Sản phẩm có giá cao, bạc trắng tăng cao tạo đỉnh mới, chênh lệch tỷ giá Nhật - Mỹ lại cảnh báo lần nữa

Trong 24 giờ qua, thị trường toàn cầu ẩn chứa những điều bất ngờ——bạc tăng mạnh, USD/JPY gần mức cao lịch sử, chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh, nhưng phía sau ẩn chứa một cuộc đối đầu tinh tế về chính sách tiền tệ.

Thị trường hàng hóa: Bạc đột phá mức cao, vàng bước vào giai đoạn điều chỉnh

Dưới sự thúc đẩy kép của nhu cầu đầu tư gia tăng và căng thẳng nguồn cung toàn cầu, giá bạc tăng vọt lên mức cao lịch sử, đã vượt qua mức 67.0 USD. Theo phương pháp quan sát trung bình động, bạc đã liên tiếp nhiều ngày giao dịch vượt trên đường trung bình năm, cho thấy khí thế đầu cơ không giảm. Trong khi đó, giá vàng báo cáo 4338.6 USD/ounce, tăng 0.14%, sau khi hình thành tiếp hai ngày liên tiếp, bước vào giai đoạn điều chỉnh cấu trúc. Thị trường dầu cũng có biểu hiện, dầu thô WTI tăng 1.14% lên 56.5 USD/thùng, phản ánh kỳ vọng hoạt động kinh tế toàn cầu ấm lên.

Biến động tỷ giá: Yên chịu áp lực, đường lối chính sách dưới cơ chế Mỹ-Nhật

USD/JPY tăng 1.39%, gần sát mức 158.0. Phía sau xu hướng này, quyết định tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vừa được công bố bởi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lại không thể đảo ngược tình trạng suy giá yên. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản sau đó đưa ra cảnh báo rõ ràng—sẽ áp dụng các biện pháp thích hợp theo các thỏa thuận liên quan để ứng phó với bất kỳ biến động tỷ giá quá mức nào, đặc biệt nhằm vào các biến động đơn phương dữ dội do nhà đầu cơ đẩy động. Ý chỉ là cửa sổ can thiệp đã mở.

Đối với các quỹ đối phó vĩ mô toàn cầu sử dụng đòn bẩy cao, “hiệu suất giá” của yên làm tiền tệ tài trợ đã giảm rõ rệt. Mặc dù chênh lệch lãi suất danh nghĩa vẫn còn, nhưng yên sau khi tăng lãi suất lại mất giá, hiện tượng mâu thuẫn này đang trở thành điểm tập trung của thị trường trong tương lai.

Quan sát thị trường trái phiếu: Lợi suất toàn cầu cùng tăng, tín hiệu chính sách ngân hàng trung ương hỗn loạn

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4.15%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 3.2 điểm cơ bản lên 3.492%. Ở Nhật Bản, lãi suất tăng của ngân hàng trung ương đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm vượt 2%, tạo mức cao mới kể từ năm 1999, có nghĩa là kỳ vọng tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không ngừng tích lũy. Châu Âu cũng không ngoại lệ, lợi suất trái phiếu 30 năm của Pháp leo lên 4.525%, mức cao nhất kể từ năm 2009, phản ánh tính không chắc chắn của triển vọng chính trị và tài chính châu Âu.

Chứng khoán Mỹ phục hồi: Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu, rủi ro giao dịch chênh lệch lãi suất tạm thời giảm

Tuần trước, thứ sáu là “ngày kết toán bốn kỳ hạn” của chứng khoán Mỹ, tổng giá trị hợp đồng đến hạn đạt 71 nghìn tỷ USD. Dưới sự kéo đẩy của chỉ số hoảng loạn VIX giảm 11.57%, sự ưu tiên rủi ro của thị trường ấm lên, ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ phổ biến tăng—chỉ số Dow Jones tăng 0.38%, chỉ số S&P 500 tăng 0.88%, chỉ số Nasdaq tăng 1.31%. Trong đó, cổ phiếu công nghệ thể hiện nổi bật, giá cổ phiếu các công ty liên quan tăng từ 3-6% không đều. Trên thị trường Hong Kong, chỉ số Golden Dragon của Trung Quốc phục hồi 0.86%, chỉ số Hang Seng hàng đêm đóng cửa ở 25843 điểm, tăng 118 điểm.

Báo cáo tài chính quý I tươi sáng của các công ty đã thúc đẩy đợt tăng này, đồng thời rủi ro thanh lý giao dịch “chênh lệch lãi suất” đã được giải tỏa tạm thời.

Tiền điện tử: Bitcoin điều chỉnh, Ethereum tăng nhẹ

Bitcoin giảm 0.34% trong 24 giờ, hiện báo cáo 88020 USD, xu hướng gần đây thể hiện thái độ giao dịch dao động. Dữ liệu mới nhất cho thấy giá BTC hiện tại là 91950 USD, giảm 1.78% trong 24 giờ. Ethereum giảm 0.03% trong 24 giờ, báo cáo 2976 USD, nhưng dữ liệu mới nhất cho thấy ETH đã phục hồi lên 3220 USD, tăng 1.44% trong 24 giờ, phản ánh cảm xúc thị trường cải thiện nhẹ.

Trò chơi ngân hàng trung ương: Cục Dự trữ Liên bang im lặng, triển vọng giảm lãi suất thay đổi

Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang gần đây có thái độ thận trọng. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York Williams cho biết, hiện nay không có sự cần thiết khẩn cấp để điều chỉnh thêm lãi suất, dữ liệu việc làm và lạm phát gần đây hầu như chưa thay đổi kỳ vọng của ông. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Cleveland lại chỉ ra thêm rằng trong những tháng tới không cần điều chỉnh lãi suất, ít nhất trước mùa xuân không cần thay đổi khoảng lãi suất hiện tại từ 3.5 đến 3.75%.

Chỉ số tín tâm người tiêu dùng tháng 12 của Mỹ tăng thấp hơn dự kiến, chỉ số tín tâm người tiêu dùng cuối cùng của Đại học Michigan tăng 1.9 điểm lên 52.9, nhưng chỉ số tình trạng hiện tại giảm xuống 50.4, mức thấp lịch sử, phản ánh lo ngại của người tiêu dùng về tình hình kinh tế vẫn chưa tan biến. Dự báo mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các quan chức chỉ dự kiến giảm lãi suất một lần trong năm tới, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng trước đó của thị trường.

Gợi ý thị trường

Mặc dù đợt phục hồi này đã tiêm một chút hoạt động ngắn hạn cho thị trường, nhưng những rủi ro tiềm ẩn chưa được loại bỏ—biến động tỷ giá do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất gây ra, áp lực thị trường trái phiếu do lợi suất toàn cầu cùng tăng mang lại, những lo ngại ẩn chứa của chỉ số tín tâm người tiêu dùng tiếp tục suy giảm, tất cả đều nhắc nhở các nhà đầu tư giữ cảnh báo. Dưới bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường lãi suất cao, tính biến động của hàng hóa và tiền điện tử vẫn sẽ là vật tập trung chú ý.