Thứ Năm về tiền điện tử và xu hướng tài sản toàn cầu: Cửa sổ quyết định của OPEC+, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng nhiệt, tiền điện tử đón ngày đáo hạn quyền chọn hàng tuần

Thị trường tập trung vào quyết định của OPEC+, diễn biến dầu thô và tài sản phòng hộ phân hóa

Cuối tuần này, cuộc họp cấp bộ trưởng của OPEC+ sẽ diễn ra, các thành viên dự kiến sẽ duy trì kế hoạch tạm dừng tăng sản lượng vào đầu năm 2026. Theo Reuters, 8 thành viên của OPEC+ (bao gồm Saudi Arabia, Nga, UAE và các nước khác) đã tăng sản lượng tổng cộng khoảng 2,9 triệu thùng/ngày từ tháng 4 đến tháng 12, dự kiến sẽ giảm tốc trong quý đầu năm tới, trở lại khung thỏa thuận trước đó.

Động thái này đã thúc đẩy tâm lý thị trường dầu quốc tế, WTI liên tiếp tăng trong hai ngày giao dịch, giá mới nhất đạt 58.97 USD/thùng (tăng 0.72%). Các nhà phân tích cho rằng, nếu OPEC+ xác nhận tạm dừng tăng sản lượng, sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu duy trì ở mức đáy trung hạn.

Trong khi đó, vàng, như một tài sản phòng hộ truyền thống, cũng thể hiện sự ổn định, chốt phiên ở 4157 USD/oz (tăng 0.78%), nhà đầu tư vẫn duy trì thái độ thận trọng về triển vọng kinh tế, giữ vàng ở mức kháng cự 4150 và duy trì sức bền.

Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed tháng 12 chạm 87%, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ tăng nhiệt

Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ theo dõi của CME, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng lên 86.9%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất thấp hơn còn 13.1%. Nhìn về tháng 1 năm sau, thị trường dự đoán xác suất hoàn thành cắt giảm 25 điểm cơ bản đến cuối tháng 1 là 67.3%, cắt giảm 50 điểm cơ bản là 23.1%.

Các chiến lược gia của Morgan Stanley nhận định, khi tín hiệu tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại rõ ràng hơn, chu kỳ cắt giảm lãi suất tiếp theo sẽ hỗ trợ quan trọng cho các thị trường mới nổi. Họ đề xuất nhà đầu tư duy trì vị thế mua vào trái phiếu các thị trường mới nổi, dự kiến đến giữa năm 2026, lợi nhuận có thể đạt khoảng 8%.

Ngược lại, Ủy ban ECB gần đây đã cảnh báo rằng thời điểm giảm lãi suất của ECB chưa chín muồi, do lạm phát lõi trong khu vực euro vẫn còn cao hơn mục tiêu 2%, và triển vọng lạm phát đối mặt với rủi ro hai chiều. Phát biểu này làm tăng thêm sự không chắc chắn trước cuộc họp chính sách của ECB ngày 18/12 tới.

Tài sản mã hóa ổn định, ngày đáo hạn quyền chọn tuần gần kề kích thích hoạt động giao dịch

Thị trường tiền mã hóa đang thể hiện sự ổn định. Bitcoin tăng 0.91 trong 24 giờ, giá mới nhất là 92,520 USD, duy trì trên mức hỗ trợ quan trọng 90,000 USD. Ethereum thể hiện sức mạnh hơn, tăng 2.45% trong 24 giờ, giá 3,250 USD, giữ vững mốc tròn 3,000 USD.

Đáng chú ý, thứ Sáu tuần này là ngày đáo hạn quyền chọn tuần, thời điểm thường đi kèm với biến động thị trường tăng cao và khối lượng giao dịch bùng nổ. Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân sẽ điều chỉnh vị thế trong tuần này, dự kiến cơ chế xác định giá của Bitcoin và Ethereum sẽ hoạt động sôi động hơn.

Quy mô kích thích tài chính của Nhật Bản đạt đỉnh mới, kỳ vọng lạm phát và chính sách ngân hàng trung ương đối lập

Chính phủ Nhật Bản dự kiến phát hành thêm 11.7 nghìn tỷ yên (khoảng 529.9 tỷ nhân dân tệ) trái phiếu để hỗ trợ các biện pháp kích thích kinh tế mới. Tuy nhiên, kế hoạch này đã gây ra nghi ngờ từ thị trường. Các nhà phân tích của Goldman Sachs cảnh báo rằng tác động thực tế của chương trình kích thích này có thể thấp hơn kỳ vọng; Bank of America còn nhấn mạnh rằng quy mô kích thích của Nhật trong năm nay đã tăng mạnh so với năm ngoái, làm tăng rủi ro mở rộng thâm hụt ngân sách năm 2026.

Dự báo mới nhất của IMF còn làm tình hình thêm phần tiêu cực, dự đoán thâm hụt ngân sách của Nhật Bản năm 2026 sẽ xấu đi hơn nữa. Thị trường kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong tháng 12 đã tăng từ khoảng 21% của tuần trước lên hơn 50%, phản ánh lo ngại ngày càng tăng về nguy cơ mất giá của đồng yên.

Thị trường chứng khoán toàn cầu phân hóa, chứng khoán châu Âu tăng nhẹ

Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa toàn bộ ngày lễ Tạ ơn, hoạt động giao dịch hạn chế. Trong khi đó, chứng khoán châu Âu tăng nhẹ toàn diện, chỉ số DAX 30 của Đức tăng 0.18%, CAC 40 của Pháp tăng 0.04%, FTSE 100 của Anh tăng 0.02%. Chỉ số hợp đồng tương lai của Hồng Kông cũng điều chỉnh, HSI kỳ hạn đóng cửa ở 25,935 điểm, thấp hơn 11 điểm so với phiên trước.

Chỉ số USD giảm nhẹ, còn 99.56 (giảm 0.03%), lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức 3.99%.

Tiến trình đàm phán hòa bình Ukraine bế tắc, thái độ Nga-Mỹ đối lập

Tình hình đàm phán Nga-Ukraine vẫn còn nhiều biến số. Tổng thống Nga Putin tuyên bố, quân đội Ukraine phải rút khỏi các khu vực chiếm đóng thì chiến tranh mới chấm dứt, cảnh báo nếu Ukraine không hợp tác, Nga sẽ dùng vũ lực để thúc đẩy. Putin cũng nói rằng, nếu đề xuất hòa bình của Mỹ và Ukraine không đạt được đồng thuận, Nga sẽ tiếp tục chiến đấu.

Phía Ukraine qua Tổng thống Zelensky thể hiện quyết tâm thúc đẩy đàm phán, Zelensky tuyên bố Ukraine sẽ gặp đoàn đại biểu Mỹ trong tuần này để thúc đẩy các thỏa thuận đã đạt được tại hội nghị Geneva, tìm kiếm các hình thức đảm bảo hòa bình cụ thể. Đoàn Mỹ dự kiến sẽ thăm Moscow vào tuần tới để thảo luận thêm.

Vương quốc Anh kiên trì trước áp lực của Mỹ, giữ vững thuế số cho các tập đoàn công nghệ lớn

Dù bị áp lực từ Tổng thống Mỹ Trump, chính phủ Anh vẫn quyết định duy trì chính sách thuế dịch vụ số đối với các công ty công nghệ Mỹ. Báo cáo rà soát của Bộ Tài chính Anh công bố ngày thứ Tư cho biết, trước khi có thỏa thuận thuế toàn cầu, chính sách này sẽ tiếp tục thực thi. Động thái này dự kiến sẽ mang lại hàng tỷ bảng Anh cho ngân sách Anh.

Các tập đoàn công nghệ lớn đào tạo AI ở nước ngoài, né lệnh cấm chip của Mỹ

Theo Financial Times, các công ty công nghệ Trung Quốc đang đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn mới nhất tại nhiều trung tâm dữ liệu Đông Nam Á để tránh lệnh cấm xuất khẩu chip của Mỹ đối với Nvidia. Alibaba, ByteDance và các tập đoàn lớn khác đều tham gia. Báo cáo cho biết, kể từ khi Mỹ hạn chế xuất khẩu chip H20 của Nvidia sang Trung Quốc từ tháng 4, các hoạt động đào tạo nước ngoài này đã tăng mạnh.

Đáng chú ý, DeepSeek là ngoại lệ. Công ty này đã mua số lượng lớn chip Nvidia trước lệnh cấm của Mỹ, nên có thể hoàn thành đào tạo mô hình trong nước. Gần đây, DeepSeek cũng đã phát hành mô hình suy luận toán học mới DeepSeekMath-V2, sử dụng khung đào tạo tự xác minh, đạt chuẩn huy chương vàng trong nhiều cuộc thi toán quốc tế, mã nguồn và trọng số đã mở trên nền tảng Hugging Face và GitHub.

Chỉ số rủi ro nợ của Oracle chạm đỉnh 3 năm, cơn sốt chi tiêu AI thu hút chú ý

Các nhà phân tích tín dụng của Morgan Stanley cảnh báo về triển vọng nợ của Oracle(, chỉ số đo lường rủi ro nợ của công ty này đã chạm mức cao nhất trong 3 năm gần đây. Theo dữ liệu ICE, chi phí bảo hiểm vỡ nợ của Oracle trong 5 năm tới đã tăng lên 125 điểm cơ bản mỗi năm.

Các nhà phân tích cho rằng, các mối đe dọa như thiếu hụt tài chính, mở rộng bảng cân đối kế toán và rủi ro lỗi thời công nghệ đang bao phủ Oracle. Nếu công ty không thể giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về kế hoạch chi tiêu AI quy mô lớn, rủi ro tín dụng năm tới sẽ tăng thêm. Chi phí CDS 5 năm của Oracle trong ngắn hạn có thể vượt 150 điểm cơ bản, và nếu liên lạc vay vốn mới hạn chế, thậm chí gần 200 điểm cơ bản, gần bằng đỉnh cao lịch sử 198 điểm của cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Tháng 9 năm nay, Oracle đã phát hành trái phiếu đầu tư trị giá 18 tỷ USD. Đầu tháng này, nhóm 20 ngân hàng đã sắp xếp khoản vay dự án trị giá 18 tỷ USD để xây dựng trung tâm dữ liệu tại New Mexico. Các ngân hàng còn cung cấp gói vay tổng cộng 38 tỷ USD để tài trợ xây dựng trung tâm dữ liệu tại Texas và Wisconsin.

Dự báo dữ liệu kinh tế trọng điểm ngày hôm nay

Các chỉ số quan trọng dự kiến công bố gồm: tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 của Nhật Bản, chỉ số CPI tháng 11 của Pháp, GDP quý 3 của Pháp, chỉ số KOF dẫn dắt kinh tế tháng 11 của Thụy Sĩ, số người thất nghiệp điều chỉnh theo mùa tháng 11 của Đức, chỉ số CPI tháng 11 của Đức, GDP tháng 9 của Canada, v.v.