiến hóa từ việc chỉ đơn thuần giữ đô la sang chiến lược phân bổ tài sản dựa trên biến động giá trị của nhiều loại tiền tệ.

Đặc biệt, khi dòng chảy tiền tệ của các quốc gia ngày càng phân hóa, giá trị chiến lược của danh mục đa tiền tệ, bao gồm cả ngoại tệ euro, ngày càng tăng cao. Biến động tỷ giá mở rộng, trong khi chính sách lãi suất của Mỹ, châu Âu và Nhật Bản theo các hướng khác nhau, khiến tài sản ngoại tệ trở thành phần của chiến lược danh mục liên kết với chu kỳ lãi suất toàn cầu.

Ba phương pháp tiếp cận đầu tư ngoại tệ

Quản lý tài sản ngoại tệ được phân thành ba chiến lược dựa trên xu hướng của nhà đầu tư. Mỗi phương pháp cân bằng giữa độ an toàn, lợi nhuận và linh hoạt.

Tiếp cận bảo thủ: Gửi tiền ngoại tệ và chiến lược đa tiền tệ

Cách đơn giản và an toàn nhất là mua trực tiếp đô la, euro, yên Nhật qua ngân hàng và giữ dưới dạng tiền gửi. Trong trường hợp này, lợi nhuận đến từ chênh lệch lãi suất hơn là chênh lệch tỷ giá.

Tính đến tháng 11 năm 2025, lãi suất tiền gửi đô la Mỹ khoảng 2.7~3.3% mỗi năm, khi đổi sang euro khoảng 0.4%, còn yên Nhật gần như 0%. Khi đổi tiền qua điện thoại di động, nếu áp dụng ưu đãi lên tới 90%, chi phí đổi tiền sẽ giảm đáng kể. Phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ hoặc cá nhân có mục đích tiêu dùng quốc tế.

Đặc biệt, gửi tiền đa tiền tệ giúp giữ nhiều loại tiền cùng lúc, phân bổ tỷ lệ đô la, euro, yên Nhật, qua đó giảm thiểu rủi ro khi một loại tiền tệ biến động mạnh.

Tiếp cận trung dung: Đầu tư gián tiếp qua ETF, ETN

Sử dụng ETF hoặc ETN cho phép phản ánh đồng thời biến động tỷ giá, lãi suất và giá trái phiếu. Các ETF tiêu biểu gồm ETF chỉ số đô la, ETF trái phiếu liên quan euro, ETF tiền tệ toàn cầu.

Thị trường ETF toàn cầu tháng 11 năm 2025 đạt khoảng 17 nghìn tỷ đô la, cao nhất từ trước đến nay, đặc biệt dòng vốn ròng vào ETF đô la và euro ngày càng tăng. Kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ và điều chỉnh rủi ro tài sản đã giúp ETF chỉ số đô la tăng khoảng 3%, ETF chỉ số euro tăng 8% so với đầu năm. Điều này cho thấy thị trường ngoại hối đã trở thành một phần của danh mục vĩ mô, vượt ra ngoài lợi nhuận chênh lệch tỷ giá đơn thuần.

Ưu điểm lớn nhất của ETF là phân tán rủi ro và tính thanh khoản cao. Không cần đặt cược trực tiếp vào từng loại tiền tệ, chỉ cần đầu tư vào ETF danh mục các đồng tiền chính toàn cầu, bạn sẽ tự nhiên tiếp xúc với biến động tỷ giá. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phí quản lý và chi phí bảo hiểm tỷ giá có thể làm lợi nhuận thực tế giảm xuống.

Tiếp cận tích cực: Giao dịch FX margin và các sản phẩm phái sinh

Giao dịch FX margin sử dụng ký quỹ nhỏ với đòn bẩy cao để đầu tư vào biến động của cặp tiền tệ. Ví dụ, khi tỷ giá USD/JPY tăng từ 153 yên lên 155 yên, dựa trên vị thế 10 vạn đô la, lợi nhuận khoảng 1.3%. Tuy nhiên, nếu đi ngược chiều, cũng sẽ mất tương đương, do đó quản lý rủi ro chặt chẽ là bắt buộc.

Khối lượng giao dịch CFD toàn cầu tăng hàng năm, đặc biệt tại châu Âu và Úc, nơi nhà đầu tư cá nhân ngày càng nhiều. Ở Mỹ, giao dịch FX cá nhân bị hạn chế, chỉ hợp pháp qua các nhà môi giới được cấp phép như ASIC(Úc), FCA(Anh), MAS(Singapore). Khi sử dụng CFD, cần kiểm tra giới hạn đòn bẩy, quy định ký quỹ và giấy phép hoạt động.

So sánh ba chiến lược quản lý tài sản ngoại tệ

Hiểu đặc điểm các loại tiền tệ

Thị trường tiền tệ toàn cầu tháng 11 năm 2025 phân thành ba nhóm chính dựa trên kỳ vọng giảm lãi suất, giảm căng thẳng địa chính trị và biến động giá nguyên liệu.

Tiền tệ an toàn

Đô la Mỹ(USD), franc Thụy Sỹ(CHF), yên Nhật(JPY) thường tăng giá khi rủi ro toàn cầu như bất ổn kinh tế, chiến tranh, khủng hoảng tài chính gia tăng.

Từ tháng 11, sau khi chính phủ Trump chính thức hoạt động, thị trường giảm biến động, đồng đô la giảm mạnh, trở lại trạng thái ổn định. Chỉ số đô la(DXY) quanh mức 100, tỷ giá USD/JPY dao động quanh 150 yên. Ngân hàng Nhật Bản(BOJ) dự kiến có thể bắt đầu bình thường hóa lãi suất trong nửa đầu năm tới, giúp yên Nhật có khả năng phục hồi dần.

Tiền tệ liên quan nguyên liệu

Đô la Úc(AUD), đô la Canada(CAD), đô la New Zealand(NZD) gắn chặt với giá dầu thô, khí tự nhiên, đồng, sắt thép.

Giá dầu Brent đầu tháng 11 đạt 64 USD/thùng, giá đồng tăng khoảng +4% so với tháng trước, phản ánh sự phục hồi của thị trường nguyên liệu. Đô la Úc đã bật tăng về khoảng 0.65 USD so với đô la Mỹ, đồng thời đô la Canada cũng mạnh lên nhờ giá dầu tăng, đạt mức 1.40 CAD/USD. Chính sách kích thích kinh tế của chính phủ Trung Quốc và mở rộng nhập khẩu nguyên liệu hỗ trợ xu hướng này.

Tiền tệ mới nổi có lợi nhuận cao

Real Brazil(BRL), peso Mexico(MXN), rupee Ấn Độ(INR) là các đồng tiền chính của các nền kinh tế mới nổi, nhờ lãi suất cao và tăng trưởng mạnh.

Lạm phát các nước mới nổi gần đây giảm, khả năng giảm lãi suất nhanh hơn các nước phát triển làm tăng sức hấp dẫn của tài sản mới nổi. Peso Mexico tăng khoảng 5% so với đầu năm, rupee Ấn Độ duy trì ổn định, dòng vốn đầu tư liên tục chảy vào. Đặc biệt, các đồng tiền Đông Nam Á như Malaysia, Indonesia(, dòng vốn nước ngoài ròng tiếp tục đổ vào, làm tăng giá trái phiếu và tiền tệ nội địa.

Chiến lược chọn lựa tiền tệ hiện tại

Thị trường ngoại hối tháng 11 năm 2025 vẫn chủ yếu dựa vào đô la Mỹ, theo xu hướng phòng thủ. Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sau đợt cắt giảm lãi suất tháng 9 vẫn điều chỉnh tốc độ nới lỏng, trong khi các rủi ro địa chính trị và suy thoái kinh tế khiến nhà đầu tư ưu tiên tài sản an toàn. Đô la Mỹ vẫn chứng tỏ vị trí là đồng tiền dự trữ trong các thời điểm khủng hoảng.

Trong khi đó, nhu cầu đổi euro)EUR( bị hạn chế do tăng trưởng chậm lại và rủi ro suy thoái. Châu Âu, do các ngành công nghiệp Đức, Pháp yếu kém và gánh nặng tài chính, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) thận trọng trong việc nới lỏng thêm, đồng euro tạm thời duy trì trong phạm vi hẹp.

Đô la Úc đang đối mặt với rủi ro lạm phát cao. Ngân hàng Trung ương Úc)RBA( cho biết lạm phát dịch vụ tăng chậm hơn dự kiến, không dự kiến cắt giảm lãi suất trong năm nay, và thị trường dự báo chính sách nới lỏng sẽ bắt đầu từ năm 2026. AUD/USD dao động quanh 0.66 USD, hạn chế biến động.

Chiến lược thực tế hiện nay là xây dựng danh mục dựa trên đô la Mỹ, đồng thời sử dụng đổi euro và yên Nhật như các phương án phân bổ phụ trợ. Tiền tệ nguyên liệu chỉ phù hợp cho mục đích giao dịch ngắn hạn, còn chiến lược giữ dài hạn dựa trên đô la Mỹ là lựa chọn ổn định nhất.

Các yếu tố then chốt quyết định tỷ giá

Tỷ giá không chỉ đơn thuần phản ánh cung cầu mà còn do chính sách tiền tệ, tình hình tài chính quốc gia, dòng thương mại và các yếu tố địa chính trị phức tạp tác động.

) Ảnh hưởng của lạm phát và chênh lệch lãi suất

Lạm phát kỳ vọng của Mỹ tháng 11 là 4.7%, cao hơn tháng trước, cho thấy áp lực giá vẫn chưa hoàn toàn giảm. Fed đã cắt giảm lãi suất chuẩn xuống 4.00%, nhưng còn thận trọng trong các đợt cắt giảm tiếp theo.

Trong khi đó, RBA rõ ràng khẳng định không có kế hoạch cắt giảm lãi suất trong năm nay do áp lực lạm phát kéo dài, ECB cũng giữ nguyên lãi suất do nhận định lạm phát còn hạn chế. Khoảng cách lãi suất giữa các quốc gia là yếu tố chính duy trì sức mạnh của đô la Mỹ, sự ổn định của euro, và xu hướng yếu của đô la Úc, yên Nhật trên thị trường ngoại hối.

( Tình hình tài chính và nợ công

Thâm hụt ngân sách của Mỹ duy trì khoảng 6% GDP, lo ngại về đóng cửa chính phủ liên bang làm tăng bất ổn thị trường. Trong khi đó, các quốc gia châu Âu siết chặt kỷ luật tài chính, giảm dần tỷ lệ nợ công. Xu hướng này dẫn đến ưu tiên tài sản đô la trong ngắn hạn và phân bổ tài sản euro trong trung hạn.

) Thương mại và bất ổn địa chính trị

Bất ổn khu vực Trung Đông và bất ổn trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung vẫn còn, nhưng sự phục hồi xuất khẩu của Trung Quốc và việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng sang các nước như Ấn Độ, Việt Nam thúc đẩy đồng tiền châu Á tăng giá. Suy giảm tốc độ giảm giá nguyên liệu cũng là yếu tố hạn chế phục hồi ngắn hạn của các đồng tiền liên quan đến tài nguyên.

Hướng dẫn thực hành cho nhà đầu tư mới

Tầm quan trọng của việc xác định mục tiêu rõ ràng

Đầu tư ngoại tệ nên hướng tới hiệu quả phân bổ dài hạn hơn là lợi nhuận chênh lệch ngắn hạn. Đặt mục tiêu cụ thể như “giữ tỷ lệ ngoại tệ 20% trong 3 năm” là bước đầu tiên thành công.

( Lựa chọn phương tiện đầu tư phù hợp

Có nhiều hình thức như gửi tiền, ETF, giao dịch FX margin, CFD. Để đảm bảo thanh khoản ngắn hạn, gửi tiền ngoại tệ phù hợp; để phân bổ trung hạn, dùng ETF; để giao dịch ngắn hạn, dùng CFD.

) Tính toán các chi phí ẩn

Phí giao dịch, spread, lãi suất rollover cần tính rõ. Khi giữ dài hạn, các khoản này ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận thực tế.

Quản lý rủi ro với số vốn nhỏ

Bắt đầu với số tiền nhỏ, ví dụ dưới 1,000 đô la, để làm quen thị trường. Đặt mức cắt lỗ rõ ràng, giao dịch theo nguyên tắc chứ không cảm xúc.

Ghi chép giao dịch và quản lý thuế

Ghi lại rõ ràng lịch sử giao dịch, tiêu chuẩn quy đổi, kiểm tra trước về thuế chênh lệch tỷ giá. Ghi chép có hệ thống giúp phân tích hiệu quả đầu tư sau này.

Nguyên tắc cần nhớ khi đầu tư ngoại tệ

Hiểu rõ trước khi đầu tư

CFD hoặc hợp đồng tương lai nước ngoài có cấu trúc phức tạp, đòn bẩy lớn, cần hiểu rõ trước khi tham gia. Tránh các sản phẩm không rõ ràng để tránh rủi ro.

Sử dụng tổ chức cấp phép chính thức

Giao dịch qua các nhà môi giới được cấp phép như ASIC###Úc###, FCA###Anh###, MAS###Singapore### để đảm bảo an toàn tài chính.

Thực hành phân bổ tiền tệ

Phân bổ qua 3-4 loại tiền như đô la, euro, yên, tiền nguyên liệu giúp giảm rủi ro hiệu quả.

Thiết lập sẵn tiêu chuẩn cắt lỗ, chốt lời

Xác định mục tiêu lợi nhuận và mức cắt lỗ trước khi giao dịch để tránh giao dịch cảm xúc. Thiết lập hệ thống tự động là hữu ích.

( Tuân thủ quy định và luật thuế

Không dùng các trang web nước ngoài không phép có thể vi phạm luật phòng chống rửa tiền)AML###. Chỉ dùng kênh chính thức.

Hiểu rõ chi phí vận hành

Spread, phí đổi tiền, chênh lệch lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận dài hạn. Tính toán chính xác trước khi giao dịch.

Quản lý nền tảng và vốn chặt chẽ

Chọn nền tảng chính thức có thể rút tiền dễ dàng, quản lý vốn trong tài khoản tên chính chủ.

Chiến lược đầu tư ngoại tệ năm 2025

Thị trường ngoại hối tháng 11 năm 2025 đã trở thành một phần của chiến lược tài sản chủ đạo, phản ánh chu kỳ lãi suất toàn cầu và xu hướng lạm phát. Việc Mỹ giảm lãi suất, đồng đô la mạnh, châu Âu và Úc trì hoãn nới lỏng, các nền kinh tế mới nổi phục hồi, tất cả tạo nên sự phân hóa rõ nét hơn giữa các loại tiền tệ.

Điều quan trọng nhất hiện nay không phải dự đoán chính xác mà là phân bổ hợp lý. Xây dựng danh mục phòng thủ dựa trên đô la Mỹ, kết hợp đa dạng các loại tiền tệ như euro, yên Nhật, tiền nguyên liệu, cân đối dài hạn giữa tỷ giá và lãi suất là cách tiếp cận khôn ngoan.

Không thể quên rằng quản lý rủi ro, ghi chép đều đặn và tuân thủ quy định là nguyên tắc cốt lõi của đầu tư ngoại tệ ổn định. Khi kết hợp ba yếu tố này, bạn mới có thể xây dựng tài sản có ý nghĩa lâu dài.